股東激進主義

股東激進主義 [Shareholder activism]指外部股東積極干預、參與公司重大經營決策以將最大化的行為，是近年來在世界各地興起的運動。

基本信息

• 中文名：股東激進主義
• 英文名：Shareholder activism

內容

股東激進主義的出現是一種代理人問題的解決辦法。由於公司過去的重大經營決策都是由董事會和管理層內定，再交與並不完全知情的中小股東表決，很容易出現主觀上侵害中小股東的情況。此外，也有可能因為管理層和董事會判斷出現失誤而損害中小股東的情況。隨著機構投資者隊伍的崛起，近年來越來越多的機構投資者通過代理其它中小股東發起臨時股東大會，否決或要求公司更改或執行的一些重大經營決策，如兼併收購、業務剝離、董事會變更等。理論上，股東激進主義是一種公司價值創造和挖掘的過程，往往會推動公司股價的上漲，有許多非常成功的案例（比如巴菲特早期的多起投資都曾積極干預公司經營策略，顯著改善公司基本面）。但如果溝通不當，也會打擊公司現任管理層和董事會的積極性。隨著中國證券法律法規的健全和股東意識的覺醒，股東激進主義勢必也會在A股發展壯大。