![山鷹紙業[600567]](/img/b/058/nBnauM3X1ADO4czM3AzM1ITOyQTM5UjM2ETMzQTNwAzMwIzLwMzL4YzLt92YucmbvRWdo5Cd0FmLxE2LvoDc0RHa.jpg "山鷹紙業[600567]")
要點一：所屬板塊 上證380板塊，滬股通板塊，安徽板塊，造紙印刷板塊，皖江區域板塊。
要點二：經營範圍 紙、紙板、紙箱製造，公司生產產品出口及公司生產、科研所需的原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件進口。公司是我國首批的廢紙生產包裝紙板的造紙企業之一、國家重點高新技術企業和科技部技術創新重點聯繫企業，建有省級技術中心，具有較強的科研實力和持續重新能力。公司擁有固體垃圾焚燒技術及廢物綜合利用的非專利技術。
要點三：定向增發-募資20億用於生產線建設 2015年3月13日公告，公司擬不低於2.48 元/股非公開發行不超過8.07億股，募集資金不超過20億元。募資將用於年產50萬噸低定量強韌牛卡紙、43萬噸低定量高強瓦楞紙、27萬噸渣漿紗管原紙生產線建設項目。
牛卡紙和瓦楞原紙是生產瓦楞紙箱的兩大主要材料，瓦楞材料是重要的紙質包裝材料。本次募集資金投資項目建設期為2年。項目達產後，預計年銷售收入為326,496萬元，淨利潤36,538萬元，內部收益率（稅後）16.84%，投資回收期（含建設期）為7.07年。
要點四：“山鷹牌”紙品 經營範圍為：紙，紙板，紙箱製造，公司生產產品出口及公司生產，科研所需的原輔材料，機械設備，儀器儀表，零配件進口。公司主營“山鷹牌”各類包裝紙板，新聞紙，瓦楞箱板紙箱及其它紙製品的生產和銷售。多年來，公司始終堅持走循環經濟道路，以廢紙為主要原料開展生產經營。2010年年報披露，公司年造紙產能近100萬噸，年瓦楞箱板紙箱產能6億平方米。公司擁有自備電站，鐵路專用線，貨櫃專用港口，並在多個城市設立了廢紙收購網點。
要點五：重大資產重組 2012年12月，公司擬以1.87元/股的價格向泰盛實業、吉順投資、泰安投資、眾誠投資、速豐投資及吳麗萍等25名自然人發行163,048.13萬股股票，募集資金304,900萬元，用於購買其擁有的吉安集團100%股權；以不低於1.68元/股的價格向不超過10名特定投資者發行約60,496.03萬股股票，募集配套資金101,633.33萬元，用於補充流動資金。吉安集團主要從事箱板紙、瓦楞原紙、紙板及紙箱的生產和銷售以及國外再生資源回收業務，具有從再生資源回收、原紙生產、紙板紙箱製造與印刷完整的產業鏈。截至2012年9月30日，資產總額為851,703.74萬元，負債總額為679,315.19萬元，股東權益為172,388.55萬元，2012年1-9月營業收入為294,815.02萬元，利潤總額為9,627.55萬元，淨利潤為7,590.63萬元。此次交易完成後，公司盈利能力得到極大增強，以2011年財務數據為基礎，吉安集團模擬注入公司後，公司歸屬於母公司的扣除非經常性損益的淨利潤將由-1139.7萬元增加至9027.8萬元。同時，重組將使公司資產規模成倍增加，包裝紙產能從90萬噸增加至225萬噸，公司紙製品生產能力從6億平方米增加到10億平方米。因此，隨著標的資產的注入，公司的持續經營能力和未來盈利能力將得到大幅提升。
要點六：環保概念 公司擁有固體垃圾焚燒技術及廢物綜合利用的非專利技術，堅持以廢紙為主要原料，輔以商品木漿，減少污染，保護環境，實現經濟與環保雙贏發展。公司主導產品箱紙板和瓦楞原紙屬於包裝用紙板，具有經濟便宜，重量輕，易加工，廢棄物可自行降解且易回收利用等綠色包裝材料的特點。2010年9月，股東大會通過投資建設造紙污泥及漿渣焚燒發電項目，該項目總投資46343萬元，計畫2010年下半年開始動工， 2012年建成投產。該項目可加強資源綜合利用，促進節能減排和可持續發展。
要點七：定向增發+80萬噸造紙項目 2011年5月公司以4.80元/股定向增發2.2億股募資淨額102498萬元投向年產45萬噸造紙項目，該項目投資總額為12.55億元，用於生產低克重高檔掛麵箱板紙，可替代進口需求，增加國內市場有效供給，項目的建成將大大增強企業盈利能力。本項目建設期2年，達產後預計銷售收入160834萬元，利潤總額25617萬元，稅後內部收益率18.50%，以自有資金及貸款投資10.03億元於年產35萬噸造紙項目，項目投產後平均年可增銷售收入12.74億元，利潤總額2.11億元，項目建設期30個月，計畫2011年上半年動工，2013年底前建成投產。
要點八：循環經濟 公司被列為安徽省第一批循環經濟試點項目，根據安徽省人民政府《關於加快發展循環經濟的若干意見》要求，“十一五”期間將在重點行業，重點領域，產業園區和市縣開展循環經濟試點工作。2010年年報披露，公司年內嚴格執行國家節能減排法律法規，不斷加大節能技改投入，全年完成節能量為9256噸標煤，2006-2010年，公司節能量共為51091噸標煤。
要點九：發行可轉債 07年9月成功發行4.7億元可轉債，期限為5年，募資3.5億元用於建設年產20萬噸高強瓦楞原紙技改工程項目(公司擬將20萬噸項目總投資由4.2億元增加至5.8億元，以提升項目裝備水平，提高產品質量，增加產品品種)，預計實現年銷售收入58500萬元，年利潤總額7720.01萬元，還將利用募資1億元向馬鞍山天福紙箱紙品增資用於實施引進2500mm五層瓦楞紙板及全自動紙箱印刷系統項目建設，預計實現年銷售收入30154.50萬元，生產期年均利潤總額為2923.39萬元。該項目已於09年6月份完工投入生產，當月完成產量1.23萬噸，實現銷售收入2765.48萬元，銷售利潤294.44萬元，09年天福淨利潤4103萬元，2010年淨利潤3868萬元。
要點十：技術創新 2010年年報披露，公司年內完成研發投入約8200萬，研發項目有50-60g/m2再生膠印書刊紙研發，靴式壓榨技術研究套用和造紙中段廢水處理技術研發等，其中50-60g/m2再生膠印書刊紙被認定為高新技術產品。公司年內獲得國家知識產權局授權的發明專利兩項，分別是利用廢渣生產再生紗管原紙的生產方法及其產品和表面施膠劑製造方法，施膠劑及其套用。
要點十一：參股金融 持有徽商銀行1000萬股，占其股份比例為0.14%，成本及2010年期末賬面價值為766.8萬元。
要點十二：高新技術+稅收優惠 09年1月信息，公司被認定為安徽省2008年度第一批高新技術企業，並獲發《高新技術企業證書》，有效期3年。根據規定，公司將自08年1月1日起連續三年享受國家關於高新技術企業的相關優惠政策，按15%的稅率徵收企業所得稅。
要點十三：財政補貼 鑒於公司為國家高新技術企業，安徽省循環經濟試點企業，為支持企業發展，馬鞍山市財政局決定自2009年1月1日起對公司生產消耗的國內廢紙按實際數量給予定額補貼，補貼期連續三年。09年底收到補貼款922.51萬元。2010年12月收到補貼2228萬元。
要點十四：股改題材 控股股東山鷹集團特別承諾持有的非流通股股份自獲得上市流通權之日(2006年5月18日)起，36個月內不上市交易或轉讓，在該項承諾期滿後，出售比例在12個月內不超過5%，在24個月內不超過10%，第二大非流通股股東輕工公司特別承諾如下代山鷹集團公司支付對價股份2636000股。
要點十五：重大投資-持有嘉興銀行18.42%的股權 2015年9月25日，公司及全資子公司吉安集團有限公司與浙江金達創業股份有限公司、浙江永和膠粘製品股份有限公司、桐鄉市匯才紅木家俱有限責任公司和桐鄉市興宏絹整有限責任公司簽訂了《股權轉讓契約》，公司及吉安集團合計投資71995萬元，以3.85元/股的價格受讓金達公司、永和公司、匯才公司和興宏公司合計持有的嘉興銀行股份有限公司18700萬股。本次股權轉讓完成後，公司及吉安集團將合計持有嘉興銀行18.42%的股權，為嘉興銀行單一持股比例最大的股東。
