概述
參見股票公司、證券
可轉換債券，簡稱 可轉債，又作 可換股債券，是債券的一種，它可以轉換為債券發行公司的股票，其轉換比率一般會在發行時確定。可轉換債券通常具有較低的票面利率，因為可以轉換成股票的權利是對債券持有人的一種補償。因為將可轉換債券轉換為普通股時，所換得的股票價值一般遠大於原債券價值。但是一旦轉換成股票就有下跌風險，不再有債券保值特性。
從本質上講，可轉換債券是在發行公司債券的基礎上，附加了一份期權，並允許購買人在規定的時間範圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。
有些可轉換債券到期後要求必須轉為股票，這類可轉換債券也可以稱為 必（須）轉換債券。
港可轉債
香港可換股債券，（可轉換債券）是香港特別行政區投資移民計畫當中，一種經認可的，可作為申請香港移民的金融產品類別。
“可換股債券”又作“可轉換債券”，簡稱可轉債，是債券的一種，它可以轉換為債券發行公司的股票，其轉換比率一般會在發行時確定。可換股債券通常具有較低的票面利率，由於可以轉換成股票的權利是持券持有人的一種補償。因為將可換債券轉換成普通股票時，所換的的股票價值一般遠大於原債券價值，一旦換成股票，有可能因股票上升而獲得利潤，也有可能承擔股價下跌風險，不再有債券保值特徵。從本質上講，可換債券是在髮型公司債券的基礎上，附加了一份期權，並允許購買人在購買的時間範圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票，這類可轉換債券也可以成為必（須）換債券。
注意事項
可換股債券注意事項：
首先，應認真閱讀轉債的募集說明書。
其次，要分析投資風險。當前買賣轉債的風險主要來自於上市公司基本面惡化、股票不能上市、股價下跌引起轉債下跌等方面。以茂煉轉債為例，如果該公司能上市，轉債持有人可以按照比股票發行價還低的價格將其轉換成股票，獲取股價上漲的收益;如果股票不能上市，投資者將無法實現債轉股。但是，由於轉債每年付息，還有回售條款，所以一直持有可換股債券也有不錯的收益。
特徵
可換股債券是一種結構性投資產品，是債券及認購期權的組合，這類債券於發行時已訂下了可兌換股數及換股價，債券持有人可根據該比率及價格把債券轉換成普通股票。這類債券通常由公司發行。
持有債券將可定期獲得固定的利息收入，在不明朗市況中仍可坐享理想收益。另外，認購期權部分更可讓投資者參與並獲取利潤。
可換股債券有以下的 3 項特徵：
特徵一：債券持有人轉換權
投資者有權在置頂日期內根據該比率及價格將債券轉換成普通股，行使價及時期會列明於銷售檔案中，投資者可自由選擇轉換與否。
特徵二：發行商提早回贖權利
發債商可選擇於債券到期前之某一待定時段及指定價格（回購價）向債券持有人把債券提早贖回，通常提早贖回情況只會出現於該股價高出某個水平。
特徵三： 投資者沽售權
投資者持有一個認固沽期權於指定日期以特定價格把債券收回予債券發行商。這可保障投資者於股價或債券市場未有造好時亦可有一定的回報。
