簡介
香港金銀業貿易市場金銀貿易場坐落在香港上環孖沙街。這是一條窄小的街道，兩旁的房屋低矮、陳舊，同香港摩天大樓遍布的街道形成強烈的反差。在交易場的門前，一個膀大腰圓的印度人和兩個穿交易場員工標誌—— 紫紅色坎肩的人坐在台階上，仿佛在漫不經心地曬太陽，如果你路過此地，實在想像不出，裡面就是吐納萬金的交易場所。
進入交易場，你從閣樓參觀室向交易場中央的場地望去，大堂如同半個籃球場大小，同籃球場不同的是，在場地四周，是上下三層的擱板，上面密密麻麻地擺滿黑色的老式電話機，有幾百部之多，場地里的“隊員”不是十名，而是幾十名，一律穿紫紅色坎肩。
香港金銀業貿易場理事長李德麟這些交易員年齡參差不齊。有的滿頭白髮，據說已在場裡度過幾十年歲月；有的則未過而立之年。不過，每個能進入交易大廳，穿上紫紅色坎肩的人都不是等閒之輩，他們背後都聯繫著眾多的產金商、金飾商。正是這些人，攪動著世界第三黃金市場的雲雨。
香港金銀業貿易市場自二十世紀初開始已為投資者提供買賣黃金的交易平台。2005年內，在該貿易場交易的九九金總數量達392萬兩。香港是全球最開放的保險業中心之一。在2006年6月，本港共有174間認可的保險公司，其中87間在香港註冊成立，其餘87間則分別在21個國家註冊成立，當中以美國及百慕達公司最多。近年，香港的保險業市場每年都有良好的增長，臨時數據顯示，2005年的保費總額約為1,410億港元。
定價機制
成立於1910年，是一個由華資金商占優勢地位的市場。開業90多年來，一直保持著與眾不同的黃金交易方式，會員可以在場內以公開喊價的方式進行交易，如果莊家開價，一口價可以成交2000司馬兩(香港金銀業貿易場的黃金交易規格為5個司馬兩為一條的99 標準金條)，既"公開減價+莊家制"，所有交易都以口頭拍板的形式決定，無須簽訂契約。
價格影響
香港金銀業貿易市場世界上黃金價格主要有三種類型：市場價格、生產價格和準官方價格。其他各類黃金價格均由此派生。
1、市場價格
市場價格包括現貨和期貨價格。這兩種價格既有聯繫，又有區別。這兩種價格都受供需等各種因素的制約和干擾，變化大，而且價格確定機制十分複雜。一般來說，現貨價格和期貨價格所受的影響因素類似，因此兩者的變化方向和幅度都基本上是一致的。但由於市場走勢的收斂性，黃金的基差(即黃金的現貨價格與期貨價格之差)會隨期貨交割期的臨近而不斷減小，到了交割期，期貨價格和交易的現貨價格大致相等。從理論上來說，期貨價格應穩定地反映現貨價格加上特定交割期的持有成本。因此，黃金的期貨價格應高於現貨價格，遠期的期貨價格應高於近期的期貨價格，基差為負。但由於決定現貨價格和期貨價格的因素錯綜複雜，例如：黃金的近、遠期的供給，包括黃金年產量的大小，各國央行黃金儲備的拋售等；黃金的市場需求狀況，這裡又包括黃金實際需求(首飾業、工業等)的變化，黃金回收與再利用等；世界和各國政局的穩定性、通脹率的高低、利率以及一些突發事件都是影響投資者心理的主要因素，進而影響黃金價格的走勢；投機者利用金價波動、突發事件大肆炒作，加上各類對沖基金入市興風作浪，人為製造供需假象。這一切都可能使世界黃金市場上黃金的供求關係失衡，出現現貨和期貨價格關係扭曲的現象，這時，由於黃金供不應求，持有期貨的成本無法得到補償，甚至形成基差為正值的情況，導致現貨價高於期貨價，近期期貨價格高於遠期期貨價格的現象。
隨著香港黃金市場等黃金市場的建立，全世界黃金市場已經連成了一個連續不斷的整體，交易24小時不斷。由於受上述各種因素的作用，世界市場上的黃金價格經常劇烈變動。只有中、長期的平均價格，因其中和了各種投機因素，才是一個比較客觀反映黃金受供求影響下的市場價格。例如：在國際貨幣基金組織於 1976年—1980年間的45次黃金拍賣中，實現平均價格228.56美元／盎司，該價格非常接近倫敦黃金定價市場在同一時期的平均值。
2、生產價格
生產價格是根據生產成本建立一個固定在市場價格上面的明顯穩定的價格基礎。以現在的匯價估算，黃金開採平均總成本大約略低於每盎司 260美元(1986年，南非黃金生產成本約為每盎司258美元)。實際上，隨著技術的進步，找礦、開採、提煉等的費用一直在降低，黃金開來成本呈下降趨勢。世界黃金協會的統計表明，目前世界每年新增的黃金約為2600噸，而黃金每年的需求量都要大於開採量300噸~500噸。但由於1996年以來各國中央銀行的大規模拋金行為，國際市場的金價從418美元／盎司的高位一路下瀉，甚至下探到257.60美元／盎司，低於一定時期的黃金生產成本，使得各大黃金生產國遭受巨大的損失。
3、準官方價格
香港金銀業貿易市場抵押價格：這是義大利1974年為實現向聯邦德國借款，以自己的黃金作抵押而產生的。抵押價格的確定在現代黃金史上有重要意義。一方面符合國際貨幣基金組織的每盎司黃金等於35個特別提款權的規定，另一方面又滿足了持有黃金的中央銀行不凍結黃金的需要。實際上這種價格，是由美國對黃金不要“再貨幣化” 的要求，與歐洲對黃金“非貨幣化”謹慎要求的組合。借款時，以黃金作抵押，黃金按市場價格作價，再給折扣，在一定程度上金價予以保值，因為有大量黃金在抵押。如果金價下跌，借款期的利息就得高於倫敦同業銀行拆放利率。
記賬價格：它是在1971年8月布雷頓森林體系解體後提出的。由於市場價格的強大吸引力，在市場價格和官方價格之間存在巨大差額的情況下，各國因為其官方黃金儲備定價的需要，都提高了各自的黃金官價，於是就產生了為確定官方儲備的準官記賬價格。在操作中主要有三種方法：
(l)按不同折扣標準(以市場淨價或直至30%的折扣)同市場價格聯繫起來，按不同的基礎以不同的調整期來確定金價(分為3個月的平均數．月底平均數等)。
(2)以購買價作為定價基礎。
(3)有些國家以歷史官價確定，如美國1973年3月定的42.22美元／盎司，一些國家按1969年國際貨幣基金組織35美元／盎司來確定。準官方價格在世界黃金交易中已成為一個較為重要的黃金價格。
香港金銀業貿易場有哪些交易方式？
香港金銀業貿易場是香港金與銀等貴金屬的交易場所。
那么直至現在，香港金銀業貿易場有哪些交易方式?
香港金銀業貿易場交易方式維持傳統，以openoutcry形式進行公開叫價、電子交易、結算、現貨交收及倉費等。
1.公開叫價。香港金銀業貿易場以公開叫價形式進行買賣，現在部份主要的期貨市場仍然採用這方式。行員或其出市代表於交易大堂內以粵語叫價，輔以手號進行交易。當買賣雙方交易後，於十五分鐘內，沽方負責填寫交易票據，交買方確認後再交予本場結算部登記交易及更新每名交易行員的存欠倉，以控制風險。
2.電子交易。貿易場於2008年9月1日正式推出電子交易平台，供行員以電子交易方式進行買賣。電子交易時段由上午7時正至翌日凌晨5時(香港時間)，交易時間長達22小時。所有透過貿易場電子交易平台進行之契約買賣均獲貿易場派發獨有的“契約交易編碼”，以證明有關交易透過貿易場之電子交易平台進行，投資者更可以憑藉有關“契約交易編碼”於貿易場網站查閱交易數據，大大提高投資黃金的透明度，以保障投資者的利益。
3.結算。每市完畢，貿易場會對所有交易作中介結算，然後把結算結果交予指定結算銀行。作結算用的公價於早、午市分別厘定，時間如下：星期一至五：11時30分(早市);16時30分(午市)。公價的訂定依隨厘定時的市價，99金以5元的整數計，公斤條以5分的整數計。所有行員的買賣契約價與公價對比而入帳結算差額，盈虧皆與本場相對清結。所有營業行員均須在指定的同一銀行開設賬戶，以利結算。早巿在下午已結算清楚，午巿則在晚上。
4.現貨交收。現貨交收由會員間自行安排。本場買賣的99金和公斤條均實行認可交收條制度，只有經本場認可金條才可作市場交收(認可黃金煉鑄商名單)。鑄制本場認可交收金條的可以是本場行員，也可以是非行員，只要能提供鑄制和質量控制的技術數據，符合香港商品法例規定，再向本場申請，經本場核定，即可成為認可交收之煉鑄商，其鑄制的金條可作市場交收流通之用。
5.倉費。貿易場是一個將現貨及期貨結合為一的市場，既有現貨交收，但又可通過支付倉費，延期交收，因而產生期貨的功能。倉費於以下時間在市場公開議定，屆時有意交收現貨金條行員分別登記上板，由現貨供求及港元利率的高低以決定是日的倉費。
