系現代易貨貿易的一種具體方式。也稱返銷貿易、雙向貿易、互抵貿易、對銷貿易、對應貿易、對等貿易。其含義是：還是單方面購買，而是貿易雙方有買有賣，賣方在出售商品同時，承諾從買方購買對等總值的商品，可能是與原出口的商品有關聯的產品，也可能是無關聯的商品。
概述
反向貿易是一條貿易術語，意思是用貨物或服務償付交易的全部或部分的價款，而不是僅僅以貨幣來償付。其他含義相近的術語有“非貨幣交易”和“互惠貿易”。
最傳統的，也是最廣為人知的反向貿易的形式是簡單的以物易物。以物易物就是直接交換少量的貨物或服務，通常發生在兩方之間。這種簡單的交換既無效率又繁瑣，因此在當前（無論是公司還是政府）很少使用。然而，管理者尋求融資和市場的創新手段的強烈願望激勵著更多、更新、更符合現代貿易要求的反向貿易的形式的開發，其中一些形式在今天得到了廣泛的套用，我們把這些形式都稱為反向貿易。
一般都不要求企業整理關於反向貿易的數據，因此這一領域不存在理想的統計數字。許多專家估計世界貿易的10％－20％都涉及了某種形式的反向貿易，然而，還有一些較不可靠估計認為這一份額在幾年內將達到50%。
實現
儘管東半球和其他許多開發中國家已經進行了政治及經濟改革，反向貿易仍然有望成為完成國際貿易的重要工具。這些國家不大可能籌集到重建計畫所需的全部外匯，因此國際管理者們需要在他們的全球市場整體計畫中開發反向貿易計畫，也需要開發能夠發現和利用反向貿易機會的方法。
建立反向貿易戰略有許多方面。其中一個複雜的問題是反向貿易的形式有許多。儘管存在著潛在的混亂，反向貿易安排顯然在繼續增長並將更具創新性。管理者為了完成協商中的特殊交易，也可以開發新型的反向貿易方式。任何已發展起來的典型方式都不應限制反向貿易的進行。
企業有許多反向貿易媒介的選擇、包括專業的反向貿易公司、轉口貿易商或易貨商，專業的反向貿易公司可以將其客戶的反響交易集中起來，並利用貿易公司的槓桿作用。轉口貿易的作用在於尋求合作方並把它們聯繫起來。易貨商購買商品交換信用額度，而不是現金。
收集關於反向貿易數據的信息系統對於在反向貿易中活躍的公司來說非常必要。有必要知道哪一家公司或哪一國家有商品要買賣，另外，也需要持續管理反向貿易參與者的動機和政策。
反向貿易需要考慮產品、促銷、定價、銷售技巧對於完成交易來說必不可少。比如，公司可接受的產品質量水平是什麼，如果企業認為反向貿易有機會增加利潤或其投資可以獲得巨額回報，恐怕會對此失望。反向貿易難以用傳統的成功指標衡量，原因有兩個：首先，反向貿易一般涉及時間很長，因此不能對它進行典型的年度考核；另外，反向貿易會消耗公司資源，交換產品、運輸產品和儲存產品都需要大量的協商和費用，更不要說商品賣不出去的可能了
2反向貿易的種類
2.1簡單的以物易物（傳統的反向貿易、直接貨物交換或純粹易貨）
這是一種傳統的、非正式的交易類型，多數人熟知.它的參與方少，交換的產品少，雙方直接交換物品，沒有中介機構，沒有貨幣的介入，只需一份契約，而且通常只是口頭契約。
在貨幣出現之前所有交易都是以這種形式進行的，即使在當前的貨幣經濟中，此類簡單的物物交換也是很常見的。例如，收藏者相互交換錢幣、郵票或其他東西；以及相互交換服務，如家庭醫生和牙醫交換服務，農民之間互相幫助收割莊稼，報紙或電台提供廣告服務，以換取餐飲或酒店客房。
2.2對等購買（平行易貨）
反向貿易的參與者已經逐漸採取了較為複雜的易貨形式，經常要使用貨幣。簡單眼向貿易的改進之一是對等購買協定或平行易貨協定。為了解除履行契約的時間限制，易貨方簽署兩份獨立的契約指明交換的商品或服務。這樣、即使一筆交易需要較多的時間,另一筆交易也可以先進行。特別是交貨行為的履行有賴於將來事件的發生與否時（比如收穫莊稼），這種協定就格外有利。交換常常不是完全對等的，因此要使用一定數量的現金。然而，儘管去除了時間上的聯繫，物物交換也是可以發生的，平行易貨的一個特例是反向互惠．只要簽訂了平行契約，就可相互保證對方得到所需的資源（例如用石油米交換核電站）。在長期交換關係中。這種契約是非常有用的。
2.3回購（補償協定）
另一種常見的反向貿易方式是回購或稱為補償協定。交易的其中一方同意提供技術或設備供另一方生產商品，對方用商品來補償技術或設備的價款。這樣的協定通常比直接易貨涉及更多的時間、金錢和商品。社會主義國家在允許私人企業擁有生產資源以限制國外直接投資上抱有遲疑態度，回購協定最初產生於對這種遲疑態度的反應。由LeviStranss公司和匈牙利簽訂的回購協定就是其中一例。LeviStrauss公司將其專有技術和商標轉讓給匈牙利,匈牙利公司則開始生產LeviStrauss的產品.產出的一部分在國內銷售，其餘部分由LeviStrauss在西歐上市，以此來補償轉讓的專有技術。近十年中，許多開發中國家和新興產業工業化國家也已開始簽署這樣的回購協定。
政府間抵制
法國與希臘間一項未完成的抵消反向貿易契約惡化了兩國關係，導致法國國防部一項主要政策的轉向。法國國防部再不會直接涉足抵消反向貿易了.
這一事件始於1985年，法國Dessault公司贏得了一項契約，向希臘空軍提供價值80億法郎的幻影戰鬥機。法國政府同意該契約價值百分之六十用抵消易貨貿易方式，在10至15年內完成，法國國防部決定直接參與，並承擔抵消易貨債務的百分之二十，認為這不會是一件十分棘手的事。隨著契約期限的接近，國防部才認識到甚至還未開始履行義務。
國防部一位官員解釋說找到好的交易十分不易。事實上已經做出努力尋找抵消機會，比如，國防部曾考慮購買軍用汽車和彈藥，但未成功。
契約的主要承包人Dessault公司已經交付所有戰鬥機，根據希臘規定的日程履行了抵消易貨中自己的責任。抵消易貨包括向工業及農業部門的投資和從希臘工業部門回購產品。一位未公開姓名的國防部官員對此項交易評價為：“這就向法國公眾表明，行政經常有意干預，但直接參與抵消易貨不是行政部門的工作。行政官員不是生產者，這件事很好的證明了他們該做的是什麼。”
2.4債務互換
最後一種反向貿易的方式，債務互換，主要被用作一種金融工具。在欠已開發國家，政府和私人企業都面臨著沉重的債務負擔，債務交換是非常常見的。債務人在近期無力償還債務．因此逐漸地債權人也同意用債權來交換些其他的東西。有五種交換方式頗為常見：債權與債權交換，債權與資產交換、債權與產品交換、債權與自然資源交換及債權與教育交換。
債權與債權交換就是一筆債務的債權人與另一筆債務的債權人交換債權。例如美國銀行可將一筆阿根廷的債權與德國銀行交換智利的一筆債權。通過這一機制。債權人可以合併未嘗債務並將其集中在特定的國家或地區。
如果債權被轉化為國內企業所擁有的外國資產，就是債務與資產交換。這樣債權交換就成了國外直接投資的載體。儘管資產本身是用國內貨幣標價的．可是轉化條件可能是投資者在將來可以得到外匯股利或是將資金調度國內。債權與資產交換在有些國家進行得非常成功。例如，在幾年的時間裡,在智利的投資已經代替了該國130億美元的外債。
第三種形式是債權與產品交換，這裡，債權被用來交換產品。這種交易通常都要求追加現金支付來購買產品。比如，加利福尼亞（FirstInterstate銀行）與秘魯官方達成一項協定，在其所購買的每價值3美元的秘魯產品中。有1美元可用秘魯的債權償還。
債務與教育交換是美國一位政府官員提出的，將它作為減少債務負擔並允許更多學生到國外學習的途徑之一。這一方式大大加強了教育制度的國際導向、外語的培訓和文化敏感性。一些大學已從這種反向貿易形式中獲益。
隨著反向貿易的日益複雜化，今天已很少採用最初的直接易貨形式。最常用的是反向購買協定；源於居高的軍費開支，抵消易貨位居其二。
資助
哈佛大學最近同意向南美債務纏身的厄瓜多政府伸出援助之手，它們簽署了一個前所未有的協定，哈佛將幫助使厄瓜多110億的債務中一部分轉化成獎學金，使厄瓜多學生就學哈佛大學。
這一債務換獎學金的協定將國外債務與就學機會交換，厄瓜多已經通過特殊立法使這一協定可行。美國大學拉美獎學金計畫(LASPAU)哈佛部地區負責人NedStrong說：“哈佛正在交付原價購買債務，而厄瓜多政府通過債務互換資助其餘部分。哈佛將以市場價格購買厄瓜多債務中的500萬美元、現行利率是票面價值的百分之十五、因此哈佛將共投資750,000美元。
此項債務將交與厄瓜多一個叫做FundationCapacitar的教育基金會，這一基金會將用這一債務交換債務票面價值百分之五十的厄瓜多政府債券，即250萬美元。
哈佛的財務副總RobotScott說：當地政府顯然很願意未嘗債務只剩一半。”
該政府債券以蘇克雷（當地貨幣）發行，將由該基金會在厄瓜多賣出。銷售收入將換成美元並投資美國創建一個捐贈基金，為厄瓜多學生提供獎學金。
這一協定也為哈佛學生和教授提供資金開展研究或到厄瓜多實習。對厄瓜多人而言，減債協定是一種為它們的公民提供教育機會的機制。FundationCapacitar基金會總裁MiguelFalconi說：“主要目的是提供到哈佛就讀的機會。”
LASPAU的Strong說：“這是一種雙向交流，國外學生受到了高等培訓並豐富了哈佛校區。”
3為反向貿易做準備
美國反向貿易的多數都由公司外部這方面的專業人士完成。然而，企業也正在考慮自己開展反向貿易，如果可以這樣，就不再需要大幅的折扣，反向貿易的利潤也可增加。
發展公司內部處理反向貿易的能力應該謹慎而行。首先，公司應考慮銷往國家或公司對於其商品的進口優先權。對一國極缺和必需的商品不大可能受到反向貿易要求的限制，它可能不像奢侈品和非必需品受到的限制那樣嚴格。其次，公司需要認清進口國家現存的反向貿易協定和規定。了解其他的選擇和所需的反向貿易份額可使公司在契約的前期增加談判地位。獲取這些信息對於在早期將可能發生的反向貿易費用與定價方案聯繫起來是非常重要的。一旦報出現金交易價，要求進行反向貿易時再提高定價就非常困難了。
在這一階段，應該確定買方最受歡迎的反向貿易方式。公司應該弄清為什麼這種方式是最受歡迎的，其他交易方式是否也能滿足反向貿易參與方的目標。為了做到這一點，又需要確定反向貿易者的目標和目的。正如前面所說，目的可以是投資或進口的替代、硬通貨的儲備、擴大出口等等。
下一步是使公司力量與現存和潛在的反向貿易形勢相適應。這要求對公司能力和資源進行評估。任何可用來完成反向貿易契約的內部資源都應加以明確，即可從反向貿易合作方獲取而不必從現有供貨方獲取的原材料或中間產品。可是這種評估不應局限於公司內部使用該反向貿易商品，還應考慮它是否可利用自身的銷售能力或與其他顧客和供貨方的契約來協助反向貿易。
這時公司就可決定它是否應該進行反向貿易。還應考慮反向貿易的財務和稅收情況，因為它與正常程式非常不同。為了符合反向貿易的繁瑣又特殊的稅收制度，有必要使用財務和稅收的專業人員。
利用所能獲得的所有信息，最終企業可以估計與反向貿易合作夥伴的合作時間和這種合作關係對未來計畫和目標的重要性。這些參數對最終行為具有決定作用，因為它可能限制短期經濟效果。管理人員可以就該交易應在公司內部還是外部進行做出最終決策。總之，管理人員需要記住在多數情況下，反向貿易應作為成功的國際商務運轉的一種手段，而不要導致公司的失敗。
存在的原因
反向貿易的各種變通使得它較之簡單的以物易物更有靈活性，更能讓人接受，但是任何一種形式的反向貿易比貨幣貿易都要麻煩。那為什麼在現代商業中，反向貿易不僅存在了下來，並被越來越多地使用呢？
1買方的動機
買方對反向貿易感興趣有許多原因。最顯而易見的好處就是能節約貨幣。如果買方資金短缺，獲取信用貸款又很難或代價很高（無論對一個公司或一個國家），用商品或服務來交換所需要的商品。避免使用貨幣或陷入負債之中，這無疑是十分吸引人的。
對於很多開發中國家來說，動機之一就是平衡國際收支，彌補大量的外債和外匯短缺，在這種情況下，政府可能會定量供應外匯，並力圖創造就業機會。一些政府甚至規定進口的一部分或全部必須以反向貿易的形式進行。需要再次強調的是，買方有強烈的願望尋求“非貨幣交易”。
2賣方的動機
銷售方同樣也有強烈的願望進行反向貿易，激烈的競爭便是最大的誘因，甚至一些處於領先地位的公司如波音、飛利浦，也把反向貿易作為融資競爭工具，讓對方以對等銷售的形式來償付訂單的部分貨款。對於那些不在行業中處於領先地位但力圖發展的公司來說，反向貿易為他們提供了一條途徑。
當賣方有大量的存貨或剩餘的生產力時，他們可能特別具有創新能力。為了儘快賣出存貨或增加生產力，公司會願意使用一種在通常情況下不用的銷售方式。就像前面例子所顯示的，反向貿易在某些商務領域（例如飛機、武器、建築）可以作為一種標準方式，而在某些此領域則是偶爾使用。
3反向貿易的成本動機
以上兩部分闡述了為什麼買方和賣方都為反向貿易所吸引。然而，不同行業，甚至是不同行業的不同公司，採用反向貿易的興趣及靈活使用反向貿易的能力都相差很大。一個最主要的原因是邊際生產成本。無論是實物還是服務，只要是邊際成本低的產品在採用反向貿易時都有很強的動機和很大的靈活性。
一本雜誌增加一頁廣告或廣播電台增加幾條商業信息的成本都很低。同樣地，對於軟體生產商或影碟生產商來說，多生產幾份軟體或影碟也是十分廉價的（這就是為什麼這些行業中的公司有時會免費贈送它們的產品，希望使用者會購買以後的版本），一些石油生產商的生產成本僅僅是銷售價格的一小部分，飛機和旅店的邊際成本也很低。這些產業和生產商往往都有很強的動機進行反向貿易，因為它們的產品邊際成本很低。因此，反向貿易的定價靈活性很大，它可以帶給生產商可觀的回報。那些邊際成本高、定價靈活性小的公司同樣也會覺得反向貿易十分誘人，波音公司就是一個例子。
結論
我們生存於一個商業創新的時代，例如期貨、期權、互換。管理者們從新技術（或者老技術，猶如反向貿易）中挖掘潛在利潤的觀念十分開放。在所有這些領域中，一些公司有時會找到非常吸引人的工具。管理人員應該放開思路，但又要謹慎小心，因為新的技術既可以帶來利潤，也可能帶來陷阱。新的技術比起那些“試了一遍又一遍，並得到驗證”的技術總是更具風險，但同時新的技術也會帶來不同尋常的機會。反向貿易就是其中一種。
