債券交易收益的內容
投資者在證券市場購買債券無非有兩種情況，要么通過發行市場認購新債，此時的買入價就是認購價格，要么通過交易市場購買上市交易債券，此時的買入價就是市場買入價格。投資者如果持有債券到期，那么舉債人到期支付的價格就是賣出價；如果在債券到期前通過二級市場進行出售，那么賣出價就是轉讓價格。賣出價與買入價之差額，就構成債券投資的交易收益。
影響債券交易收益的因素
投資者根據對市場行情的分析，在低價時買進，在高價時賣出，就可以獲得差價收益。證券市場上債券價格是經常波動的，因此，差價收益的獲得就具有不確定性。但與股票價格波動相比，其波動幅度要小得多。一般地，債券價格的升降主要受以下幾方面因素的影響：
1．政府巨觀調控手段的實施
中央政府調控巨觀經濟的手段多種多樣，其中非常重要的一項就是利用貨幣政策中的公開市場業務。中央銀行通過公開市場活動，可以調整社會貨幣供應量，改變貨幣的供求關係，保證一國經濟平衡協調地發展。在開展公開市場業務中，當信用擴張時，中央銀行便會在公開市場上大量買進政府債券，市場上債券數量的減少必然會引起債券價格上升；當信用緊縮時，中央銀行在公開市場上大量賣出政府債券，其結果必然是債券價格下降。
2．利率水平
市場利率上升，表明國家採取較緊的信貸政策，用於債券的投資將減少，債券價格將下跌；市場利率下降，表明國家採取從寬的信貸政策，用於債券的投資將增多，債券價格將上漲。
3．物價水平
當物價在短期內大幅度上升時，投資者為避免通貨膨脹帶來的損失，會把相當數量的資金投向房地產、金銀等保值物品，從而可能改變債券的正常供求關係，導致債券價格下跌。
4．匯率變動狀況
通常的情形是：當某種貨幣升值時，投資者就會購買以該種貨幣標值的債券，其價格自然就上揚；當某種貨幣貶值時，投資者就會拋售以該種貨幣標值的債券，其價格就會下跌。
5．新債券的發行數量
倘若新債券的發行量超過投資者可用於債券投資的資金數量，就會打破債券市場的供求平衡，從而導致債券價格的下降；反之，如果新債券的發行量很少，潛在的債券投資資金相對增加，就會促使債券價格上揚。
6．投機操縱
在債券交易過程中，某些投機者為了獲取較高的差價，時常會採用散布謊言、哄抬或壓低價格等不正當方式，造成債市的人為異常波動，從而達到其賺取價差之目的。投機操縱的結果，既可能造成債券價格上升，也可能造成債券價格下跌，運動方向取決於操縱者的意圖。
