內容簡介
《實證金融》的研究不僅發展和推廣前沿的實證計量技術，並且在檢驗的角度和實證發現均有較大的突破，研究的內容涉及資本市場和外匯市場幾個重要的領域，對實證金融的研究領域具有較大的學術價值。同時，《實證金融》的研究成果，對金融現象的深刻把握和指導金融實踐具有重大的現實意義。實證金融研究是一個“發現”過程，這種發現主要基於金融現象本身，而不依賴於我們想從金融現象中發現什麼。實證金融研究是一個觀察、解釋所看到的金融現象然後進行預測的過程。在實證金融研究設計中主要完成兩個任務。目錄
第一篇中國股票市場的領先-滯後效應研究內容提要
第一章引言
第二章文獻回顧
第一節國外研究評述
第二節國內研究評述
第三章模型及估計方法
第一節協整和領先-滯後效應
第二節基於LRV/HAC非一致估計的協整關係的檢驗
第四章實證結果及其分析
第一節數據及其分類
第二節ADF檢驗
第三節基於LRV/HAC非一致估計的協整檢驗
第五章結論
參考文獻
第二篇組合投資中的時機選擇研究
內容提要
第一章引言
第二章文獻綜述
第一節TM模型及相關研究述評
第二節HM模型及相關研究述評
第三節GII模型及相關研究述評
第四節國內相關研究述評
第三章實證模型與數據
第一節統一模型和實驗設計
第二節數據
第四章實證結果與分析
第一節我國基金的時機選擇能力
第二節模型對實證結果的影響
第五章進一步的分析
第一節我國基金時機選擇研究的最優模型
第二節我國基金時機選擇研究的最佳期間
第三節GⅡ-C4-2方程實證結果
第六章進一步研究的方向
附表
參考文獻
第三篇技術交易規則與超常收益研究
內容提要
第一章引言
第二章文獻綜述
第三章研究方法
第四章技術交易規則集合
第一節過濾規則（FilterRules）
第二節移動平均（MA）
第三節支撐和阻力（Support&Resistance）
第四節通道突破（ChannelBreakouts）
第五節OBv移動平均（On-BalancevolumeAverage）
第六節基準（Benchmark）
第七節交易規則的跨度
第五章實證研究
第一節樣本數據
第二節最優技術交易規則
第三節個股的實證研究結果
第四節股票組合的實證研究結果
第六章結論
參考文獻
第四篇人民幣匯率波動與中國通貨膨脹風險研究
內容提要
第一章引言
第一節定義
第二節文獻綜述
第二章人民幣匯率與通貨膨脹
第一節人民幣匯率歷史與現狀
第二節人民幣均衡匯率的估計與實際匯率的失調
第三節我國通貨膨脹及階段
第四節匯率波動與通貨膨脹關係：初步分析
第三章匯率波動對通貨膨脹影響的國際比較
第一節日本的匯率制度以及防範通貨膨脹的政策措施
第二節新加坡的匯率制度以及防範通貨膨脹的政策措施
第四章人民幣匯率波動的微觀價格傳導機制
第一節理論模型
第二節人民幣匯率與各價格指數的變動趨勢分析
第三節實證分析
第四節結論與啟示
第五章人民幣匯率波動的巨觀價格傳導機制之一：匯率波動對外匯儲備的影響
第一節匯率波動和貿易平衡的實證分析
第二節匯率變動對FDI的影響
第三節匯率波動與資本流動
第四節人民幣匯率與外匯儲備
第六章人民幣匯率波動的巨觀價格傳導機制之二：外匯儲備變動對通貨膨脹的影響
第一節中央銀行貨幣沖銷效應的研究
第二節沖銷前後外匯儲備增加的通貨膨脹效應
第三節貨幣供應量與物價反常規關係
第四節中國貨幣供應與價格水平：一個理論模型
第七章結論與政策建議
第一節結論
第二節政策建議
精彩書摘
第一章引言Lο和MacKinlay（1990）在套用美國紐約股票交易所的數據時，發現在不同規模的公司之問，周股票收益率存在明顯的領先一滯後效應。通過截面自相關統計檢驗得到大市值股票組合（大公司組合）的周收益率領先小市值股票組合（小公司組合）周收益率的結論。此外，他把這個領先一滯後效應看作是超額收益的來源。假設確實存在這種領先一滯後關係，Lο和MacKinlay（1990）認為這是由於部分股票對信息反應更快造成的。在沒有股票對信息過度反應的情況下，可以使用這種策略獲利。領先一滯後關係意味著在小公司組合和大公司組合的收益率之間存在複雜的信息傳遞機制（Merton，1987、Badrinath、kale和Noe，1995）。Lο和MacKinlay（1990）認為，這個領先一滯後關係是小公司組合價格滯後反應的證據，也就是說。信息衝擊先傳遞到大公司組合上，然後傳遞到小公司組合。Lο和MacKinlay（1990）的結論的一個重要套用就是組合收益率的短期預測，也就是說，在短期內大公司組合的收益率可以可靠地用於小公司組合收益率的預測。這個效應的發現引出了最近15年的激烈討論。
Lο和Mackinlay（1988），Conrad和Kaul（1988，1989），Conradetal.（1991）和Conradetal.（1994）的研究給出了股票收益率預測的證據。最近，Boudoukhetal.（1994），Richardson和Peterson（1999）同樣對美國股票市場的數據進行了領先一滯後效應檢驗，Mills和Jordanov（2000）.Grieb和Ryes（2002）對英國股票市場的數據進行了領先一滯後效應檢驗，Changetal.（1999）給出了領先一滯後效應在幾個亞洲國家股票市場上存在的證據。最後，Kanas和Kouretas（2005）給出了長期的領先一滯後效應的模型。
