事件原由
1926年8月29日，川軍楊森部憲兵二大隊由雲安鹽廠提鹽款8.5萬餘元至雲陽候船，適逢英商
九五慘案紀念碑“萬流”輪在江中卸客。憲兵隊長孫恆等攜款分乘木筏、小船靠輪，有10餘名士兵登船要船長騰挪艙位，免費裝運。此時，“萬流”輪突然起動，浪翻船、筏，淹斃官兵58人，損失全部現款及所攜槍彈。孫恆脫險後即電告楊森，請在萬縣扣留“萬流”輪。英輪至萬縣，楊部官員登輪查詢，反被停泊萬縣的英艦“柯克捷夫”號水兵強行繳械，並開槍打傷2名士兵，“萬流”輪駛走。
8月30日，英商太古公司“萬通”、“萬縣”輪由渝下駛，在萬縣被楊森扣留。
31日，楊森將事件經過電告北洋政府外交部、川省省府及駐渝交涉員季宗孟，並向英駐渝總領事提出抗議。
9月1日，楊森與英駐渝總領事義思德談判未獲結果。
9月2日，駐宜昌英艦“孟蒂斯”號、英商怡和洋行武裝商輪“嘉禾”號上駛，3日抵夔府。
9月4日，北洋政府外交部致電楊森，斥責不該扣留與本案無關的商輪，應照例和平了結。同日，義思德向楊森提出“限24小時內將‘萬通’、‘萬縣’兩輪放行。”
慘案發生
5日下午1時，“嘉禾”輪駛抵萬縣，與英艦“威警”、“柯克捷夫”號匯合，同時，向“萬縣”輪靠攏。5時許，“嘉禾”輪上20餘名英水兵跳上“萬縣”輪砍纜，並先開槍擊斃守船士兵2人，遭守船川軍還擊，上船英兵退回。6時許，英兵登上“萬通”輪，遭川軍猛烈還擊，英遠東艦隊司令達爾禮被當場擊斃。7時許，“嘉禾”輪離去，雙方脫離接觸。英軍死傷21人，川軍死亡20餘人。“柯克捷夫”號、“嘉禾”號隨即開始炮擊萬縣城及楊森司令部等處近3個小時，引起大火，延燒33處，平民死亡604人，傷398人，財產損失在2000萬元以上。
9月5日，楊森為萬縣血案通電全國，吳佩孚致電北洋政府外交部，要求對英提出嚴重抗議。
6日，萬縣各界代表要求楊森表明態度。楊森宣布賠償、抵制等四項“沿江禁令”，得到民眾的擁護和支持。
9月7日，楊森召集萬縣各界人士商議慘案善後事宜。議決將萬縣官山(公墓)闢為“九·五”烈士陵園，成立“九·五”公園事務所，並在園內籌建“九·五”圖書館(1928年4月5日開館)。
10日，外交部復電吳、楊，提出和平解決此案。同日，北洋政府外交部向英駐華大使就英艦炮轟萬縣提出抗議，並聲明保留將來賠償損失的要求。英使亦向中方要求約束軍隊行動，並聲稱如要求無效，即將自由行動。
9月15日，外交部令重慶關監督季宗孟赴萬縣與英領談判，未獲結果。
18日，英遠東艦隊副司令乘艦抵宜昌，季宗孟、宜昌駐軍司令盧金山、宜昌關監督魏宗蓮至英艦交涉，英方態度強硬，除索還二輪外，還要求賠款200萬元。
23日，在美駐宜昌領事調停下，雙方達成3項諒解：同意美商捷江公司駐宜經理霍特為中間人，接收、交還“萬通”、“萬縣”二輪。二輪獲釋後，即由重慶關監督與英駐渝領事組成木船調查會，調查木船損失；英方保證英艦今後上駛無敵對行動；雙方均聲明保留賠償要求，另案交涉。
24日，楊森釋放二輪。
修建決定
慘案發生之後，中共中央發表《告全國民眾書》，號召以民眾力量剷除英帝國主義在中國各地的經濟命脈，從根本上免除帝國主義的屠殺。全國各地紛紛成立民眾聲援組織，舉行示威、罷工、罷課，以楊 公為書記的中共四川省委在重慶組織了“萬縣九·五慘案後援會”，於9月18日發動了有10餘萬人參加的水陸大示威，成都、瀘州、自貢、宜賓、南充等地亦成立民眾團體，表示聲援。
共產國際也發表宣言，號召“全世界勞動者切實動員起來，反對英國暴行”。英國工人組織了“保護中國革命委員會”。迫使英國政府改變態度，修改部分對華政策。
1928年11月15日，萬縣商埠局決定在“九·五”公園內修建“九·五”紀念碑。