清光緒年間,孫衡甫在上海久源錢莊任職,後在信裕、恒隆、恆來、益昌等錢莊擁有股份。1907年,在上海參與創辦泰來麵粉廠,成為大股東。1908年,投資四明銀行。1910年,任浙江銀行上海分行營業主任,後升任經理。
辛亥革命時,上海四明銀行發生擠兌。該行董事會急請孫墊款接辦,孫由此任經理。上任後,整頓組織,開辦四明儲蓄會,擴大業務,使該行迅速發展,存款最多時達4000萬元,成為20世紀二三十年代全國著名的商辦銀行之一,成為新式銀行的典範。
1931年起,孫衡甫任四明銀行董事長兼總經理併兼任四明保險公司董事長,投資上海浙江銀行、統原銀行、明華銀行、蘇州信孚銀行、蘇州電氣廠,寧波永耀電力公司,穿山輪船公司,上海童涵春國藥號、鎮江胎成新記麵粉公司,長江煤礦公司,上海寧益銀團等,任股東、董事、董事長或總經理。還大量進行房地產投資,建造里弄房屋1200幢,是上世紀30年代上海大富豪之一。
孫衡甫是個熱心公益的慈善家,在家鄉慈城捐資建造半浦國小,修建慈城至半浦道路,深得鄉人的稱讚。