內容簡介
改革開放30多年來，中國經濟維持持續快速增長的勢頭，但資源緊張、環境惡化、成本上升等問題，依然成為目前中國經濟進一步增長的重要制約因素。在增量推動作用力不能持續放大的條件下，存量推動就大有用武之地，而資產重組就是依靠存量推動經濟發展最有效的途徑之一。世界經濟發展史表明，現今成熟市場經濟體中的大公司幾乎都是通過重組併購成長起來的，而且，併購與經濟發展周期和技術革命高度相關。當然，也有許多企業由於不善於管理併購後的變革過程，結果導致併購達不到理想收益。因此，研究重組併購後的管理問題，顯得尤為必要。王俊博士奉獻給讀者的專著《併購變革與企業績效》，選題有重要的理論與現實意義。《併購變革與企業績效》從併購和變革兩種動態行為入手，提出企業變革在併購後四個層次的整合中產生收益。一是獲取目標企業的產權收益。企業擁有相對競爭優勢，主要表現為在母公司的統一領導下，各個業務子公司會比其作為獨立實體時表現得更好，即併購後子公司獲得了“母合優勢”。二是獲取目標企業的控制權收益。企業使這種“母合優勢”內部化為先進的公司治理結構和機制所產生的收益。三是獲取目標企業的業務轉型收益。併購後的產業轉型能帶來公司主營業務競爭力的有效提升。四是獲取管理和文化變革收益。
作者簡介
王俊，經濟學博士，發表論文30多篇，參編專著兩本，先後三次參加國家自然科學基金課題、中國博士後基金課題研究長期在大型企業集團和香港上市公司進行運營管理和併購接管等實務工作曾任廣東清連公路發展有限公司副總經理，現任越秀交通有限公司營運管理部總經理，兼任廣州北二環高速公路有限公司、陝西全秀交通有限公司、天津津富高速公路有限公司、廣東清連公路發展有限公司、湖南省長株高速公路開發有限責任公司董事在公司內部治理體系建設、跨區域併購管理、投融資規劃等方面形成了具備國際視野、學術性和可操作性的獨特經驗。
圖書目錄
緒論
一、併購歷程的簡要回顧
(一)西方已開發國家的五次併購浪潮
(二)我國企業的併購歷程
二、研究思路和方法
(一)研究思路
(二)研究方法
第一章 文獻綜述
一、企業變革理論綜述
(一)西方傳統組織管理理論的簡要回顧
(二)現代組織變革的理論和實踐
(三)企業變革的趨勢、內容與方式
(四)變革的過程理論
(五)對企業變革理論的小結
二、併購後企業變革的研究動態
(一)併購後整合
(二)併購績效的影響因素
三、現有研究的問題和本研究的意義
第二章 併購後企業變革的特點和影響
一、併購後企業變革的特點
(一)併購後企業變革的經濟特徵
(二)併購後企業變革管理的特點
二、併購後企業變革的影響
(一)促進併購後企業價值的提升
(二)對巨觀經濟產生影響
三、併購後企業變革對財務績效影響的分析框架
第三章 併購後企業變革對財務績效的四大影響
一、獲取目標企業的產權收益
(一)母公司總部可以幫助子公司創造價值
(二)集團範圍的資產重組可以創造價值增值機會
(三)母公司進行資本行銷的努力有利於提升公司市場價值
二、獲取目標企業的控制權收益
(一)併購後母公司對子公司治理的影響
(二)併購後公司治理變革對業績的影響
(三)併購後完善我國企業治理結構的有關建議
三、獲取目標企業的業務轉型收益
(一)產業效應理論
(二)業務轉型對併購後企業發展的作用
(三)對我國企業併購後進行業務轉型的建議
四、獲取管理和文化變革的收益
(一)通過變革減弱原企業的影響
(二)加強新大股東的控制
案例：招商局集團的變革重組
第四章 併購後企業變革對財務績效影響的實證分析
一、企業變革的實證研究範式
(一)因果關係研究範式
(二)市場地位研究範式
(三)權變因素研究範式
(四)產業視角研究範式
(五)環境影響研究範式
二、我國企業併購後變革的實證研究
(一)研究樣本
(二)相關分析
(三)回歸分析
三、我國上市公司併購總體績效分析
第五章 推進併購後企業變革的具體方法
一、重視文化變革
二、推動管理變革
……
第六章 越秀投資案例：從企業變革角度所作的分析
第七章 結論
附錄
後記
參考文獻
