蒙代爾 弗萊明

儘管其分析後來被不斷地修正，但最初的蒙代爾-弗萊明模型有關解釋資本具有高度流動性情況下政策如何發揮作用的部分均被完整地保留下來。 在固定匯率制度下，如果資本具有完全的流動性，任何國家都不可能獨立地執行貨幣政策，不可能偏離世界市場通行的利率水平。 二、財政政策的效應分析由上述分析可見，在固定匯率制度下，如果資本具有完全流動性，則一國不可能執行獨立的貨幣政策。

蒙代爾-弗萊明模型（Mundell-Fleming model）是以資本具有完全流動性為假設前提的開放經濟模型，它是一類特殊的IS-LM-BP模型，其特殊性表現在BP曲線由於資本的完全流動性而成為一條水平線。此模型是在20世紀60年代浮動匯率盛行前，由美國哥倫比亞大學經濟學教授蒙代爾和國際貨幣基金組織研究員弗萊明所創立的。儘管其分析後來被不斷地修正，但最初的蒙代爾-弗萊明模型有關解釋資本具有高度流動性情況下政策如何發揮作用的部分均被完整地保留下來。
一、貨幣政策的效應分析

在固定匯率制度下，如果資本具有完全的流動性，任何國家都不可能獨立地執行貨幣政策，不可能偏離世界市場通行的利率水平。任何獨立執行貨幣政策的企圖都將引起資本的大量流入或流出，並迫使貨幣當局增加或減少貨幣供給，從而使利率回到世界市場上通行的水平，經濟重新恢復到原來狀態。
二、財政政策的效應分析

由上述分析可見，在固定匯率制度下，如果資本具有完全流動性，則一國不可能執行獨立的貨幣政策。任何擴張或緊縮貨幣供給的企圖都將被巨額資本的迅速流動及央行保持固定匯率的努力而抵消，而財政政策則會收到意想不到的效果。