出版信息
財務管理基礎（第8版）
叢書名 ：華信經管引進精品
著 者：Arthur J. Keown（亞瑟· J·基翁）/John D. Martin( 約翰·D·馬丁)/J. William Petty ( J.威廉·佩蒂)
作 譯 者：王珏等
出版時間：2015-07 千 字 數：691
版 次：01-01 頁 數：464
開 本：16(185*260)
裝 幀：
I S B N ：9787121257544
內容簡介
本書是導論篇主要闡述了貨幣、信用以及聯邦儲備體系的職能。金融價格篇討論了利率和債券價格、利率的結構、市場有效性、匯率的決定。金融機構篇主要是闡述關於金融中介機構、商業銀行結構、監管與績效、金融創新、金融體系穩定性等內容。金融市場篇介紹了關於股票市場、債務市場、遠期、期貨和期權契約、國際金融體系的基本概念和基本操作。貨幣理論篇主要研究貨幣供給、需求市場均衡以及總需求與總供給。貨幣政策篇論述了貨幣政策制定、執行、面臨的挑戰及金融體系全球化下的貨幣政策協調。
目錄
第1章 財務管理與企業 1
企業的目的 2
構成財務基礎的五大基本原理 3
原理1：現金流才是關鍵 3
原理2：貨幣的時間價值 4
原理3：風險需要回報 4
原理4：市場價格一貫正確 5
原理5：利益衝突引發代理問題 7
當前全球金融危機 8
避免金融危機——回到基本原理 9
至關重要的倫理與信任 10
財務在企業中的角色與地位 11
學習財務管理的目的 11
財務經理所扮演的角色 12
企業的組織類型 13
單一業主制 13
合夥制 14
公司制 14
企業的組織形式與稅收：對股息的
雙重徵稅 15
S型公司和有限責任公司（LLCs） 15
應選擇那種組織形態？ 16
融資與跨國公司：新的角色 16
本章小結 17
內容回顧 19
迷你案例 20
第2章 金融市場與投資銀行體系 21
企業融資：資本在經濟體系中的運動 23
公開發售與私募 24
初級市場與次級市場 25
貨幣市場與資本市場 26
即期市場和遠期市場 27
證券交易所：有組織的證券交易所
與櫃檯交易市場，界限日益模糊 27
公開發售證券 28
功能 29
獨立的投資銀行業的消亡 30
承銷方式 30
債務私募 32
發行成本 33
旨在規範企業目標的規則：
薩班斯-奧克斯利法案 35
金融市場上的回報率 35
長期回報率 36
近期的利率水平 37
利率決定因素 39
用風險溢酬估計具體利率 40
實際無風險利率和無風險利率 40
實際利率和名義利率 40
通貨膨脹與實際收益率：財務
分析方法 43
利率的期限結構 44
觀察利率期限結構的歷史記錄 45
如何解釋利率期限結構的形狀？ 46
本章小結 48
內容回顧 50
思考題 51
迷你案例 53
第3章 財務報表一覽 54
損益表 56
損益表示例：家得寶公司 58
家得寶公司共同量損益表 59
資產負債表 61
資產的類型 61
融資方式 64
資產負債表示例：家得寶公司 65
營運資本 68
資產負債表和損益表——作為
一個圖 69
衡量現金流 71
利潤與現金流 71
初識：確定現金的來源與使用 73
現金流量表 73
計算現金流的總結性建議 80
家得寶財務狀況結論 81
GAAP和IFRS 82
所得稅與財務 83
計算應稅收入 84
計算應繳稅款 84
會計舞弊與財務報表約束 87
本章小結 88
複習題 92
練習題 93
迷你案例 100
附錄3A自由現金流 104
什麼是自由現金流？ 104
自由現金流的計算 104
貨幣的另外一面：融資現金流 106
總結性思考 107
附錄總結 108
思考題 108
第4章 財務報表分析 111
財務分析的目的 111
衡量關鍵財務關係 114
問題1：企業流動性如何——它能
支付賬單嗎？ 116
問題2：企業管理者是否從企業資產
中創造了足夠的營運利潤？ 121
問題3：企業如何融通資產？ 126
問題4：企業管理者是否為股東所
提供的資產帶來了很好的回報？ 129
問題5：企業管理者是否創造了
股東價值？ 132
財務比率分析的制約性 138
本章小結 139
複習題 142
練習題 142
迷你案例 150
第5章 折現現金流分析 152
複利、終值與現值 154
現金流量時間線 154
貨幣時間流動價值的計算 157
兩種不同的貨幣時間價值的問題 162
複利套用於現金以外的領域 164
現值 164
年金 169
複利年金 169
年金的現值 171
期初應付年金 173
分期攤還的借款 175
比較利率 177
複利計息不以年度計算時現值與
終值的計算 179
不均衡現金流以及永續年金的現值 182
永續年金 184
本章小結 185
複習題 188
練習題 188
小案例 196
第6章 風險分析 198
預期收益定義及評估 200
風險定義級評估 202
收益率：投資者的經驗 208
風險及多樣性 209
規避風險 210
評估市場風險 211
評估一個組合的β 218
風險和多樣化展示 219
投資者必要收益率 222
必要收益率的概念 222
評估必要收益率 223
章節總結 226
複習題 229
練習題 229
小案例 233
第7章 利率與債券計價 236
債券種類 237
信用債券 237
次級債券 238
抵押債券 238
歐洲債券 238
可轉換債券 239
債券的術語與特點 239
資產與收入的索償 240
面額 240
息票利率 240
到期期限 241
贖回條款 241
債券契約 241
債券評級 242
價值界定 244
什麼決定價值？ 246
價值評估：基本的過程 247
債券價值評估 248
債券收益 253
當前的收益率 255
債券價值評估：三種重要關係 256
本章總結 261
複習題 264
練習題 264
小案例 267
第8章 權益價值評估 269
優先股 270
優先股的特點 271
優先股估值 273
普通股 276
普通股的特點 277
普通股估值 278
股東的預期回報率 283
優先股股東的預期回報率 283
普通股股東的預期回報率 285
本章總結 288
複習題 291
研究問題 291
小案例 294
第9章 資本的機會成本 295
資本成本：關鍵定義與概念 296
機會成本、必要報酬率和資本成本 296
公司的財務政策和資本成本 298
確定個別資本成本 298
債務成本 298
優先股的成本 301
普通股成本 302
股利增長模型 303
套用股利增長模型的問題 304
資本資產定價模型 304
套用資本資產定價模型的問題 306
加權平均資本成本 308
資本結構權數 309
計算加權平均資本成本 309
計算部門資本成本 312
估計部門資本成本 312
套用單一業務公司來估計部門的
資本成本 312
利用資本成本評估公司新的投資
項目 317
章節總結 318
複習題 320
練習題 321
小案例 325
第10章 資本投資決策分析（1） 327
尋找獲利性項目 328
資本預算決策標準 330
投資回收期 330
淨現值 333
利用數據處理軟體計算淨現值 337
贏利能力指數（成本利潤率） 338
內部收益率 341
淨現值和內部收益率的關係分析：
淨現值表 345
內部收益率的難題：多個解的
問題 346
改進的內部收益率（MIRR） 347
數據處理軟體法計算改進的內部
收益率 351
資本配給 352
資本配給的依據 353
資本配給和投資項目選擇 353
對互斥項目排序 354
投資規模不同的問題 355
投資回收期不同的問題 356
投資項目壽命期不同的問題 357
本章小結 361
複習題 364
思考題 365
小測試 373
第11章 資本投資決策分析（2） 375
資本預算決策原則 376
利用自由現金流而非會計利潤 376
增量 377
區分現有產品產生的現金流 377
尋找獨特或協調效應 377
引入營運資本的需求 378
增量費用 378
謹記沉沒成本不是增量現金流 378
考慮機會成本 379
判斷管理費用是否是增量現金流 379
不考慮利息支付與融資 379
計算一項投資的自由現金流 380
初始投資成本有哪些 381
項目期內的年自由現金流有哪些 382
終期現金流包含哪些 383
計算自由現金流 383
計算自由現金流的一個複雜例題 387
資本預算決策中的方案選擇 391
推遲投資項目 391
擴張投資項目 392
放棄投資項目 393
資本預算決策中方案選擇的底線 393
投資決策和風險 393
資本預算決策中有哪些相關的衡量
風險方法？ 394
出於資本預算決策目的風險衡量
面臨的一個現實：僅系統風險就
可以了嗎？ 395
將風險納入資本預算決策中 396
衡量一項投資的系統風險 399
用會計數據估計投資項目的 399
估計 值的純遊戲法 400
通過模仿的方式估計投資項目風險 400
通過模仿法進行敏感性分析 402
本章小結 403
複習題 405
思考題 405
小測驗 411
附錄11A 412
思考題 414
第12章 財務槓桿和資本結構政策 415
理解商業風險和金融風險的不同 417
商業風險 418
經營風險 418
盈虧平衡分析 419
盈虧平衡模型的基本要素 419
確定盈虧平衡點 421
盈虧平衡銷售額 422
財務槓桿的來源 424
財務槓桿 425
複合槓桿 427
資本結構理論 430
資本結構理論的簡要分析 432
資本結構的重要性 433
獨立性情況 433
適中的情況 434
公司價值和代理成本 437
代理成本、自由現金流和資本結構 438
管理的影響 439
資本結構管理的基本工具 440
EBIT-EPS分析 440
可比槓桿率 443
行業規範 444
簡單看一下實際的資本結構管理 444
本章小結 446
複習題 449
思考題 449
小測驗 452
第13章 股利政策 454
關鍵術語 455
股利政策對於股東來說重要嗎？ 456
三個基本觀點 456
理解股利政策理論的意義 459
我們得出什麼結論呢？ 462
實踐中的股息決策 463
法律限制 463
流動性約束 463
保持控制權 463
備選股利政策 463
股利支付程式 464
股票股利和股票分割 465
股票回購 466
股票回購作為股利政策 467
投資者的選擇 468
融資決策還是投資決策？ 469
實際問題——股票回購程式 469
本章小結 470
複習題 473
思考題 473
小測驗 476
第14章 財務預測和計畫 477
財務預測 478
銷售預測 478
預測財務變數 479
財務預測的銷售百分比法 479
贏利水平和股利政策對DFN的影響
分析 481
銷售增長對DFN的影響分析 482
財務預測銷售百分比法的限制 485
編制並運用現金預算 487
預算的作用 487
現金預算 487
本章小結 490
複習問題 491
練習題 492
小案例 499
第15章 企業流動性管理 501
流動資產和流動負債管理 502
風險—報酬的權衡 502
流動負債籌資的優點：報酬 503
流動負債籌資的缺點：風險 503
確定恰當的營運資本水平 504
到期日配比原則 504
永久性資產和臨時性資產 505
臨時性、永久性、自發性融資來源 505
到期日配比原則：圖示 506
現金循環周期 507
利用信用成本公式近似計算短期信用成本 510
短期信用的來源 512
無擔保融資來源：應計工資和應計
稅費 512
無擔保融資來源：商業信用 513
無擔保融資來源：銀行貸款 514
無擔保融資來源：商業票據 516
資產擔保融資來源：應收賬款擔保的
貸款 518
資產擔保融資來源：存貨貸款 521
本章小結 523
複習問題 526
練習題 527
第16章 國際公司理財 532
產品和金融市場全球化 533
外匯市場和貨幣匯率 534
匯率 535
匯率與套匯 536
拆出匯率與拆進匯率 538
交叉匯率 538
外匯交易的類型 540
匯率風險 541
利率平價 543
購買力平價和一價定律 544
國際費雪效應 545
直接境外投資的資本預算 546
境外投資風險 546
本章小結 547
複習問題 550
練習題 550
小案例 551
