隨機利率模型

定義

隨機利率模型指在一段時間內，為了研究利率的隨機波動而建立的模型。主要分為均衡利率模型和無套利利率模型。

評價標準

1、模型應該是無套利的
2、利率應該是具有均值回復特徵
3、利率模型應該是動態的，能充分反映市場利率的變化
4、利率模型在被用於計算債券以及利率衍生品價格時應該較為簡單
5、利率模型中的參數應當容易估計，並能較好的擬合歷史數據
6、利率模型應有明顯的經濟意義

均衡模型

指能夠嵌入到經濟均衡模型中，使得在技術有限和資源有限的條件下確定最優的生產計畫和消費計畫的模型，基於均衡模型可以對債券和利率衍生品定價，故也稱為絕對定價模型。

無套利模型

基於已知的市場債券或者其他利率衍生品的價格構造收益率曲線，再利用得到的收益率曲線對其他的利率衍生品定價的模型。由於無套利模型得到的價格是一種相對價格，故也稱為相對定價模型。