格羅斯曼-斯蒂格利茨悖論

格羅斯曼-斯蒂格利茨悖論

格羅斯曼－斯蒂格利茨悖論（Grossman－Stiglitz Paradox)證明，由於信息成本的存在，市場效率和競爭均衡是不相容的，價格不可能是充分顯示的。因為，如果價格是信息有效的，就不會有人花費成本來收集信息並承擔前期風險；而如果沒有人去獲取信息並據此決定其需求，新信息又不能被匯總或是以最快的速度體現到資產的價格中，於是價格就不會是信息有效的。該悖論也可以表述為：如果市場完全蒐集了市場參與者的私人信息，市場參與者的需求將不再依賴他們自身所擁有的信息，但是，市場（價格體系）又怎么可能完全收集到所有個人的信息呢。