重要意義
回購定盤利率不僅為銀行間市場成員回購交易提供了價格基準,更重要的是,它還能作為銀行間市場成員開展利率互換、遠期利率協定、短期利率期貨等利率衍生品業務時的參考利率。因此,回購定盤利率的發布,既是進一步完善我國市場利率結構的表現,也是推動利率市場化進程的重要一環。
發布時間
銀行間回購定盤利率是以銀行間市場每天上午9:00-11:00間的回購交易利率為基礎,同時借鑑國際經驗編制而成的利率基準參考指標,每天上午11:00起對外發布。
編制方法
回購定盤利率的編制方法如下:先選定隔夜回購(R001)、七天回購(R007)兩個品種每個交易日上午9:00-11:00之間(包括9:00和11:00)的全部成交數據,然後分別進行緊排序,所謂緊排序是指回購利率數值相同的排序序號相同,取該序列的中位數就是當日的定盤利率。當然,如有異常情況也會做相應處理。
和基準利率的區別
當前,市場上也同時存在著銀行間市場基準利率參考指標,該基準利率由同業拆借中心2004年10月開始發布,一直是市場的主要參考指標,特別是有些浮息債券往往用它作為浮動的基準利率。回購定盤利率與其相比有兩大不同:其一,回購定盤利率屬於盤中利率,基準利率參考指標屬於盤後利率;其二,計算方法不同,回購定盤利率採用中位數算法,而基準利率參考指標採用加權平均算法。