多頭跨期套利

在牛市行情中，由於投資者對現貨後市的良好預期，遠期契約將會表現出更好的上漲性或抗跌性。此時我們可以買入遠期契約，賣出近期契約，這種套利方式稱作多頭跨期套利。

具體分析

1、當股票市場趨勢向上時，且交割月份較遠的期貨契約價格比近期月份契約的價格更容易迅速上升時

多頭跨期套利

，進行多頭跨期套利的投資者，出售近期月份契約而買進遠期月份契約。

近期契約 遠期契約 基差
開始 以95.00售出1份6月S&P500指數期貨契約 以97.00買入1份12月S&P500指數期貨契約 2.00
結束 以95.50買入1份6月S&P500指數期貨契約 以98.00售出1份12月S&P500指數期貨契約 2.50
差額價格變動 -0.50 +1.00

正如套利者所料,市場出現上漲,遠期即12月份契約與近期即6月份契約之間的差額擴大,於是產生了淨差額利潤（-0.5＋1.00）×500＝250美元。

2、如果股票市場趨勢向上, 且交割月份較近的期貨契約價格比遠期月份契約的價格上升快時，投資者就買入近期月份期貨契約而賣出遠期月份契約，到未來價格上升時,再賣出近期契約買入遠期契約。

近期契約 遠期契約 基差
開始 以95.00買入1份6月S&P500指數期貨契約 以97.00買入1份12月S&P500指數期貨契約 2.00
結束 以95.50售出1份6月S&P500指數期貨契約 以97.25售出1份12月S&P500指數期貨契約 1.75
差額價格變動 -0.50 -0.25

在此多頭跨期套利交易中,遠期股指期貨契約與近期股票指數契約的差額擴大,該套利者可獲得的利潤為(0.50－0.25)×500＝125美元。