內容簡介
漲跌幅限制的市場效應 在對交易機制的關注中，金融市場中的漲跌幅限制作為一種重要的價格穩定機制，成為一個被廣泛關注的問題，也是一個非常有趣的問題。我們知道，波動性是金融市場與生俱來的特性，也是形形色色利益追求者進入金融市場的重要原因。但對市場監管者來說，市場的波動性與穩定性成為一個難以調和的矛盾，監管者並不願意看到過度的市場波動性。因為“從巨觀層面而言，一個波動過大的市場將加大整個金融體系的系統風險，並使作為資源配置指標的股價信號產生失真。從微觀角度來看，如果股票市場波動性過大，將使投資大眾（多數為風險規避者）面臨著較大的不確定性，長期而言將對市場失去信心”（引自本書）。
作者簡介
范利民，1971年11月出生，湖南邵陽人，廣西大學副教授。2003年畢業於上海交通大學管理學院，獲金融學博士學位。主要研究領域為：金融投資、財務管理。近年來在全國經濟類、管理類權威、核心期刊上發表過20多篇學術論文，參與兩部著作的編寫。主持廣西科技廳項目1項，作為主要成員參與縱向、橫向課題3項。圖書目錄
第1章緒論1.1研究背景和意義
1.2漲跌幅限制的研究現狀
1.3全文的結構與研究方法
第2章漲跌幅限制的理論分析
2.1交易機制與價格形成
2.2市場微觀結構與價格形成：存貨模型和信息模型2.3漲跌幅限制的福利效應分析
2.4本章總結
第3章漲跌幅限制的市場效應：波動性溢出效應與漲跌停波動率3.1文獻回顧
3.2我國股市的波動性溢出假說的檢驗
3.3漲、跌停波動率的檢驗
3.4本章結論
第4章漲跌幅限制的市場效應：對方差比率的一個解釋4.1引言
4.2漲跌幅限制對波動性比率影響的模型分析
4.3方差比率的樣本數據
4.4對中國股市的方差比率效應的實證分析及討論
4.5對漲跌停頻率及換手率的回歸分析
4.6本章結論
第5章漲跌幅限制的市場效應：磁力效應研究
5.1引言
5.2研究數據和方法
5.3磁力效應的實證研究結果和分析
5.4結論與建議
第6章漲跌幅限制的市場效應：流動性干擾效應
6.1流動性的經濟學含義和計量方法
6.2流動性樣本選取及研究方法
6.3實證結果及其分析
6.4本章結論
第7章漲跌幅限制的市場應：知情交易者行為與股價特徵7.1引言
7.2漲跌幅限制對知情交易者行為的影響分析
7.3滬、深股市的知情交易者行為的實證分析
7.4本章結論
第8章漲跌幅限制下的投資者過度反應研究
8.1引言
8.2漲跌停發生時均衡價格的估計方法
8.3中國股市投資者過度反應的實證研究
8.4本章結論
第9章結論與研究展望
9.1全文總結
9.2政策建議
9.3本文的不足之處和對未來研究的展望
參考文獻
附錄
書摘插圖
第2章漲跌幅限制的理論分析漲跌幅限制是交易機制的一個重要組成部分，自從這項機制出台以來，學術界對於它的實際運作績效就一直存在許多爭論。圍繞著對漲跌幅限制的作用的爭論，實際上反映了經典西方經濟學的兩種觀點的對立：是否需要對市場進行干預。這也是“古典學派”和“凱恩斯學派”爭論的主要內容。前者認為：經濟系統中的人是理性的，因此，市場可以藉助價格這隻“看不見的手”的調整而趨於平衡”。後者認為：現實世界並非完美和無摩擦的（PerfectorFrietionless），因此，人們的行為事實上是“有限理性”（BoundedRationality）的，市場需要“另一隻手”的外力來保證市場機能的順利發揮。
從許多生活中的現象不難看出，純粹理想化的市場是不存在的，現實市場中存在的競爭失靈、外部效應和信息失靈，導致了一定程度的市場失靈。恰當地對市場進行干預，將會有利於提高運作效率。證券市場是金融市場的一部分，其運行機制也符合經濟學原理。因此，為了了解股票價格漲跌幅限制的作用機理，本章首先對交易機制和價格形成的基本理論進行介紹，然後在一個簡單的框架內對漲跌幅限制的出現、對市場交易各方福利的影響進行理論分析。
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