簡介
二八切換占八的小盤股大漲，指數倒沒漲多少，這就叫八二行情。一九行情就是指藍籌股中的大盤權重股(如工商銀行/中國銀行/中國平安/中國人壽等)漲,其餘的不漲或者還在跌。
轉換時機
二八切換可以說，希望通過外力逆轉估值差異的想法，源於上一輪牛市的經驗。2007年5月29日，由於財政部半夜宣布提高印花稅，導致A股在5月30日出現大幅調整，上證指數當天下跌6.5%。在此次大幅調整之後，市場格局出現逆轉，原本大幅上漲的中小盤股出現下跌，而前期漲幅較小的大盤股卻開始受到市場資金的青睞。極為巧合的是，A股市場在2015年5月28日也同樣出現了向下6.5%的調整，那么，此次調整之後，市場是否會複製2007年5.30之後的走勢呢?市場風格是否轉換，外力並非充分條件，市場本身有其自身運行的邏輯。
整體而言，大盤股與小盤股在走勢強弱上的邏輯並不完全相同。就小盤股而言，其走強僅需要市場利率的降低以及一定程度的流動性寬鬆。而大盤股，除此之外，還需要有相應的盈利向好預期配合。大盤股與小盤股之間的這種不同來自於它們在規模上的差異。當流動性寬鬆而經濟趨勢向下時，對於市場的資金而言，理性的選擇是集中流入小盤股。
選擇策略
可以通過構建一個“非合作博弈”模型來說明。模型的假設基礎是貨幣寬鬆，但經濟依然處於下滑的趨勢之中。在市場上存在大盤股與小盤股兩類股票。對於市場上的機構而言，由於貨幣寬鬆導致資金流入股市，他們作為決定資金分配的主體，可以在大盤股與小盤股之間做出選擇。為了闡述方便，我們可以將市場上的機構簡單的分為A與B兩家，對於A來說，無論B的選擇為何，最優的策略都是買入小盤股。
分情況來討論，假設B選擇買入大盤股，由於經濟仍在下滑，大盤股的盈利預期並不樂觀。如果機構A選擇進入大盤股，對於A來說，由於其資金相對大盤股規模較小，無法拉動股價，無法對其產品業績產生正面作用。更為嚴重的情況是，由於大盤股業績不佳，A進入反而給B提供了一個出逃的機會。反之，如果機構A選擇進入小盤股，由於小盤股規模較小，機構A的進入可以有效的拉升股價，從而抬升機構A的“業績”。在亮麗業績的吸引下，機構A相對選擇大盤股的機構B，可以吸收到更多的資金，這可以保證機構A進入的小盤股在後期可以獲得持續的資金流入，從而保證股價的進一步上揚。在寬鬆的貨幣政策下，由於市場資金泛濫，這種正反饋的遊戲就可以不斷的持續下去。
那么，如果機構B選擇進入小盤股，對於機構A來說，最優的選擇依然是進入小盤股。正如前文所述，大盤股盈利預期不佳，估值受到壓制，A進入大盤股，並無法吸引到有效的跟風資金，因此進入大盤股對機構A的業績不會帶來正面影響。有鑒於此，A可以選擇B進入的小盤股，與B抱團取暖，或者選擇買入新上市小盤股，從而進入上一段中所說的正反饋循環。如果B觀察到無論自己如何行動，對於A來說最優的選擇都是進入小盤股，那么對於其來說，最優選擇自然也是進入小盤股。由此，對於市場上的資金而言，選擇進入小盤股就變成了一個“納什均衡”。
