簡介
證券化率zhèng quàn huà lǜ
證券化率證券化率，指的是一國各類證券 總市值與該國 國內生產總值的比率（股市總市值與GDP總量的比值），實際計算中證券總市值通常用 股票總市值來代表。證券化率越高，意味著證券市場在 國民經濟中的地位越重要，因此它是衡量一國證券市場發展程度的重要指標。一國或地區的證券化率越高，意味著證券市場在該國或地區的經濟體系中越重要。已開發國家由於市場機制高度完善、證券市場歷史較長、發展充分，證券化率整體上要高於開發中國家。
在主要已開發國家，證券化率（ 股票市價總值與國內生產總值的比率）已經達到較高的程度，1995年，美國、日本和英國的證券化率分別達到95.5%、83.5%和121.7%。開發中國家的股票市場成長也相當迅速。
市場機制
已開發國家由於市場機制高度完善，證券市場歷史較長，發展充分，證券化率整體上要高於開發中國家。根據世界銀行提供的數據計算，1995年末已開發國家的平均證券化率為70．44%，其中美國為96．59%，英國為128．59%，日本為73．88%。開發中國家的平均證券化率為37．29%，其中印度為39．79%，巴西為25．46%。我國證券市場起步晚，發展滯後，證券化率在全球處於較低水平，按照1997年末市場市值與當年國民生產總值計算，為23．4%，不僅低於大多數已開發國家，也低於開發中國家的平均水平，說明中國證券市場還有廣闊的發展空間。有專家估計，在未來的十多年內，我國 股票總市值的增長速度將顯著超過我國國民生產總值的增長速度，從而使證券化率不斷提高，在2010年證券化率已升至70.8%。
分析指標
用證券化率這一指標分析各國證券市場發展的程度與潛力時，需要注意以下兩個問題：
(1)證券化率並非完全與經濟發展水平成正比，它還受到國家 金融體制、經濟政策等因素的影響。例如，德國傳統上以 銀行融資為主， 證券融資發展緩慢，因此雖然經濟高度發達，1995年末的證券化率卻只有25．63%。而一些開發中國家，由於重視證券融資，證券化率提高很快。1995年底，馬來西亞的證券化率為284．38%，智利為124．87%，在世界上都處於前列。
(2)證券化率在短期內具有不穩定性。因為證券化率與股市市值相關，股市市值又與股票價格相關，而股票的 價格水平短期內波動性較大，在新興市場尤其如此。所以證券化率的提高，與股價水平的上漲有密切關係，並不一定表明證券市場在 國民經濟中地位的提高。
