瞬時套利

瞬時套利

瞬時套利,屬於金融學範疇,其分為溢價套利(正向套利)和折價套利(反向套利)兩大類別。

簡介

瞬時套利是指套利者在50ETF二級市場交易價格與它的淨值出現瞬間偏差(專門的套利軟體能夠捕捉這種機會)時,套利者立即參與套利。
廣義的ETF套利,包括常規低風險瞬時套利、事件套利、雙向對沖中性套利、期現套利等。我們從最簡單的瞬時套利講起,常規瞬時套利,包括溢價套利與折價套利,其收益獨立於大盤的漲跌方向。

分類

溢價套利

也叫正向套利。當ETF價格大於實時淨值(且二者差額大於交易成本)時,按照申贖清單買入一籃子股票,在一級市場提交ETF申購指令成功後得到ETF,然後在二級市場賣出ETF獲益。

折價套利

又稱反向套利。當ETF價格低於實時淨值(且二者差額大於交易成本)時,在二級市場上買入ETF,在一級市場提交ETF贖回指令成功後得到一籃子股票,然後賣出一籃子股票獲益。

套利機制

套利機制的存在,當二級市場價格偏離ETF內在價值超過一定程度時,就會引發套利行為,從而使交易價格向淨值回歸,使ETF的折溢價水平保持在較低水平。

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