信託發展

信託行業的發展截止2013年底都是膨脹式前進,在短短的兩三年內信託行業不僅創造了資產管理規模上的奇蹟,也經歷了複雜的外部經濟大環境。但總體來說2013年信託發成果展是值得肯定的,從年末信託行業的各項指標可以看出整個行業褪去了膨脹式的發展,開始平穩的發展步調。信託行業的分化現象也開始慢慢改變,市場結構趨於穩定,信託行業逐漸步入穩定增長階段。

首先行業集中度保持平穩,基本結束下調趨勢

以信託資產規模計算,2008年行業CR4和CR8分別為35%和55%,2013年降至20%和32%;以經營收入計算,2011年行業CR4、CR8分別為27%和40%,2013年降至21%和32%。2013年集中度指標與2012年相比差距甚微,平均僅略低1個百分點。
其次,信託公司報酬率走低,產品收益率穩步提升
資管牌照放開以來,信託公司面臨更為激烈的競爭,同時巨觀經濟增速放緩、企業經營風險加大,使得其優質項目資源出現縮減。受此影響,2011至2013年全行業平均信託報酬率一路下行(分別為0.88%、0.77%和0.67%)。但同時已清算信託產品平均收益率卻呈穩定增長趨勢(分別為5.7%、6.79%和7.32%);且2013年信託公司分配給投資者的信託收益總計5955億元,近三年年均增速高達64.8%。在自身盈利能力下降情況下,信託公司仍然為投資者提供了較為可觀的投資收益。
再次,信託資本利潤率小幅上調,股東與企業之間良性互動
資本利潤率是衡量信託公司為股東創造價值的重要指標之一,近年來信託行業整體資本利潤率持續攀升,2011年至2013年分別為15.4%、18.9%和19.3%,使得信託公司與股東之間形成良性互動關係。
最後,信託盈利水平再創新高、增速下滑,未來將進入穩步增長階段
2013年全行業實現信託業務收入611.4億元,再創歷史新高,2011至2013年同比增速分別為107%、36%和30%,結束前期爆發式增長,逐漸回歸合理區間。信託公司利潤總額、人均利潤、淨利潤等各項指標也呈現類似趨勢,在經濟增速下降、行業競爭加劇的背景下,預計信託業將由此前的迅猛擴張逐漸進入穩步增長階段。

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