金融調控種類
金融調控金融調控是巨觀調控的重要組成部分.中國現階段的巨觀經濟管理通過多種方式來實施。
一是戰略引導，包括制定中長期發展規劃、產業政策和地區政策；
二是財稅調控，包括財政政策、稅收政策以及收入分配和社會保障政策；
三是金融調控。這些巨觀調控的途徑和手段互相聯繫，互相配合，共同的目標是促進經濟成長，增加就業，穩定物價，保持國際收支平衡。
相對而言，金融調控側重於國民經濟的總量和近期目標，但是為巨觀經濟內在的規律所決定，其作用也必然地影響到結構和長遠目標。
主要內容
金融調控金融調控主要包括以下內容：
一是制定和實施貨幣政策。中國中央銀行運用基礎利率、存款準備金率及公開市場業務操作等貨幣政策工具，調節貨幣供求以實現巨觀經濟調控目標。根據 1995年頒布實施的《中國人民銀行法》的規定，中國貨幣政策的目標是保持貨幣幣值穩定。既要遏制通貨膨脹，又要防止通貨緊縮。
二是制定和實施匯率政策。匯率政策的主要內容包括選擇適當的匯率機制，促進人民幣匯率達到合理均衡水平並保持基本穩定，使國民經濟在對內對外兩方面同時實現平衡。
三是維護金融體系的穩健運行。化解金融系統性風險，防範金融危機，是中國中央銀行實施貨幣政策和匯率政策，實現調控目標的基本前提。
作用
金融調控金融調控直接的作用對象是貨幣經濟(也稱虛擬經濟)，通過貨幣經濟的結構和總量發生變化，進而對實體經濟(也稱真實經濟)產生重大影響。貨幣經濟和實體經濟緊密相聯，但是二者又相對獨立，而且相互作用、相互制約。歸根到底，貨幣經濟要服從於實體經濟。從最根本的意義上來看，金融調控的作用就是使貨幣經濟體系與實體經濟體系保持協調，防止二者之間發生衝突和分離，從而使實體經濟的增長與其潛能相一致，即不造成資源緊缺，又不導致資源閒置。因此，金融調控主要不是為金融體系自身服務的，而是為國民經濟整體服務的。
目標
金融調控金融調控的首要目標是物價穩定，也就是保持一般商品市場的價格穩定。通貨膨脹曾經痛苦地折磨著許多國家，既有開發中國家，也有已開發國家。無數事實證明，只有保持物價穩定，國民經濟的發展才是可持續的。然而，物價穩定並不意味著物價的零增長。由於過低的通貨膨脹率很可能使物價陷入負增長 (即通貨緊縮)，進而會使國民經濟全面陷入停滯乃至衰退。因此，越來越多的中央銀行將物價穩定目標定位為維持溫和的通貨膨脹而不是追求零通脹。隨著金融市場發展，資產價格波動也日益受到中央銀行的關注。金融調控得當，金融運行穩健，則必然有力地促進消費、投資和生產等實體經濟活動。反之，資金得不到合理配置，出現結構失衡，甚至引發貨幣金融危機，對實體經濟會造成巨大衝擊。
主要手段
金融調控政策手段有很多，但基本上可以分為兩大類：財政政策和貨幣政策。
財政政策包括：稅收、政府預算、政府轉移支付等
貨幣政策包括：利率的調整、法定存款準備金率、再貼現率和公開市場等
目前中國運用比較多的是：法定存款準備金率和利率這兩個指標。
面臨問題
金融調控最近，國際金融市場動盪加劇，全球經濟成長明顯放緩，國際經濟環境中不確定不穩定因素明顯增多，中國國內經濟運行中也存在一些突出矛盾和問題。這增加了判斷未來經濟和物價走勢、把握經濟成長與通貨膨脹之間關係的難度，巨觀調控面臨更加複雜的局面。
(一)全球經濟明顯減速，可能會影響中國出口
近期，美國政府接管“兩房”和美國國際集團、五大投行發生巨變，華盛頓互惠銀行破產倒閉，美聯銀行出現危機等一系列事件，表明美國次貸危機已演化為金融危機。危機迅速向歐洲甚至全球蔓延，富通集團、德國地產融資抵押銀行、義大利聯合信貸銀行、英國布拉福德—賓利銀行、冰島整個金融體系等陷入危機。儘管美國通過了7000億美元的《2008年緊急經濟穩定法案》，各主要央行向市場注入巨額流動性，歐洲各國也相繼宣布對私人存款提高擔保額度或提供無限擔保，但信貸緊縮並未緩解，全球各主要股市仍震盪走低，國際匯市也出現寬幅振盪，顯示投資者信心依然不足。
受此影響，美國乃至全球的實體經濟都有可能受到較大的負面衝擊，並可能拉長調整周期。美國8月份失業率升至2003年9月以來最高的6.1%，顯示美國經濟正快速趨向疲軟。歐洲經濟出現下滑，歐元區第二季度投資、消費及出口同時下降，導致當季經濟收縮0.2%，為歐元誕生以來首次負增長。日本經濟可能進入新一輪衰退，第二季度GDP環比下降0.7%，折年率下降3%。在此背景下，亞洲地區出口增速下降，經濟逐步走緩，資本大量外流。近期IMF已將今明兩年世界經濟成長預測由之前的4.1%和3.9%調低至3.9%和3.0%。WTO則預測今年全球貿易增長可能降至2002年以來的最低。
目前中國經濟對外依存度較高，全球經濟放緩以及由此帶來的外需減弱必然會給中國經濟發展帶來負面影響。
金融調控(二)密切關注物價形勢及其變化
當前，穩定物價工作面臨著複雜的局面。經濟中既存在可能引起物價上漲的成本推動因素，也有物價出現持續回落的可能。因此在政策把握上需要特別謹慎。
當前通脹壓力主要來源於成本推動因素。從國際看，受到次貸危機的影響，越來越多的經濟體將政策重點從抑通脹轉向保增長。在相對寬鬆的貨幣條件下，一旦市場信心有所恢復，國際商品價格就可能重拾漲勢。而且隨著中國、印度、巴西等發展中大國的工業化進程加快，資源和要素價格出現趨勢性上漲的可能仍然存在。從國內看，也存在較強的工資和成本上漲預期。9月份PPI漲幅仍達9.1%，農業生產資料價格同比上漲高達22.9%，有進一步向消費物價傳導的壓力。
但如果全球經濟放緩，國際大宗商品價格顯著回落，推動CPI和PPI上漲的外部力量也會趨弱。近期，紐約原油期價跌至80美元左右。國際煤價最近一個月內下跌近25%。這意味著，我國通脹形勢會有很大的不確定性。2008年4月份以來，我國CPI逐步回落。9月份食品價格出現了歷史上少有的環比下降現象，這在一定程度上也顯示出當前物價有下行動力。
總體來看，未來通貨膨脹形勢有可能出現交替和反覆。
近期動向
金融調控一、關於上半年中國金融貨幣政策實施情況
針對2007年經濟出現過熱苗頭、物價上漲壓力加大的狀況，根據中國中央經濟工作會議精神，為了防止經濟成長由偏快轉向過熱、防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹，實施了從緊的貨幣政策，加強流動性管理，引導貨幣信貸合理增長，維護總量平衡。
一是靈活開展公開市場操作。搭配使用中央銀行票據和以特別國債為工具的正回購操作，對沖銀行體系流動性。2008年8月末，中央銀行票據餘額為4.3萬億元，比年初增加0.8萬億元。
二是提高金融機構存款準備金率。繼2007年10次上調存款準備金率5.5個百分點後，2008年上半年五次上調存款準備金率共3個百分點，一般金融機構存款準備金率達到17.5%。同時，繼續對農村信用社執行較低的存款準備金率。
三是發揮利率槓桿的調控作用。通過上調利率抑制需求膨脹，穩定通貨膨脹預期。2007年6次上調人民幣存貸款基準利率，其中，一年期存款利率累計上調1.62個百分點至4.14%，一年期貸款利率累計上調1.35個百分點至7.47%。同時，穩步推進利率市場化改革，加快貨幣市場基準利率體系建設，引導金融機構提高利率定價能力。
四是加強“視窗指導”和信貸政策引導。在商業銀行信貸擴張動力較強的情況下，向金融機構提示貸款過快增長的風險，傳達巨觀調控意圖。引導金融機構合理控制信貸投放總量和節奏，堅持“區別對待、有保有壓”，最佳化信貸結構，合理控制基本建設等中長期貸款，嚴格限制對高耗能、高排放和產能過剩行業劣質企業的貸款，加大對“三農”、就業、服務業、中小企業、自主創新、節能環保等重點領域和薄弱環節的信貸支持。督促金融機構加強對受低溫雨雪冰凍和汶川地震災害影響較大地區的金融服務，支持災後恢復重建。
五是穩步推進金融企業改革。中國農業銀行改革的基礎性工作取得重大進展，中國人民銀行正會同有關部門，進一步修改完善中國農業銀行股份制改革實施方案。國家開發銀行的商業化改革穩步推進，股份有限公司正在籌備中。農村信用社改革取得重要進展和階段性成果。截至2008年6月末，對1771個縣(市)累計兌付專項票據1206億元，有效化解了歷史包袱。農村信用社資金實力增強，支農服務改善。
六是完善人民幣匯率形成機制，加快外匯管理體制改革，促進國際收支基本平衡。進一步發揮市場供求在人民幣匯率形成中的基礎性作用，在人民幣匯率升值的同時，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。同時，修訂發布《外匯管理條例》，加強和改進外匯管理。打擊跨境資金違規流動，加強異常外匯資金流動的部門協調和聯合監管，建立出口收結匯聯網核查制度，完善企業貨物貿易項下外債登記管理，完善外債指標管理。進一步完善合格境外機構投資者(QFII)及合格境內機構投資者(QDII)制度。推進外匯市場發展，更好地滿足市場主體規避匯率風險的需要。
金融調控二、關於2008年下半年以來中國金融巨觀調控靈活微調的情況
2008年下半年以來，鑒於中國國內外經濟運行中的新情況，金融調控及時增強了靈活性和針對性，靈活運用公開市場操作、利率、存款準備金率等工具，適當調增信貸總量，並堅持區別對待、有保有壓，把總量微調與結構最佳化結合起來，引導新增信貸資源向重點領域和經濟薄弱環節傾斜。
一是適時調整公開市場操作力度以保證流動性供應，並於9月和10月連續兩次下調基準利率和存款準備金率。其中，一年期貸款基準利率兩次下調共0.54個百分點，一年期存款基準利率一次下調0.27個百分點。存款準備金率兩次合計下調1.5個百分點。這主要是為了應對國際金融危機及對我國經濟可能產生的影響，也釋放了保經濟成長和穩定市場預期的信號。
二是加大對“三農”的政策支持。繼續對農村金融機構執行較低的存款準備金率，增強其支農資金實力。目前全國1379個縣涉農貸款比例較高、資產規模較小的農村信用社存款準備金率已比全國性大型商業銀行低6.5到7.5個百分點。引導金融機構拓展服務“三農”的渠道，提升服務水平，加大信貸支農力度。進一步引導農村金融機構根據農時需要，充分運用資金支持“三農”發展。
三是引導金融機構加強對小企業的信貸支持。各地探索了多種發揮財政和金融合作優勢、扶持小企業發展的方式，改善小企業信貸投入環境。金融機構在滿足審慎監管要求、確保穩健經營的前提下，建立適合小企業特點的授信審批流程，積極探索信貸支持小企業的長效機制。部分金融機構已成立專門的中小企業部門，目前普遍反映試點成效良好，正在進一步推廣。此外，為小企業量身定製的多元化創新產品不斷推出，試點發行了中小企業集合債券，小企業擔保融資逐步拓展與完善，風險管理進一步規範，總體上金融機構小企業業務保持穩定健康發展。
四是積極支持災區重建信貸需求。對地震災區實行傾斜和優惠的信貸政策，繼續採取較低的存款準備金率、落實改革試點資金支持、特種存款可提前支取等綜合措施，加大對災區金融機構資金支持力度，增強其信貸投放能力。引導金融機構在滿足審慎監管要求、保持穩健經營的前提下，調整信貸結構和投放節奏，滿足災區重建的合理信貸需求。金融機構通過調整擔保、評級、授信、流程等信貸政策，及時發放災區貸款，維持優惠貸款利率，積極為災區提供金融服務支持。前三季度，受地震災害影響較重的四川和甘肅兩省新增貸款合計增加2141億元，同比多增566億元，比上年全年多增484億元。下一階段信貸投入力度將進一步加大。
調整方向
金融調控目前，全球性的經濟金融調整是長期積累的失衡矛盾最終釋放的必然結果，對中國經濟的影響不容低估。同時，也應該看到，當前中國總體經濟形勢是好的，而且中國金融機構實力普遍增強，盈利能力和抗風險能力明顯提高，市場流動性總體上還比較充裕，金融體系也是穩健和安全的，能夠有效抵禦外部衝擊。尤為重要的是，中國仍處於工業化、城市化和產業結構升級過程中，有廣闊的國內市場、比較充裕的資金和素質不斷提高的勞動力優勢，國民經濟發展的基本態勢沒有改變。但面對諸多不穩定不確定因素，必須增強憂患意識、積極應對挑戰，紮實做好應對困難局面的準備。
一是擬定保證金融穩健運行的各項應對預案，建立完善國際金融危機監測及應對工作機制。加強對國際金融形勢演變的監測，重視與其他主要央行的溝通。加強與銀監會、證監會和保監會之間的信息共享與合作，密切關注中國國內金融機構經營狀況，及時制定完善應對各種緊急情況的預案，努力避免和減少危機對中國的影響。完善中國金融監管體系，強化功能監管和事前監管，維護金融市場和金融體系穩定運行。
二是繼續改進流動性管理，保證市場流動性充分供應，引導貨幣信貸合理投放。結合國際收支變化情況，靈活運用公開市場操作和存款準備金率等政策工具，將銀行體系流動性保持在合理水平。制定完善銀行體系流動性支持應急預案，應對國際金融危機對中國銀行體系流動性可能產生的不利影響。
金融調控三是加強視窗指導和信貸政策指引，最佳化信貸結構。引導金融機構進一步改進金融服務，根據實體經濟的有效需求調整信貸投放的節奏和力度。同時將總量調整和結構最佳化相結合，在商業可持續的原則下加大對“三農”、就業、服務業、中小企業、自主創新、節能環保等經濟重點領域和薄弱環節的信貸支持。要加強對信貸投向的監測指導，確保貸款投向符合信貸政策要求。
四是結合地震災後重建進展情況，制定金融支持政策。繼續引導金融機構在堅持商業化運作和風險可控原則下，積極滿足災區信貸資金需求。研究制定切實可行的農房重建貸款指導意見，通過機制創新最大限度地滿足農戶住房重建的有效貸款需求。繼續通過支農再貸款增強災區農村信用社的資金實力，研究拓寬優惠利率支農再貸款的使用範圍。加大對農村信用社改革試點專項票據兌付的政策扶持力度。
五是加強對房地產金融的監測，改進房地產金融服務。建立健全房地產金融監測機制，密切跟蹤房地產市場發展態勢。簡化和規範住房貸款制度，理順住房消費貸款政策。引導商業銀行科學評估房地產業的風險，在完善風險控制的前提下，進一步改進金融服務，支持房地產業的合理有效信貸需求，促進房地產信貸市場平穩運行。
六是加強價格槓桿工具調控作用，推進利率市場化和匯率形成機制改革。合理運用利率等價格型工具實施調控，穩定市場預期。加強貨幣市場基準利率體系建設，更多地發揮市場在利率決定中的作用。保持人民幣匯率的基本穩定，繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性。積極推動外匯市場發展，豐富匯率風險管理工具。
七是加強外匯管理，防範短期資本流動衝擊中國金融體系。加強跨境資本流動的監測管理，完善針對不同流出流入渠道的管理措施，防範投機資本大規模流動對經濟造成大的衝擊。加強對外投資的風險提示及監管，完善多元化、多層次的對外投資體系。穩步推進資本項目可兌換。
