債券的現值和終值

債券的現值 債券的現值通常按複利計算，故又稱複利現值。 債券的終值

債券的現值和終值

正文

債券的即期價值和到期價值。
債券的現值 債券最初發行時的發行價格；或債券到期前在市場上轉讓時，其發行價格與到期應償付本利和（終值）之間的數值。就未到期的債券而言，債券的現值為債券轉讓價格的理論值或公平值。債券流通市場的實際成交價格圍繞著債券的現值上下波動，是債券買賣雙方相互競爭的結果。購買者儘量要以不高於債券現值的價格購買，而轉讓者則儘量要以不低於債券現值的價格出售。債券的現值通常按複利計算，故又稱複利現值。其計算方法為，設P 代表現值，n代表未到期年，i代表年利率,D代表到期應收本息（即債券的終值），則有：

如有一張期限5年，年利率8％，面額500元的債券,在持有2年之後，其現值為：

債券的終值 債券到期日按複利計算所得的本利之和，又稱將來價值。債券終值的計算方法有直接法和間接法兩種。直接法根據債券票面額、票面年利率和償還年限直接計算。援用上例，一張期限5年，年利率為8％，面額500元的債券,終值則為500×(1＋8％)5＝734.66元。間接法根據債券現值和未到期年限間接計算。如上述債券持有 2年後現值為583.20元，未到期年限為3年,終值則為583.20×(1＋8％)3＝734.66元。債券現值與終值的差額即為持有債券期間的投資收益，持有債券時間越長，差額越大，收益也就越多。

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