編輯推薦
《金融工程原理》雖為導論，但其內容全面詳實，實例豐富，其中很多內容都反映了相關金融市場的最新發展動態。特別值得一提的是，《金融工程原理》作者使用了一種靈活的方法處理各種基本衍生品複製中所涉及的數學問題，這種獨創性的處理方法，使讀者無需具備高深的數學知識即可掌握實際中金融工具的合成方法和技術。·《人生不設限》超級暢銷勵志書>>·《史上最好玩教養法》獨家50折熱賣>>
內容簡介
《金融工程原理》是金融工程方面的入門教材。與此方面現有教材不同，《金融工程原理》側重工程學，即著重討論新金融工具的合成構造。書中使用許多直觀方法，如圖表、契約方程等，將複雜的數學理論簡化，對常見衍生品及有關金融工具的合成方法和技術進行了詳盡的分析，並進一步討論它們的使用、定價、對沖和套利等相關問題。此外，書中各章都列舉很多實際例子，章末還有練習和案例研究，是一本實際操作性較強的教材。該書可作為大學本科生、研究生金融工程的入門教材，也可供金融市場從業人員及相關專業的人士參考。
作者簡介
SalihN．Neftci（1947—2009）著名的金融學者，在資產定價、金融衍生物數學和風險管理方面有獨到的研究。出生於土庫曼斯坦，在美國明尼蘇達大學獲博士學位，先後在喬治·華盛頓大學、哥倫比亞大學、紐約城市大學任教，2009年4月於日內瓦去世。陳典發，1982年南開大學研究生畢業，現任南開大學經濟學院金融系教授，金融工程研究中心主任；兼任南開大學深圳金融工程學院教授，計算金融系主任。專業研究方向：隨機過程理論、金融數學和金融工程。
媒體評論
“第一次對金融工程進行了全面且富有實際操作性的介紹。Neftci完美演繹了理論與實踐的結合!”——DarrellDuffie(史丹福大學商學院金融系教授)
“本書生動地總結了最近激增的有關金融工程的理論和實踐成果，令人激動!”
——ThomasSargent(紐約大學經濟學教授)
目錄
第1章引言11.1貨幣市場問題1
1.2稅收例子4
1.3一些忠告7
1.4結論8
參考文獻8
案例分析9
第2章市場、參與者以及市場慣例11
2.1引言11
2.2市場11
2.3參與者14
2.4交易機制15
2.5市場慣例18
2.6工具24
2.7頭寸25
2.8辛迪加過程28
2.9結論29
參考文獻30
習題30
第3章現金流工程與遠期契約32
3.1引言32
3.2合成工具32
3.3遠期契約37
3.4貨幣遠期40
3.5合成與定價45
3.6契約方程46
3.7套用47
3.8“更好”的合成工具52
3.9期貨56
3.10遠期慣例60
3.11結論62
參考文獻62
習題63
案例分析64
第4章簡單利率衍生工具的金融工程66
4.1引言66
4.2 Libor和其他基準利率67
4.3遠期貸款68
4.4遠期利率協定76
4.5期貨：歐洲貨幣契約79
4.6現實中的複雜性84
4.7遠期利率和期限結構85
4.8慣例87
4.9一個題外話：剝離88
4.10結論88
參考文獻88
習題89
第5章互換工程簡介92
5.1引言92
5.2工具：互換94
5.3互換的類型96
5.4利率互換金融工程106
5.5互換的用途簡介113
5.6互換機制的新問題117
5.7一些慣例123
5.8貨幣互換和FX互換124
5.9術語125
5.10結論126
參考文獻127
習題127
第6章金融工程中的回購市場交易策略130
6.1引言130
6.2回購131
6.3回購的類型133
6.4股票回購138
6.5回購市場交易策略139
6.6用回購進行合成144
6.7結論146
參考文獻146
習題146
案例分析147
第7章動態複製方法與合成149
7.1引言149
7.2一個例子150
7.3靜態複製方法的回顧150
7.4特定合成155
7.5動態複製的原理158
7.6一些重要條件170
7.7現實生活中的複雜性172
7.8結論173
參考文獻173
習題173
第8章期權的交易機制176
8.1引言176
8.2期權176
8.3期權的定義和符號178
8.4作為波動性工具的期權184
8.5期權工具194
8.6希臘字母和它們的用途201
8.7現實中的複雜性212
8.8 結論：什麼是期權213
參考文獻214
附錄8-1214
附錄8-2216
習題218
第9章凸性頭寸220
9.1引言220
9.2一個難題220
9.3債券的凸性交易221
9.4凸性的來源233
9.5一種特殊的工具：交叉貨幣工具239
9.6結論245
參考文獻245
習題245
案例分析246
第10章期權工程及其套用249
10.1引言249
10.2期權策略252
10.3基於波動率的策略262
10.4奇異期權268
10.5報價慣例280
10.6現實中的複雜性282
10.7結論283
參考文獻283
習題283
第11章金融工程中的定價工具286
11.1引言286
11.2定價方法小結287
11.3框架288
11.4一個套用293
11.5基本定理的推論399
11.6無套利動態機理305
11.7定價方法的選擇310
11.8結論310
參考文獻310
附錄11-1基本定理的簡單經濟學311
習題313
第12章基本定理的套用315
12.1引言315
12.2套用1：MonteCarlo方法316
12.3套用2：校準325
12.4套用3：交叉貨幣334
12.5結論341
參考文獻341
習題341
第13章固定收益工具工程框架343
13.1引言343
13.2互換框架344
13.3期限結構模型353
13.4期限結構動態機理355
13.5測度變換技術365
13.6套用370
13.7結論376
參考文獻376
附錄13-1376
習題379
第14章波動率工程、波動率互換和波動率交易工具380
14.1引言380
14.2波動率頭寸380
14.3波動率支付的不變性382
14.4純波動率頭寸389
14.5波動率互換392
14.6契約的一些套用397
14.7波動率398
14.8結論399
參考文獻400
習題400
第15章金融工程中的微笑效應402
15.1引言402
15.2預備知識402
15.3微笑一瞥403
15.4波動率微笑404
15.5微笑動態機理412
15.6如何解釋微笑412
15.7與微笑相關的問題420
15.8交易微笑420
15.9微笑的定價421
15.10奇異期權和微笑427
15.11結論431
參考文獻431
習題431
第16章信用衍生品如何改變金融工程433
16.1引言433
16.2術語和定義433
16.3信用違約互換436
16.4總收益互換445
16.5信用衍生品的用途447
16.6資產負債表和信用衍生品451
16.7結論452
參考文獻452
習題452
案例分析454
第17章權益工具的工程學：定價與複製456
17.1引言456
17.2權益457
17.3權益產品的工程套用463
17.4證券化的金融工程473
17.5結論476
參考文獻476
習題477
案例研究477
第18章一個重要套用：互換期權和按揭貸款480
18.1引言480
18.2按揭貸款市場481
18.3互換期權487
18.4互換期權的定價489
18.5按揭貸款支持證券495
18.6結論496
參考文獻496
習題497
案例分析：丹麥抵押債券498
參考文獻501
前言
金融工程中的基本問題，是如何利用已知的金融產品來構造新的金融工具，以滿足各種各樣的需要，更具體地說，就是如何利用在現有各種金融市場中交易的金融產品作為基本構件，複製出所需要的新的（或因某種限制而無法得到的）金融工具，並對它們進行定價，此過程中，衍生金融產品是最常用和最基本的構件工具，因此對這類產品的功能特性、交易的環境和過程以及定價理論的了解，是邁進金融工程領域的第一步，關於常見衍生產品的介紹也是金融工程教材的主題，然而作為入門讀物的教材，如何處理衍生產品的定價問題一直困擾著作者們，原因是：一方面，由於解決定價問題所依賴的無套利原理和複製過程，在理論上需要使用很複雜的數學工具來描述，如果將其中的細節都和盤托出，不但篇幅龐大，還會把大多數讀者拒之門外；另一方面，基於這些原理方法的複製技術又是構造合成金融工具的基本思想和基本技術，是金融工程的核心，所以若完全捨棄有關理論推導的過程而僅僅寫出一個定價公式（或算法），就無法讓讀者了解在實際中怎樣去構造一個新的金融工具，如何給它們定價和進行對沖等，如何在這兩個極端之間選擇一個合適的切入點，並由此把金融工程中最精髓的內容展現給讀者，一直是大多數相關教材作者努力的目標。SalihN.Neftci的這本《金融工程原理》的出版，使我們第一次看到了這種努力的成功，本書中，作者使用一種非正規的方法處理各種基本衍生產品複製中所涉及的數學問題，從市場中介（典型的，做市商）的角度出發，用形象具體的市場直觀地解釋複雜的數學原理和方法，並從中提煉出實際所需要的複製和計算技術，同時使用圖表、契約方程等直觀方式來表現它們，又輔以大量的實際市場例子加以說明，這種獨創性的處理方法，使讀者無需具備高深的數學知識，就可以了解實際中金融工具的合成方法和技術，書中很多內容反映了相關市場的最新發展，所介紹的很多衍生工具都是近幾年才出現的，比如波動率（方差1互換，以及各種信用衍生產品等；而把期權看作波動率而非方向工具，利用各種工具的凸性和微笑現象進行套利等內容，則在較深層面反映了當今金融工程的發展趨勢，因此本書不但適宜於入門讀者，那些具有一定經驗的市場人士和熟悉金融資產定價理論的專家，也會從中獲益匪淺。
精彩書摘
顯然，這是兩列具有不同市場風險因素的現金流，市場將分別對他們進行定價，一旦這些工作完成以後，市場參與者就可以對它們進行交易了，我們所說的固定支付者就會支付如圖5-5a所示的現金流，並接受如圖5-5b所示的現金流，通常這個固定收益支付者又叫做利率互換的買方。市場參與的另一方和互換的買方正好相反——接受基於在to時確定的固定利率的現金流，同時支付給互換買方隨時間移動逐漸已知並且由Lt2，所決定的浮動現金流，這一方就是固定收入方，市場通常也稱之為互換的賣方，我們總可以通過在一列現金流上加上適當的利差來使得雙方都能接受交換現金流，②這個利差就是互換利差，市場通常將這個利差加入到固定利率中，通過調整這個利差，可以使雙方坐到一起來交換兩列現金流，這時，雙方所同意的固定利率就是互換利率。
