基本信息
作者:(美)布魯斯.塔克曼(BruceTuckman)譯者:黃嘉斌
出版社:宇航出版社
出版年:1999-09
頁數:313
定價:26.00
裝幀:平裝
ISBN:9787801442666
內容概述
“固定收益”已經變成一個非常不精確的名詞。債券最初被稱為是固定收益證券，這是因為它們在契約期間內將提供固定的現金流量。這類的證券在市場中雖然還是扮演重要的角色，但新一代的證券並不適用“固定收益”的分類：它們所提供的現金流量將隨著利率水準而變動。本書的第I部分將解釋傳統固定收益證券（即提供固定現金流量的證券）的基本概念與工具。這部分的內容雖然很基本，但許多業者並不實際了解它們；第Ⅱ部分將解釋現代固定收益證券與其衍生性產品（即它們所提供的現金流量將隨著利率水準而變動）的無套利機會訂價技巧；第Ⅲ部分將探討如何衡量價格敏感性，這對於投資組合的風險評估、資產一負債的管理以及避險策略都非常重要；第Ⅳ部分將討論幾種固定收益證券與衍生性產品，這一方面是因為它們本身的重要性，另一方面則是將前三個部分的概念納入實際的運用中。目錄
目錄第I部分傳統固定收益證券的相對訂價方法
第1章債券價格與折現因子
第1節資金的時間價值
第2節公債的報價方式
第3節折現因子
第4節套利與單一價格法則
第5節買/賣報價的價差與單一價格法則
第6節公債的分割
附錄1A計算抵折組合
並推演無套利機會的價格區間
第2章債券價格與利率：即期與遠期
第1節半年複利一次
第2節即期利率
第3節遠期利率
第4節套用：短期與長期債券價格的比較
附錄2A即期利率與遠期利率的關係
以及利率期間結構的斜率
第3章到期殖利率
第1節定義與評論
第2節票息效應
第3節到期殖利率與已經實現的報酬
第4章實際資料的處理問題
第1節半年期間內的票息
第2節平滑的技巧
第3節平滑技巧的範例
附錄4A假定現金流量的發生期限
並非半年一次相關的計算與連續複利
附錄4B最小平方差與最小絕對差
附錄4C分段三次方多項式
第Ⅱ部分或然性利率契約的相對訂價
導論
第5章衍生性契約的無套利機會訂價
第6章中性風險偏好的訂價
第7章合理假設下的無套利機會訂價
第8章期限結構模型的藝術
第1節“Ho-Lee”模型
第2節原始的所羅門兄弟模型
第3節“BLACK－DERMANTOY”模型
第4節“BLACKKARASINSKI”模型
第9章無套利機會模型與均衡模型的比較
第Ⅲ部分衡量價格的敏感性
導論
第10章價格―殖利率函式與導函式
第11章價格敏感性的衡量方法
第1節一個基點的價格金額
第2節存續期限目卜
第3節凸曲度
第4節凸曲度的代價
附錄11A投資組合的存續期限與凸曲度
第12章麥氏存續期限與修正存續期限
第1節定義與推演
第2節範例
第3節存續期限：直覺分析
第4節凸曲度：直覺分析
附錄12A特殊情況的存續期限
第13章關鍵利率的存續期限
第1節多重因子模型與存續期限
第2節關鍵利率的存續期限
第Ⅳ部分實際運用
第14章遠期與期貨契約
第1節遠期契約的訂價
第2節根本證券的認定
第3節期貨契約的訂價與按照市價結算的程式
第4節期限結構的模型與期貨價格
第5節交割的選擇與最廉價可交割債券
第6節結論
第15章浮動與逆浮動利率債券
第1節浮動利率債券的價格與存續期限
第2節逆浮動利率債券簡介
第16章利率交換交易
第1節解說
第2節價格與價格敏感性
第3節信用風險與交換交易
第4節以LIBOR為浮動利率指數
第5節零和遊戲與交換交易市場
第17章嵌入選擇極的公司債
第1節回贖條款
第2節根據期間結構模型
訂定可提前回贖債券的價格
第3節可提前回贖債券的圖形分析
第4節償債基金的基本概念
第5節部分回贖
第6節結論
第18章抵押貸款證券
第1節抵押貸款的基本數學運算
第2節提前清償的選擇權：理論上的考量
第3節提前清償的選擇權：實務上的考量
第4節貸款的訂價模型
第5節價格一殖利率曲線：
抵押貸款轉交型證券與數種衍生性產品
······
