定盤利率

回購定盤利率是人民銀行授權同業拆借中心發布的全國銀行間債券市場具有基準性質的市場利率之一,是銀行間市場指標體系的重要組成部分。

重要意義

回購定盤利率不僅為銀行間市場成員回購交易提供了價格基準,更重要的是,它還能作為銀行間市場成員開展利率互換、遠期利率協定、短期利率期貨等利率衍生品業務時的參考利率。因此,回購定盤利率的發布,既是進一步完善我國市場利率結構的表現,也是推動利率市場化進程的重要一環。

發布時間

銀行間回購定盤利率是以銀行間市場每天上午9:00-11:00間的回購交易利率為基礎,同時借鑑國際經驗編制而成的利率基準參考指標,每天上午11:00起對外發布。

編制方法

回購定盤利率的編制方法如下:先選定隔夜回購(R001)、七天回購(R007)兩個品種每個交易日上午9:00-11:00之間(包括9:00和11:00)的全部成交數據,然後分別進行緊排序,所謂緊排序是指回購利率數值相同的排序序號相同,取該序列的中位數就是當日的定盤利率。當然,如有異常情況也會做相應處理。

和基準利率的區別

當前,市場上也同時存在著銀行間市場基準利率參考指標,該基準利率由同業拆借中心2004年10月開始發布,一直是市場的主要參考指標,特別是有些浮息債券往往用它作為浮動的基準利率。回購定盤利率與其相比有兩大不同:其一,回購定盤利率屬於盤中利率,基準利率參考指標屬於盤後利率;其二,計算方法不同,回購定盤利率採用中位數算法,而基準利率參考指標採用加權平均算法。

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