由來
2013年3月21日《南方周末》的一篇文章提到了“李克強經濟學”。文章的主題清晰而明確:“如果用一句話來概括李克強經濟學的基調,那就是,讓中國經濟重回市場的軌道。2013年6月29日,《參考訊息》援引美國《華爾街日報》網站6月28日報導,巴克萊資本創造了一個新詞“李克強經濟學”(Likonomics)。考慮到財經詞典里已經有了“歐豬五國”(PIIGS)、“希臘脫歐”(Grexit)、“扭轉”(twist)、“逐步削減”(taper)以及“安倍經濟學”(Abenomics)等術語,再增加一個“李克強經濟學”可能就顯得有點老套了。但巴克萊資本公司鑒於中國當前所從事事業的重要性,認為值得創造一個新詞加以描述,由此,英文的“Likonomics”見於媒體之上。
巴克萊資本為跨國銀行控股公司巴克萊銀行集團之投資銀行子公司。2008年9月,雷曼兄弟破產後,巴克萊銀行則收購雷曼兄弟在美洲的業務,並劃入其投資銀行分部,使得巴克萊資本在北美市場的業務和影響大幅增加。
核心內容
2013年6月,外資機構巴克萊資本公司提出“克強經濟學”概念,其包含三個主要的構成部分,也被解讀為“克強經濟學”的三大支柱,其核心內容可概括如下:一、政府不推出刺激經濟的政策,而是通過逐步縮減國家主導的投資行為;
二、去槓桿化,以大幅削減債務,降低借貸與產出比;
三、推行經濟結構改革,以短痛換取長期的可持續發展。
客觀而論,巴克萊提出的“克強經濟學”,初略反映或大致把握了李克強總理上任三個月的經濟思路和經濟政策取向。中國目前潛伏著必須避免、必須化解的風險。這是克強經濟學、中國政府必須努力解決的問題。唯有解決這些問題,中國才能真正實現經濟結構調整、經濟發展方式轉型。這才是“克強經濟學”應有的核心思想、戰略思路、實踐方向。
如果要對“李克強經濟學”的精髓和宗旨歸結為一句話的話,那就是李克強總理多次強調的經典之言:“打造中國經濟升級版”.
實施情況
李克強在正式上任的“百日新政”中,擠水分、調結構、簡政放權、布局城鎮化,力促發展模式轉型。從上任至2013年7月初,李克強取消和下放行政審批164項,而他曾經承諾的在本屆政府內取消和下放為600個項目,已經完成27%。一批行政審批事項取消和下放之後,“跑部錢進”現象減少,國務院各部門的重心將轉移為改善和加強巨觀管理上。
在國務院常務會議上,李克強多次提到穩步推進利率市場化改革。2013年以來央行通過公開市場操作來調節流動性,被認為是在推進利率市場化;銀行間市場交易協商會取消信用債發行價格在估值中樞上加點保護的措施,放開一級市場採取市場競爭性的方式進行定價,也被認為是利率市場化的側面推進。
改革試驗
李克強總理在和上海市領導談及自貿區時曾反覆問到,到底是要政策還是要改革?其言下之意就是改革是放權,政策是細化優惠。現在來看,放權遠比一點點的政策優惠要大的多,上海市領導的“要改革”實際是要來了更大的優惠。為什麼要做上海自貿區?我們不得不提到中美正在進行的雙邊投資貿易協定、美國人在太平洋和大西洋沿岸在力推的TPP和TTIP。這兩個雙邊和多邊貿易談判,未來將有可能取代WTO規則,成為世界主流貿易和投資框架。相比WTO,這三個談判更側重於投資便利化、外資國民待遇化、降低投資壁壘等。
為了應對這幾個框架的衝擊,中國需要選擇一個地方提前試點,上海自貿區於是應運而生。這也是上海的幸運所在。1978年以來的兩次象徵性的改革措施,上海就占了兩個(浦東開發開放和上海自貿區)。
從這個意義上看,外資企業的獲利空間將遠大於內資、投資貿易領域可能性遠大於金融領域。仔細閱讀國務院批覆的上海自貿區整體方案,涉及內資的只有少數幾條,多數都是指向外資準入、審批環節的放開和改革。涉及金融改革的,並未出現在詳細的附錄表格中,多數都是原則性表示。
由於金融改革的複雜性,上海自貿區的金融創新可能出現小步慢走的狀況,整體方案中涉及的利率市場化未必能立即實施,初期可能實現的只有資本項目自由兌換、金融資產資產方市場化定價等。這些改革需要在未來三年中逐步探索、博弈,才有可能推出。
相比來看,投資和貿易的便利化則是更容易操作的。因此上海自貿區初期的側重點主要是在政府權力收縮、投資領域放寬、貿易便利化方面。
改革試驗田——上海自貿區改革的重點在於:
1、開放外資更進一步進入服務貿易領域(原來主要是製造貿易);
2、減少對外資契約章程審批,改為備案制,為全國推廣做準備;
3、提高通關便利化,縮減區內海關查驗;
4、實行負面清單,減少細化行業管制;
5、創新航運中心產品,力推上海成為全球航運中心。
這些都指向現有政府審批和監管環節,層層審批、層層監管讓企業不堪其擾,開放領域的限制也讓很多創新難以實施。只有讓政府放權,才可能讓內外資企業活力迸發。可以說,上海自貿區是李克強經濟學的試驗田。
相關
巴克萊資本解讀巴克萊在其發布的研究報告中寫道,李克強經濟學有三個重要“支柱”:不出台刺激措施、去槓桿化以及結構性改革。巴克萊認為,除非經濟和市場面臨迫在眉睫的崩潰風險,中國決策者不會採取激進的財政和貨幣擴張政策。在2013年4-6月份,中國新一屆政府頂住了各方面要求中國出台新的經濟刺激措施的一再呼籲,因為其認為,由國家牽頭的投資不再是可以持續的了。與此同時,中國決策者開始整頓放貸行為,特別是影子銀行業務,以防止資產泡沫的出現。
巴克萊指出,2013年初時,中國總的信貸規模已經從2008年的9萬億美元躍升至23萬億美元。這家銀行發現,尤其值得擔心的是,雖然信貸增速超過20%,但最近幾個季度中國名義GDP的增長率卻不足10%。
與安倍經濟學的不同之處與被稱作安倍經濟學的日本首相安倍晉三政府所推行的政策一樣,李克強經濟學也有其與眾不同的特點。
巴克萊說,如果說安倍經濟學是要在日本扭轉通貨緊縮局面並重啟經濟成長的話,那么李克強經濟學就是要在中國給經濟減速、去槓桿化並提高增長質量。但安倍經濟學與李克強經濟學成功與否,將取決於日本和中國的結構性改革能否取得成功。
政府市場“雙引擎”
從國務院總理李克強確定出席今年1月20日~24日在瑞士舉辦的達沃斯論壇後,他將演講的內容就備受矚目。
在妙語連珠的特别致辭中,李克強總理重申了中國經濟不會硬著陸的信心,並形象生動地提出了中國經濟未來轉型升級的兩大引擎——政府和市場。
李克強表示,中國經濟要行穩致遠,必須深化改革創新,要用好政府和市場這兩隻手,啟動“雙引擎”,助力中國經濟“雙中高”發展——長期保持中高速增長,邁向中高端水平。