內容簡介
世界頂級評級機構晨星公司以其對股票、基金的獨立分析和研究聞名於世，作為晨星公司股票研究部負責人，帕特·多爾西在本書中系統地闡述了公司基本分析和股票估值的投資方法和原則：評估上市公司的內在價值、挑選值得投資的股票、規避投資陷阱……
此外，多爾西還與晨星公司多位高水平的分析師通力合作，給出了銀行業、軟體業、醫療保健業等13個一級行業的研究方法和投資所要關注的要點。像這樣由國際知名機構、國際著名分析師及其領導的團隊共同完成的著作在當今世界極為罕見。
書中給出的挑選好股票的方法和原則操作性極強，久經時間和市場考驗，成就了晨星公司在美國證券市場上無可比擬的權威地位。更為可貴的是它完全適合中國證券市場，適合中國的投資者。無論你是正準備探足股市，還是已經在股市中搏殺多年，如果你能夠親自動手按照書中的方法分析上市公司，而不僅僅是停留在瀏覽一下的層面，相信這本書將改變你的投資人生。
本書是股票價值投資一部里程碑式的作品。 這部書的價值，首先是使得價值投資具有極強的可操作性，而且完全適合中國現今的股票市場。本書作者則是站在格雷厄姆和巴菲特等大師的肩膀上，以清晰嚴謹的語言，令人信服地從可操作性的角度，全面、系統地闡釋了價值投資的核心理念。
內容提要
如何深度挖掘財務報表以發現隱藏的黃金和陷阱
如何發現有競爭優勢的好公司
如何確認一家公司的管理團隊是否是稱職的
如何發現可能對投資組合造成重大損失的警示信號
如何使用適當的估值規則以提高投資業績
如何套用10分鐘測試以決定是否值得花精力進一步調研公司更多的細節。
這本書為讀者勾勒出了晨星公司嚴格的股票估值過程，同時也為投資者提供了經過實踐檢驗的、能夠正確選擇適合長期投資股票的工具，也許這正是投資者所欠缺的。
目錄
序
致謝
簡介 挑選好股票是艱難的
第一章 成功投資股市的五項原則
做好你的功課
尋找具有強大競爭優勢的公司
擁有安全邊際
長期持有
知道何時賣出
投資者清單：成功投資股市的五項原則
第二章 七個應當避免的錯誤
虛幻的目標
相信這次與以往不同
陷入對公司產品的偏愛
在市場下跌時驚慌失措
試圖選擇市場時機
忽視估值
依賴盈利數據做分析
投資者清單：七個應當避免的錯誤
第三章 競爭優勢
評估收益性
建立競爭優勢
它能持續多久
行業分析
投資者清單：競爭優勢
第四章 投資語言
財務報表基礎
錢去哪裡了
報表的實際套用
投資者清單：投資語言
第五章 財務報表講解
資產負債表
損益表
現金流量表
結論
投資者清單：財務報表講解
第六章 公司分析——基礎
成長性
收益性
財務健康狀況
空頭情形
結論
投資者清單：公司分析——基礎
第七章 公司分析——管理
報酬
績效獎勵
其他的危險信號
性格
公司運作
投資者清單：公司分析——管理
第八章 揭開財務偽裝
六個危險信號
要密切注意的七個其他缺陷
投資者清單：揭開財務偽裝
第九章 估值——基礎
按估值全價買人很難投資成功
使用多種估值方法更明智
對收益說“是”
投資者清單：估值——基礎
第十章 估值——內在價值
現金流、現值和折現率
計算現值
折現率
計算永續年金價值
安全邊際
結論
投資者清單：估值——內在價值
第十一章 合運用
AMD公司
Biomet公司
結論
第十二章 十分鐘測試
公司能否通過一個最小的質量考驗
公司一直不斷地賺取營業利潤嗎
公司能從經營活動中持續不斷地產生現金流嗎
淨資產收益率能保持%以上，並且有合
理的財務槓桿嗎
盈利增長是協調一致還是飄忽不定
資產負債表有多清白
這家公司產生自由現金流嗎
還有多少“其他”
發行在外的股票數量在過去幾年明顯增長了嗎
超越這分鐘
第十三章 股票市場遨遊指南
注意哪些行業
結論
第十四 章醫療保健行業
醫療保健行業的競爭優勢
醫藥行業
仿製藥品公司
生物技術行業
醫療器材公司
醫療保險與管理醫療組織
成功的醫療保險和管理醫療組織的特點
投資者清單：醫療保健行業
第十五章 消費者服務業
我們每天看到的公司
餐飲業
零售業
結論
投資者清單：消費者服務業
第十六章 商務服務業
外部採購趨勢
商務服務業的競爭優勢
基於技術的公司
基於人力的公司
基於堅實資產的公司
投資者清單：商務服務業
第十七章 銀行業
關於風險
銷售流動性
銀行業的競爭優勢
成功銀行的特點
投資者清單：銀行業
第十八章 資產管理和保險業
資產管理行業
人壽保險行業
財產和災害保險行業
投資者清單：資產管理和保險業
第十九章 軟體行業
軟體行業的分類
軟體行業的競爭優勢
軟體行業賬戶
危險信號
成功軟體公司的特點
什麼是軟體行業不喜歡的
結論
投資者清單：軟體行業
第二十章 硬體行業
什麼驅動硬體行業
硬體行業動力學特徵
硬體行業的競爭優勢
成功硬體公司的特點
投資者清單：硬體行業
第二十一章 媒體行業
媒體公司怎樣賺錢
媒體行業的競爭優勢
出版行業利潤
廣播與有線電視行業
娛樂行業投資
在媒體行業成功的特點
媒體行業的風險
投資者清單：媒體行業
第二十二章 電信業
電信經濟
電信業的競爭優勢
成功的電信業公司特點
結論
投資者清單：電信業
第二十三章 生活消費品行業
生活消費品公司是怎樣賺錢的
成長的重要策略
生活消費品行業不希望看到的是什麼
生活消費品公司的競爭優勢
成功的生活消費品公司的特點
結論
投資者清單：生活消費品行業
第二十四章 工業原材料和設備行業
周期性問題
基礎材料公司的競爭優勢
工業原材料和設備行業的競爭優勢
成功的工業原材料和設備公司的特點
危險信號
在工業原材料和設備行業發現機會
投資者清單：工業原材料和設備行業
第二十五章 能源行業
來自地下
輸油輸氣管線
煉油廠
消費者
服務提供商
石油價格的影響
能源行業的競爭優勢
成功的能源類公司的特點
能源行業的風險
結論
投資者清單：能源行業
第二十六章 公共事業行業
電力行業
管制、管制還是管制
公共事業公司的財務特徵
成功的公共事業公司的特點
公共事業部門的風險
全局考慮
投資者清單：公共事業
譯後記
作者簡介
帕特·多爾西，晨星公司股票分析負責人，他既是晨星股票分析師團隊的領導，又定期為Morningstar. Com供稿。他在發展晨星公司股票評級發麵發揮了很大作用，同時在建立晨星公司股票覆蓋範圍方面起到關鍵作用。多西的觀點常常被廣泛的媒體引用，這些媒體包括《今日美國》、《美國新聞與世界報導》、《NBC晚間新聞》以及CNBC和 CNN等。他也被邀請參與福克斯新聞頻道《看多看空》節目。
編輯推薦
沒有採用流行的花招來過分簡化證券分析，沒有使用學院派方式用行話把常識弄得模模糊糊，帕特。多爾西寫了一本充實而實用的書。他的例子清晰，他所使用的方法是正確的、長期有效的。
克里斯多弗·C·戴維斯
戴維斯諮詢公司董事長基金經理
