簡介
中國基準利率：央行在貨幣市場試運行了上海銀行間同業拆借利率報價工作，這是16家信用等級較高的報價行以拆借利率為基礎，每日對各期限資金拆借品種的報價所形成的基準利率，將從2007年1月1日起正式每日對外發布。
央行將不斷完善利率生成環境，將它培育為“中國基準利率”，為中國金融調控從數量型向價格型調控創造條件。
中國利率市場化改革的總體思路是：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率市場化。存、貸款利率放開的順序為“先外幣、後本幣；先貸款、後存款；先長期、大額，後短期、小額”。
概念
根據利率市場化發展趨勢，可以預見，Shibor將會發育成中國真正的基準利率，實現以Shibor為基準的定價機制已是大勢所趨。
什麼是shibor：Shibor全稱是上海銀行間同業拆放利率（Shanghai1Interbank1Offered1Rate），是中國中央銀行著力培育的市場基準利率。Shibor是由貨幣市場上人民幣交易相對活躍、定價能力強、信用等級高的銀行報價形成的，是單利、無擔保、批發性利率。
形成
Shibor報價銀行團現由16家商業銀行組成，包括工、農、中、建四家國有商業銀行，交行、招商、光大、中信、興業、浦發6家全國性股份制銀行，北京銀行、上海銀行、南京銀行3家城市商業性銀行和“德意志上海”、“滙豐上海”、”渣打上海”3家外資銀行。此16家報價銀行是公開市場一級交易商或外匯市場做市商，在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。
全國銀行間同業拆借中心授權Shibor的報價計算和信息發布。每個交易日全國銀行間同業拆借中心根據各報價行的報價，剔除最高、最低各2家報價，對其餘報價進行算術平均計算後，得出每一期限的Shibor，並於11:30通過上海銀行間同業拆放利率網對外發布。Shibor的形成機制與在國際市場上普遍作為基準利率的Libor的形成機制非常接近。
歷程
三個里程碑
在歷經20年的改革進程中,有三個具有里程碑意義的事件。其一，1986年1月7日，國務院允許專業銀行資金相互拆借，並由借貸雙方商定限期和利率。其二，1996年1月1日，同業拆借利率市場化，這成為後來的國債等利率市場化改革的基石。其三，2004年10月29日起，允許貸款利率上浮和存款利率下浮。如今，貸款利率下限和存款利率上限，已成為我國利率市場化最後兩道“門檻”。
兩道“門檻”
然而，要跨越這最後兩道“門檻”，絕非易事。缺乏一套行之有效的市場化基準利率體系來替代現行的存貸款基準利率，就是一個重要因素。
套用
國際通行慣例
國際經驗表明，作為金融市場上引導其他利率走向的核心利率，基準利率比較容易在貨幣市場上形成。銀行間同業市場拆借利率，一直被認為是信貸資金或豐裕或短缺的風向標，是已開發國家中央銀行貨幣政策最重要的中介工具。倫敦同業拆借利率(Libor)，早已被看作國際貨幣市場基準利率。美國最重要的基準利率―――聯邦基金利率，也是美國重要的貨幣市場―――聯邦基金市場上的銀行間隔夜拆借利率。
中國套用
中國即將發布的“銀行間同業拆借利率”，是基於多家大銀行每日對各個期限資金拆借品種的報價所形成的基準利率，在形成機制上更接近國際貨幣市場的基準利率。分析人士認為，與目前貨幣市場基於回購和成交價所形成的“銀行間回購定盤利率”等基準利率體系不同，“銀間同業拆借利率”更能體現資金的真實價格，將成為短期債券品種定價的參考基準，以及貨幣市場衍生金融工具如利率互換、利率期權、利率期貨等發展的基礎性指標。未來，它很有可能替代存貸款基準利率，擔當起中國的“聯邦基金利率”，進而成為中國人民銀行實施巨觀調控的主要工具。
意義
中國為什麼要培育Shibor中國人民銀行副行長易綱在“2008年Shibor工作會議”上表示：Shibor必須要成為一個公認、權威的利率基準，來替代中央銀行設定的存貸款利率，中央銀行對利率的管制才能逐漸淡出。”易綱說：從國際經驗來看，Shibor應該是一個方向，如果Shibor不成功，那就說明中國的貨幣市場不成功，債券市場不成功，人民幣沒有定價基準也不成功，中國經濟也就不成功，所以Shibor建設只能成功不能失敗，沒有退路。”
因此，中國培育Shibor有著深刻的意義：
（一）Shibor是利率市場化的基礎。Shibor作為重要的金融基礎設施，隨著管制利率的不斷放開，商業銀行的利率定價將由盯住法定利率基準過渡到參考Shibor基準利率。
（二）貨幣政策調控需要Shibor。中國貨幣政策調控的發展方向是逐漸由數量調控向價格調控轉變，Shibor是傳導貨幣政策調控信號的紐帶，可以靈敏反映調控導向，引導市場上對應期限的各交易品種利率自行調整，達到巨觀調控的目的。
（三）Shibor對商業銀行轉變經營機制有重要意義。Shibor在很大程度上成為市場基準後，通過Shibor就可以將商業銀行的小資金池與市場大資金池聯繫起來，商業銀行內外部定價的透明度就可以提高，從而為商業銀行構建高效的內部資金轉移價格以及資產負債定價機制提供了基礎。
（四）Shibor可以促進市場深化。Shibor基準確立後，貨幣市場、債券市場和資本市場上的各種產品的價格都可以與之比較，從而可以構建完整的收益率曲線，進一步拓展貨幣市場、債券市場和資本市場的深度和厚度，推進金融市場向縱深發展。
影響
Shibor有哪些影響 ：隨著Shibor基準地位的確立，大量的債券交易、存款、貸款、貼現和理財類產品定價將逐步與Shibor掛鈎，因此，Shibor與金融機構、企業、居民，與人們生活的聯繫將越來越緊密。
目前，在金融機構市場成員交易層面，已有部分金融產品定價與Shibor相掛鈎，如：衍生品市場的利率互換、遠期利率協定；貨幣市場的同業借款、同業存款、貨幣互換、理財產品等；債券市場以Shibor為基準的浮動利率金融債券、企業債券、企業短期融資券，以Shibor為基準的票據轉貼現、票據回購等。
以Shibor為定價及交易基準的金融產品將越來越多，如債券買賣、票據貼現、個人及機構理財產品，更多的金融創新產品，最終，銀行的存貸款利率定價也將與Shibor相掛鈎。
關鍵點
推動以shibir為基準的定價機制建設關鍵點
（一）做好社內社外宣傳工作，加深員工、居民、企業對Shibor的認識，提高社會對Shibor的認同感，推動Shibor作為基準地位的確立。
（二）加強人才隊伍建設，培養並儲備具備專業知識，洞悉金融市場風險，掌握資金營運操作的人才，提高資金營運的定價議價能力。
（三）轉變定價理念和定價習慣，完善利率管理體系，逐步建立以Shibor為基準的內部定價模型，完善收益率曲線。
（四）完善考核機制，構建以Shibor為基礎的內部轉移計價平台，進一步量化考核標準，提升經營管理水平。
