新興證券市場開放與外國機構投資者監管

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《新興證券市場開放與外國機構投資者監管》從三個方面論述了對外國機構投資者監管的必要性。通過對機構投資者本質特徵的分析，提出機構投資者本質上是中介機構，他們的投資行為受到眾多因素的制約；機構投資者進行跨境投資的主要目的是獲取利益，因此，機構投資者具有逐利動機和投機動機；此外，機構投資者受到本國法律的制約，在其投資中同時具有謹慎動機，加之機構投資者在信息不對稱的條件下，可能產生羊群行為。機構投資者的這些行為特徵使得其對開放證券市場將產生不利影響，因此，有必要對外國機構投資者進行監管。