內容簡介
《
分割資本市場的股票定價分割資本市場的股票定價》可以為資本市場各利益相關者提供投資指導、決策參考和監管參考。從監管層面看，同質產品的價格差異表面上來自分割市場的地域、交易制度等客觀因素，但在根源上體現了不同市場的效率，即證券價格對信息反映的程度，要切實提高中國資本市場的效率，真正體現公開、公正和公平的原則，必須深入分析分割市場證券價格形成的微觀結構；從上市公司來看，限於中國國內資本市場的容量，A股上市公司可以選擇到境外再融資，但由於中國資本市場分割的特殊性，外資股股票價格低於A股價格，這又促使外資股上市公司寧願選擇回歸A股市場再融資，以籌集更多的資金。哪種行為更理性？這將取決於不同市場的交易制度和投資者行為偏好和風險偏好。對投資者而言，持有同一公司發行的不同種類的股票，儘管在法律上享有平等的投票和分紅等權利，但由於分割市場問的股票價格差異而導致的實際收益是不同的，《分割資本市場的股票定價》從賣空限制、異質信念、信息不確定性、行為資產定價和信息調整噪音等角度給出了均衡的定價模式，供投資者選擇。
《分割資本市場的股票定價》在闡述相關資產定價理論的同時，採用了大量中國分割市場的數據進行實證分析，以驗證《分割資本市場的股票定價》提出的定價模型的實用性。
作者簡介
陸靜,男，漢族，1966年7月生於四川省樂山市。重慶大學經濟與工商管理學院金融系副主任，副教授、管理學博士，碩士生導師。1988年7月一2000年5月在四川理工學院擔任講師、學生處副處長；2000年5月一2005年2月在上海浦東發展銀行重慶分行工作，先後擔任沙坪壩支行客戶經理、分行公司銀行部副總經理等職務。2005年3月起在重慶大學經濟與工商管理學院工作，現擔任金融系副主任。2007年6月至2008年6月受國家公派赴美國加州大學聖地亞哥分校（Unliversty of California，San Diego）訪問研修。主要研究方向為金融市場微觀結構、公司財務與資產定價、金融風險計量與管理等。
目錄
1 緒論
2 證券市場微觀結構理論與模型
2.1 證券市場微觀結構理論的起源
2.2 存貨模型I及其評述
2.3 存貨模型Ⅱ及其評述
2.4 信息模型I及其評述
2.5 信息模型Ⅱ及其評述
2.6 流動性風險模型
2.7 本章小結
3 證券交易的基本制度
3.1 證券交易的方式
3.2 委託訂單的類型及匹配原則
3.3 證券交易機制的基本分類
3.4 證券交易的離散構件
3.5 本章小結
4 交易機制與證券價格的形成
4.1 理想證券市場的價格形成
4.2 不完全市場的主要特徵
4.3 做市商市場的價格形成
4.4連續競價市場的價格形成
4.5 集合競價市場的價格形成
4.6 集合競價、連續競價與做市商市場的比較
4.7 本章小結
5 跨市場的證券均衡定價
5.1 跨期市場的價格均衡
5.2 跨市場的價格均衡
5.3 本章小結
6 中國證券市場的交易制度
6.1證券交易制度的基本框架
6.2 我國證券市場交易機制的不足
7 影響分割市場股票定價的因素
7.1 分割資本市場含義的發展
7.2 資本市場分割與一體化的檢驗
7.3 分割市場間股票價格差異的原因
8 行為金融理論及其基本模型
8.1 傳統金融理論的不足
8.2 行為金融學的興起與發展
8.3 行為金融理論及模型
9 分割市場股價差異的面板模型分析
9.1 研究設計
9.2 A股、B股價格差異的成因
9.3 本章小結
10 股權分置改革對市場分割的影響
10.1 文獻回顧
10.2 研究方法
10.3 樣本來源與實證研究
10.4 本章小結
11 允許賣空和異質信念對分割市場的影響
11.1 相關概念
11.2 研究設計
11.3 實證結果
11.4 本章小結
12 不允許賣空和異質信念對分割市場的影響
12.1 異質信念與交易機製作用下的股票定價
12.2 異質信念下的股票均衡定價
12.3 研究方法
12.4 實證結果
12.5 本章小結
13 信息不確定性對分割市場的影響
13.1 盈餘公告後漂移與信息不確定性
13.2 研究設計
13.3 實證結果
13.4 本章小結
14 分割市場的行為資產定價模型
14.1 行為資產定價模型
14.2 研究設計
14.3 數據樣本與實證檢驗
14.4 本章小結
15 分割市場的信息調整噪音模型
15.1 研究設計
15.2 數據樣本與實證檢驗
15.3 本章小結
參考文獻
