利率調期

swaps）又被稱為“利率互換”，是指交易雙方將同種貨幣不同利率形式的資產或者債務相互交換。 債權債務人根據國際資本市場利率走勢，通過運用利率互換，將其自身的浮動利率資產或債務轉換為固定利率資產或債務，或將固定利率資產或債務轉換為浮動利率資產或債務的操作。 如對債務人來說，預期利率下跌時，可將固定利率形態的債務換成浮動利率；若預期利率上漲時，可將浮動利率形態的債務換成固定利率，債權人則反向操作。

利率調期

（interest rate swaps）又被稱為“利率互換”，是指交易雙方將同種貨幣不同利率形式的資產或者債務相互交換。債權債務人根據國際資本市場利率走勢，通過運用利率互換，將其自身的浮動利率資產或債務轉換為固定利率資產或債務，或將固定利率資產或債務轉換為浮動利率資產或債務的操作。由於利率互換不涉及債務本金的交換，客戶不需要在期初和期末與銀行互換本金。

特徵

作為一種債務保值工具，利率掉期交易可以達到規避利率風險、降低債務成本、增加資產收益、固定邊際利潤等功能。如對債務人來說，預期利率下跌時，可將固定利率形態的債務換成浮動利率；若預期利率上漲時，可將浮動利率形態的債務換成固定利率，債權人則反向操作。通過改變資產或負債類型組合，利率掉期交易還可以實現靈活管理資產負債的功能。參與利率掉期的雙方無須賣出資產或償還債務，只需通過掉期將浮動利率資產與浮動利率負債相配合，固定利率資產與固定利率負債相配合，即可使其利率敏感資產和負債相匹配，並且可以按照需要適當調整現金流量。