場外櫃檯交易系統

美國場外櫃檯交易系統

美國場外櫃檯交易系統（Over the Counter Bulletin Board，OTCBB）

OTCBB定義

OTCBB即場外櫃檯交易系統（Over the Counter Bulletin Board），又稱布告欄市場，是由NASDAQ的管理者全美證券商協會（NASD）所管理的一個交易中介系統。OTCBB帶有典型的第三層次市場的特徵。OTCBB與眾多的創業板相比具有真正的創業板特徵：零散、小規模、簡單的上市程式以及較低的費用。

為了便於交易並加強OTC市場的透明度，NASD於1990年開通了OTCBB電子報價系統，將一部分Pink Sheets的優質股票轉到OTCBB上來。OTCBB電子報價系統提供實時的股票交易價和交易量。目前在Pink Sheets流通的股票多於在OTCBB上流通的股票。在OTCBB上面流通交易的股票，都是不能達到在那斯達克全國市場（National Market）或小資本市場（Small Capital）上掛牌上市要求的公司的股票，因此有人說它屬於“未上市證券市場”。

一般而言，任何未在NASDAQ或其它全國性市場上市或登記的證券，包括在全國、地方、國外發行的股票、認股權證、證券組合、美國存托憑證（American Depositary Receipts）、直接參與計畫（Direct Participation Programs）等，都可以在OTCBB市場上報價交易。所有在OTCBB掛牌交易的公司都必須按季度向公眾披露其當前財務狀況，年報必須經由SEC核准的會計師事務所審計。

對於邁不過NASDAQ或香港創業板這道門檻的中小企業而言，美國的OTCBB市場是一個不錯的選擇。OTCBB對發行證券企業的管理並不嚴格，但信息傳遞系統是全部電子化的。

OTCBB與NASDAQ的區別

OTCBB與NASDAQ的區別在於以下幾個方面：

1、沒有上市標準；

2、不需要在OTCBB進行登記，但要在SEC登記經NASD核准掛牌；

3、掛牌審批時間較短；

4、上市費用非常低，無需交納維持費