計畫制定
“四五”計畫於1970年開始進行編制。2月15日至3月21日國務院召開全國計畫工作會議，制定1970年國民經濟發展計畫，會上研究、討論、制定了《第四個五年計畫綱要(草案)》。同年9月，在黨的九屆二中全會上曾作為參考檔案印發。1971年3月，中共中央在批轉1971年計畫時，《“四五”計畫綱要(草案)》的部分指標也作為附屬檔案下發。
計畫內容
1970年2月15日-3月21日，全國計畫會議召開。會議重點討論了1970年計畫和第四個五年計畫綱要（草案）。
1970年8月23日-9月6日，中共九屆二中全會在廬山舉行。會議將經過修改的“四五”計畫綱要（草案）作為會議參考檔案印發。
綱要（草案）增加了要求實行基建投資、財政收支和物資分配三大包乾等內容。該綱要確定的主要任務是狠抓戰備，集中力量建設大三線強大的戰略後方，改善布局；大力發展農業，加速農業機械化的進程；狠抓鋼鐵、軍工、基礎工業和交通運輸的建設；建立經濟協作區和各自特點、不同水平的經濟體系，做到各自為戰，大力協同；大力發展新技術，趕超世界先進水平；初步建成我國獨立的、比較完善的工業體系和國民經濟體系，促進國民經濟新飛躍。
經濟指標
第四個五年計畫期間的主要經濟指標：《綱要(草案)》規定，工農業總產值每年平均增長速度達到12.5%，五年合計國家預算內基本建設投資1300億元，1975年糧食產量達到6000-6500億斤，棉花6500-7000萬擔，鋼3500-4000萬噸，原煤4-4.3億噸，發電量2000-2200億度，鐵路貨運量9-10億噸。
計畫執行
“四五”計畫開始執行後，遭到了林彪、江青兩個反革命集團的干擾破壞，加之經濟建設中出現的突出建設重工業、提高指標等傾向，1971年國民經濟出現職工人數、工資總額、糧食銷售量“三個突破”（即職工人數突破5000萬人、工資支出突破300億元、糧食銷售量突破800億斤；1972年，這三項指標分別達5610萬人、340億元、917億斤）。
1973年7月1日，國家計委根據中共中央工作會議對“四五”計畫提出的意見，擬訂了“四五”經過綱要（修正案）。其中指出，由於林彪反黨集團的干擾破壞，給國民經濟發展帶來一定的影響。“修正案”中主要修改的部分：適當改變了以備戰和三線建設為中心的經濟建設思想，提出有重點建設內地戰略後方的同時，必須充分發揮沿海工業基地的生產潛力，並且適當發展；把發展農業放在第一位；把鋼鐵的品種、質量放在第一位；經濟協作區由10個改為6個。同時，還對一些計畫指標進行了調整。但是，由於當時的歷史條件所限，對計畫不可能實行有力的調整措施。“四五”期間，國民經濟主要比例嚴重失調，經濟效益不斷下降，人民生活問題積累成堆。經修訂的“四五”計畫綱要規定的主要經濟指標有近一半未能完成計畫。
“四五”期間，國民經濟年平均增長7．76％，最高年12．2％，最低年1．4％；工農業總產值平均每年增長7．8％，其中農業總產值年均增長4．0％,工業總產值年均增長9．1％。
執行結果
1975年是“四五”計畫的最後一年，按照《修正草案》規定的1975年指標要求來檢查計畫執行的結果：工農業總產值完成計畫的101.7%，其中農業完成104.5%，工業完成100.6%。主要產品產量完成的結果：糧食103.5%，棉花96.5%，鋼鐵79.7%，原煤109.5%，原油110.1%，發電量103.1%，棉紗96.8%，鐵路貨運量98.7%，預算內基本建設投資完成101.6%，財政收入完成98%。
