宣傳語
從零開始學股指期貨博學·慎思·明辨·篤行
快速理解股指期貨的原理，明晰滬深300指數期貨
熟練掌握股指期貨交易技巧，深諳做多與做空的獲利機制
股市大跌時，同樣可以利用股指期貨的做空機制獲利豐厚股市大師發人深省的話：
市場只有一頭，不是多頭或空頭，而是正確的一頭。
——利佛摩
所謂投機者，就是能夠預見未來並在未來到來之前採取行動的人。
投資額必須限制在全部資本的50%以內！
——約翰·墨菲
投資不僅僅是一種行為，更是一種帶有哲學意味的東西!
——約翰·坎貝爾
備足風險資本金以應對損失。不要只想著錢，要汲取市場，而錢會照顧它自己。
——喬治·安格爾
損失是不可避免的，但損失一定要控制在小規模內，千萬不可以讓其釀成大禍，無法收拾。這是交易成功最基本的要素之一。
——威爾斯·威爾得
對於贏利的交易不要過於興奮，而對於虧錢的交易不要過於失望……你不應在取得一次贏利的交易後感到像一位英雄，不應在一次虧錢的交易後感到像一個流浪遊民。掛在一邊，繼續交易。全部的戰鬥在於擁有一套交易方法，並跟隨它。
—— 湯姆·比諾維克
內容簡介
本書共分12章，前面的內容是股指期貨入門，指導投資者跑步進入這個市場。中間的內容則偏重於介紹股指期貨兩大交易方式：套期保值；投機。套期保值是大戶投資者及機構投資者規避股市系統性下跌風險的一種上上策，在第5章中詳細介紹了套期保值的原理、實盤操作步驟，並給出了筆者研究總結出的“四步操作法”。投機就是通過做多或做空的方式直接在股指期貨市場獲利的方式，它是絕大多數投資者獲利的最主要方法，其核心就是分析股票市場指數的走勢。最後一章講解了期貨交易中的策略，雖然篇幅不長，但卻是真正的經驗結晶，只要讀者耐心品讀、仔細琢磨，一定可以在投資之道上晉升一個台階。
本書適合新入市的股指期貨投資者、有一定股市經驗的投資者、參與套期保值交易的投資者閱讀和參考。
前言
所謂投機者，就是能夠預見未來並在未來到來之前採取行動的人。
——博納德.巴魯克
備足風險資本金以應對損失。不要只想著錢，要汲取市場，而錢會照顧它自己。
——喬治.安格爾
如何快速步入股指期貨市場？
如何快速掌握股指期貨交易中的基本知識與理論？
如何成功地利用套期保值操作規避風險？
如何成功地預測指數的後期走勢?
股指期貨交易是股票交易與期貨交易的完美結合，參與股市交易的投資者往往受到多種限制，如：只能通過低買高賣的方式實現獲利，一旦股市開始下跌走勢，即使判斷正確也難以獲利，而且股票交易實行100%的保證金制度，如果股市不出現大漲行情，即使全倉介入也是難以獲取高額回報的。
雖然有以上不足之處，但股市也有其魅力所在，即股市的總體走向是有規律可循的，股票市場是對技術面分析方法進行最好詮釋的領域，很多投資者對於分析股市走向抱有極大的熱情，但即使分析得深、分析得準，卻也只能在股市大漲的時候才能為投資者帶來好的收益。隨著股指期貨交易的推出，這一狀況將會得到徹底的改善，股指期貨的交易實行雙向機制（既可以通過先低買再高賣的方式通過上漲來獲利，也可以通過先高賣再低買的方式通過下跌來獲利），且保證金比例只有12%（即投資者只需用12萬元的現金即可買賣一張價格100萬的股指期貨契約），這樣，如果契約上漲或下跌10%左右，則投資者的獲利將接近於本金的一倍。股指期貨市場為投資者提供了一個以小搏大、發揮技術面分析能力的空間，只要投資者有能力、有信心，是完全可以從這個市場實現財富神話的。
本書內容
股指期貨的即將推出無疑是一個重磅利好，“機會總是偏愛有準備的人”，如何在股指期貨交易正式啟動前快速掌握股指期貨交易之道呢？應如何進入這個市場呢？怎樣去準確分析股票價格指數的走勢呢？
本書以中國金融期貨交易所2010年2月20日發布的最新的股指期貨契約、交易規則及其實施細則為研討對象，分12章循序漸進地講解了股指期貨的基礎性內容、實戰性內容，以及分析預測股票價格指標的兩大方法——技術面分析方法與基本面分析方法，在全書最後，介紹了股指期貨交易中的策略戰術。這些內容是一個有機整體。
本書是一本幫助投資者實現由入門到精通、由陌生到熟悉的實盤操作性指導用書,既適合對於股指期貨較為陌生的新手，也適用於有一定經驗但分析預測能力不強的投資者。
本書特點
適合新手：本書以由淺入深、由入門到精通的線索來組織構架全書，後面的內容都是在以前面內容為鋪墊的基礎上展開的。這種組織方法適合初識股指期貨交易、對股指期貨交易完全陌生的投資者。
實用性強：本書包括很多實用性的知識，例如，指導投資者如何入市、如何具體套用套期保值操作、如何解讀行情報價表、如何有策略地展開交易等，這些內容並非是空洞的理論，而是可操性極強的實用知識。
通俗易懂：本書內容結合了大量的實例解析，力求使讀者快速地理解一種理論、一種方法。
授予方法：本書既詳細講解了基本面分析之道，也詳細講解了技術面分析之道，特別是對於技術面分析方法，本書通過經典理論、形態、量能、指標等多個角度展開，力求使讀者真正掌握分析之道，畢竟分析之道才是在股指期貨市場中獲利的核心要素。
語言平實：本書用語簡練，力求讓每一個讀者都能很清晰地明白每句話的意思。
讀者對象
新入市的股指期貨投資者；
有一定股市經驗的投資者；
參與套期保值交易的投資者。
由於股指期貨市場本身的變化非常大，並且牽涉到的相關知識也非常多，儘管編者竭盡全力，儘量減少書的錯誤，但百密一疏，書中難免有疏漏之處，敬請廣大讀者朋友批評指正，並多多提出寶貴意見。
本書作者
本書由吳盛編著。其他參與編寫和資料整理的人有昊燃、黃葉新、李增輝、劉聰、龍志標、孟劼、米愛中、秦俠、冉劍、任瀟、譚勵、王大亮、伍雲輝、於重重。在此表示感謝！
編 者
2010年5月
目 錄
第1章 接觸股指期貨 19
1.1 為何推出股指期貨 19
1.1.1什麼是股指期貨20
1.1.2 股指期貨的作用 20
1.2 股指期貨誕生背景 21
1.2.1 股指期貨的起源 21
1.2.2 股指期貨的發展 22
1.3 股指期貨交易的魅力所在 23
1.3.1 股指期貨的交易是雙向的（做多機制與做空機制並存） 23
1.3.2 存在資金放大的槓桿效應 24
1.4 何為指數 25
1.4.1 什麼是指數 26
1.4.2 指數的編制方法 26
1.4.3 指數的作用何在 27
1.5 國際著名股票市場價格指數 27
1.5.1 道·瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數、
標準普爾指數 28
1.5.2倫敦金融時報指數29
1.5.3 日經指數 29
1.5.4 香港恒生指數 29
1.6 了解國內股市的構成及相應指數 30
1.6.1 內地股市結構 30
1.6.2 什麼是A股，什麼是B股 30
1.6.3 反映內地股市的價格指數有哪些 31
1.7 詳解滬深300指數 32
1.7.1 什麼是滬深300指數 32
1.7.2 滬深300成份股構成 33
第2章 遵循歷史發展的軌跡，循序漸進探索期貨交易原理 45
2.1 期貨交易的雛形——遠期契約 45
2.1.1 遠期契約的產生 46
2.1.2 遠期契約的特點 47
2.1.3 遠期契約的功能 47
2.1.4 遠期契約交易的缺點 49
2.2 國外期貨市場的產生與發展 49
2.2.1 國外期貨市場的產生 50
2.2.2 國外期貨市場的發展 52
2.3 我國期貨市場的產生與發展 53
2.3.1 國內期貨市場的產生 53
2.3.2 國內期貨市場的發展 54
2.4 期貨交易的基本特點 54
2.4.1 期貨契約標準化 55
2.4.2 交易集中化 55
2.4.3 雙向交易和對沖機制55
2.4.4 保證金制度與槓桿機制56
2.4.5每日無負債結算制度57
2.4.6 漲跌停板制度 57
2.5 期貨交易與現貨交易及遠期交易的區別 58
2.5.1 期貨交易與現貨交易的區別 58
2.5.2 期貨交易與遠期交易的區別 59
2.6 期貨交易與股票交易的區別 61
2.6.1 經濟職能不同 61
2.6.2 交易目的不同 61
2.6.3 獲利機制不同 62
2.6.4 市場結構、透明度不同 62
2.6.5 保證金規定不同 63
2.6.6 總結 63
2.7 細說期貨分類 63
2.7.1 農產品期貨 64
2.7.2 金屬期貨 64
2.7.3 能源期貨 65
2.7.4 利率期貨 66
2.7.5 貨幣期貨 66
2.7.6 股票指數期貨（股指期貨） 66
2.8 期貨交易種類簡介 67
2.8.1 套期保值 67
2.8.2 投機 68
2.8.3 套利 68
2.8.4 總結 69
第3章 備戰國內股指期貨之——如何加入到這個市場中來 70
3.1 股指期貨開戶需滿足三大條件 70
3.1.1 資金門檻 71
3.1.2 經驗門檻 71
3.1.3 測試門檻 71
3.2 開戶流程全接觸 72
3.3 認識期貨市場的組織結構 75
3.3.1 期貨市場監管機構 75
3.3.2 期貨交易所 76
3.3.3 中國期貨業協會 77
3.3.4 期貨經紀商 77
3.3.5 期貨交易者 77
3.4 接觸股指期貨開戶測試題 77
3.4.1 判斷題（對的打“√”，錯的打“×”） 78
3.4.2 單項選擇題（正確答案填入括弧內） 79
3.5 股指期貨投資者可開戶的期貨公司一覽 83
第4章 備戰國內股指期貨之——如何在這個市場中操盤 88
4.1 懂得股指期貨交易術語88
4.2 股指期貨競價方式 93
4.2.1 集合競價方式 93
4.2.2 連續競價方式 94
4.3 解讀滬深300指數期貨契約 94
4.3.1 最小變動單位 95
4.3.2 契約月份 95
4.3.3 最後交易日 96
4.3.4 交易時間 96
4.3.5 每日價格最大波動限制 96
4.3.6 契約價值 97
4.4 看懂滬深300指數期貨行情表 97
4.5 明晰資金賬戶的盈虧計算方式 98
4.5.1 保證金制度與當日無負債制度 98
4.5.2 如何計算當日盈虧98
第5章 從實戰中獲利，套期保值的交易之道 100
5.1 套期保值的基本原理 100
5.1.1 同一種商品的現貨價格走勢與期貨價格走勢趨於一致 101
5.1.2 期貨契約價格在臨近交割期時會趨同於現貨價格 102
5.1.3 什麼是Beta係數 103
5.1.4 套期保值交易舉例 103
5.2 基差 105
5.2.1 什麼是基差 105
5.2.3 理解基差的擴大與縮小 106
5.3 理解套期保值的種類 107
5.3.1 套期保值的三個種類 107
5.3.2 理解綜合套期保值 108
5.4 基差與套期保值的關係 109
5.5 保值方法之一：買入套期保值實盤講解 110
5.5.1 什麼是買入套期保值 110
5.5.2 買入套期保值實盤講解1 110
5.5.3 買入套期保值實盤講解2 112
5.6 保值方法之二：賣出套期保值實盤講解 114
5.6.1 什麼是賣出套期保值 114
5.6.2 賣出套期保值實盤講解1 115
5.6.3 賣出套期保值盤講解2 118
5.7 投資者何時要進行套期保值 120
5.8 按部就班實施套期保值操作（四步法） 121
5.8.1 第一步：確定是否應進行套期保值操作 122
5.8.2 第二步：確定買賣方向 122
5.8.3 第三步：確定買入或賣出的契約數量 122
5.8.4 第四步：平倉並計算保值結果 123
5.8.5 利用“四步法”展開實盤買賣 124
第6章 價值與價格的邏輯辯證，從基本面預測股指走向 127
6.1 正確認識期貨交易中的“投機” 127
6.1.1 股指期貨投機概述 128
6.1.2 股指期貨投機者的分類 129
6.1.3 股指期貨投機的作用 130
6.1.4 股指期貨投機的策略 132
6.2 從巨觀經濟著手分析指數走勢 132
6.2.1 從經濟運行周期的角度來理解巨觀經濟的運行情況 133
6.2.2 從具體經濟指標著手解讀當前的經濟情況 134
6.2.3 巨觀經濟走勢與股票指數走勢的邏輯關係 137
6.3 從政策傾向著手分析指數走勢 139
6.3.1 影響股市的利空政策解讀 139
6.3.2 影響股市的利好政策解讀 140
6.4 從周邊市場震盪著手分析指數走勢 142
6.4.1 牛市中，外圍市場如何影響國內股市 142
6.4.2 熊市中，外圍市場如何影響國內股市 143
第7章 步入技術面分析的殿堂，摘取金融市場的皇冠 145
7.1 什麼是技術面分析之道 145
7.1.1 什麼是技術面分析方法 146
7.1.2 基本面分析與技術面分析孰優孰劣 146
7.2 為何說技術面分析行之有效 147
7.2.1 市場行為涵蓋一切 147
7.2.2 價格依趨勢運行 148
7.2.3 歷史往往會重演 148
7.3 技術面分析方法的類別 149
7.3.1 經典理論分析法 149
7.3.2 形態分析法 150
7.3.3 量價結合分析法 150
7.3.4 技術指標分析法 151
第8章 學習經典理論，打好技術面分析基本功底 152
8.1 道氏理論 153
8.1.1 什麼是趨勢 153
8.1.2 道氏理論的核心原則 154
8.1.3 股票平均指數包容消化一切 155
8.1.4 市場運行存在三種趨勢 155
8.1.5 上升趨勢、下跌趨勢各分三個階段 157
8.1.6 交易量是對趨勢的驗證 159
8.1.7 趨勢一旦形成就會持續下去，直到發出明確的反轉
信號為止 160
8.2 波浪理論 161
8.2.1 什麼是波浪理論 161
8.2.2 波浪理論的三大前提假設 162
8.2.3 波浪理論的四個基本特點 163
8.2.4 股票市場的八浪循環過程 163
8.2.5 波浪理論的數浪規則 166
8.3 江恩理論 167
8.3.1 江恩50%回調法則 168
8.3.2 江恩循環理論 169
8.3.3江恩波動法則170
8.3.4 江恩理論的交易之道 172
8.3.5 江恩理論總結出的買賣規則 173
8.4 黃金分割率理論 175
8.4.1 證券市場中的黃金分割率數值 175
8.4.2 黃金分割率的運用方法 176
8.4.3 黃金分割率的不足之處 176
8.5箱體理論176
8.5.1 箱體理論核心內容 177
8.5.2 運用箱體理論展開交易 178
8.6 亞當理論 180
8.6.1 亞當理論的核心思想 181
8.6.2 運用亞當理論展開交易 181
第9章 認清K線形態，把握股市多空轉化 183
9.1 把握金融市場秩序——趨勢 183
9.1.1 如何理解趨勢這一概念 183
9.1.2 明晰趨勢的運行特徵 184
9.1.3 把握趨勢是制定買賣策略的關鍵 185
9.2 利用均線識別趨勢並預測趨勢的轉向 186
9.2.1 移動平均線原理及計算方法 186
9.2.2 運用移動平均線識別上升趨勢 187
9.2.3 升勢轉跌勢時的移動平均線特點 188
9.2.4 運用移動平均線識別下跌趨勢 189
9.2.5 跌勢轉升勢時的移動平均線特點 190
9.3 透過實體、影線的長度來理解市場 191
9.3.1 理解單日K線的構成要素 191
9.3.2 解讀實體線與影線的含義 192
9.3.3 利用大陽線解讀市場多空力量對比情況 193
9.3.4 利用大陰線解讀市場多空力量對比情況 195
9.3.5 利用長上影線把握階段性頂點的出現 198
9.3.6 利用長下影線把握階段性低點的出現 200
9.4 從前後位置關係入手前後參照地把握階段反轉走勢 202
9.4.1 空間位置關係中所體現出的市場多空含義 203
9.4.2 烏雲密布是階段性上漲結束的信號 204
9.4.3 雨過天晴是階段性下跌結束的信號 205
9.4.4 高點相平形態是階段性上漲結束的信號 206
9.4.5 低點相平形態是階段性下跌結束的信號 207
9.4.6 身懷六甲形態是價格走勢階段性反轉的信號 207
9.4.7 穿頭破腳是價格走勢階段性反轉的信號 211
9.5 利用三日組合形態把握階段性反轉走勢 214
9.5.1紅三星是階段性下跌結束的信號 214
9.5.2 黑三星是階段性上漲結束的信號 215
9.5.3 錘子形是階段性下跌結束的信號 216
9.5.4 帽子形是階段性下跌結束的信號 218
9.6 利用周K線看清主要趨勢的方向 220
9.6.1 利用周期K看清上升趨勢的運行 220
9.6.2 利用周K線識別頂部的出現 222
9.6.3 利用周期K看清下跌趨勢的運行 223
9.6.4 利用周K線識別底部的出現 224
9.7 中長期底部的經典形態有哪些 225
9.7.1 一次探底形態 226
9.7.2 二次探底與三次探底形態 228
9.7.3頭肩底形態231
9.7.4 圓弧底形態 232
9.7.5 向上傾斜的平行四邊形形態 233
9.8 中長期頂部的經典形態有哪些 234
9.8.1 一次探頂形態 235
9.8.2 二次探頂與三次探頂形態 237
9.8.3 頭肩頂形態 239
9.8.4 圓弧頂形態 241
9.8.5 向下傾斜的平行四邊形形態 241
第10章 從量能變化中捕捉價格的運行軌跡 243
10.1 量在價先是技術面分析的重中之重 243
10.1.1 了解股指期貨市場中的成交量概念 244
10.1.2 “量”的直接反映：市場人氣如何 244
10.1.3 “量”的間接反映：供求關係如何 245
10.1.4 “量”背後的信息：投資者力量強弱度245
10.1.5 “量”的深刻蘊義：價格走勢的先兆 246
10.2 通過量能的變化揭示股市的一輪循環過程 247
10.2.1 股市底部區間的成交量形態 247
10.2.2 底部過後上漲初期的成交量形態 249
10.2.3 股市主升浪階段的成交量形態 250
10.2.4 股市上升末期及頂部的成交量形態 252
10.2.5 股市下跌途中的成交量形態 254
10.3 掌握八種量價關係，提前預知價格走勢 255
10.3.1 “量價齊升”形態說明有價有市，預示上升走勢
仍將持續下去 256
10.3.2 上升趨勢中的量價背離形態是趨勢反轉信號 257
10.3.3價升量減是升勢反轉的信號 258
10.3.4 先是量價緩升走勢，隨後出現量價井噴，是價格走勢
10.3.4 反轉的信號 259
10.3.4 下跌信號 260
10.3.6 在探底走勢中，若第二次探底時量能小於前一次探底，
10.3.4 預示著即將上漲 261
10.3.7 深幅下跌後再次出現放量下跌，是趨勢反轉的信號 262
10.3.8 價格在高位區放量跌破中期均線是趨勢反轉信號 263
第11章 技術指標分析法及其實戰運用 265
11.1 了解技術指標的分類 265
11.1.1大盤類指標266
11.1.2 趨勢類指標 266
11.1.3成交量類指標267
11.1.4 擺動類指標 267
11.1.5 能量類指標 268
11.1.6 分時指標 269
11.2 運用大盤類指標解讀股市綜合情況 269
11.2.1 漲跌比率ADR 269
11.2.2廣量衝力指標BTI 275
11.3 運用趨勢類指標識別趨勢、把握趨勢轉向 279
11.3.1指數平滑異動平均線MACD 279
11.3.2動力指標MTM 284
11.3.3平均線差DMA 287
11.3.5瀑布線PBX 290
11.4 運用能量類指標分析市場強弱狀態 295
11.4.2 中間意願指標CR 299
11.4.3 相對強弱指標RSI 302
第12章 股指期貨交易策略與資金管理方法305
12.1 期貨交易中的資金管理方法 305
12.1.1 為什麼說資金管理才是重中之重 306
12.1.2 分散布局的資金管理方案 307
12.1.3 累進式（PYRAMID）資金管理方案 308
12.1.4 設立好頭寸交易的止損價位 309
12.1.5 投入資金時測算好“收益—風險”比 311
12.2 期貨交易中的策略運用 311
12.2.1 克服貪婪與恐慌的情緒 312
12.2.2 順著大趨勢操作，才能使資金不斷升值 314
12.2.3 不要頻繁交易，學會空倉 316
12.2.4 儘可能讓每一筆交易利潤最大化、虧損最小化 317
12.2.5 積累經驗，量身定製交易系統 317
