目錄
作者簡介
致謝
第1章 什麼是缺口 1
缺口的類型 4
關於術語 10
缺口在交易中的套用 12
第2章 日本蠟燭圖中的視窗 15
視窗的支撐與阻力 20
包含視窗的蠟燭線形態 23
並列陰陽線 25
根據視窗進行交易 36
第3章 缺口的形成 38
數據和軟體 39
缺口的出現頻率 41
缺口的大小 50
由指數中的成分股和產業因素造成的缺口 53
結語 58
第4章 收益率的計算 61
計算收益率 62
運氣的影響 67
風險的影響 69
市場調整收益法 72
極端值 78
可盈利的交易案例 83
結語 91
第5章 缺口和前期的價格走勢 94
缺口出現當天的蠟燭線顏色 95
前一交易日的蠟燭線顏色 98
充滿戲劇性的價格走勢 103
結語 108
第6章 缺口與成交量 109
結語 125
第7章 缺口與移動平均數 126
結語 141
第8章 缺口與市場 144
缺口集中出現的交易日 145
在缺口集中出現的交易日進行交易 155
市場趨勢和缺口交易 172
結語 183
第9章 缺口的回補 185
缺口回補的時機 186
結語 193
第10章 綜合運用 197
致謝
我們之所以關注缺口這種形態，是因為它在我們指導學生解讀股價走勢圖的時候能夠提供有價值的實例。當學生在新聞中得知自己關注的公司公布了盈利報告或者某家公司官司纏身，再比如像蘋果這種知名的大公司發布了一款最新產品之後，他們都會向我們詢問這些事件是否會對公司的股價產生影響。這些新聞最終都會以缺口的形態反映在股價上。我們在簡單介紹完缺口的概念之後，再通過對話的形式對各種技術分析工具進行更廣泛的討論。
當人們了解到我們從事技術分析工作的時候，他們就會在和我們的交談中反覆提起缺口這個概念。即使是那些對股票市場知之甚少的人，都聽說過"缺口通常都是會回補的"這句格言。"頭-肩形態"和"缺口"是投資者最常見到的兩種技術分析術語。隨著與投資者交流的深入，我們認為繼續對缺口進行研究是件非常有價值的事情。雖然我們很早以前就注意到了缺口形態的存在，但是並沒有對其進行過系統性的研究。近些年對技術分析領域的研究工作大都以複雜的數學模型為基礎。我們認為對某一種簡單且基礎的技術分析觀點進行深入的研究是非常有意義的。因此，我們的研究工作早在幾年前就開始了。
起初，我們認為對缺口進行簡單的研究就可以得出一些有價值的素材。然而，在正式的研究工作開始之後，我們對缺口作為技術分析工具的分析和探索也隨之更加深入。2011年5月，我們發表的論文"Analyzing Gaps for Profitable Trading Strategies"獲得了市場技術分析師協會頒發的道氏最佳技術分析獎。我們認為自己的論文對缺口形態的研究還處於初級階段，而編輯Jim Boyd則建議我們以圖書的方式繼續我們的研究，讀者手中的這本書就是我們的研究結果。
我們要對那些曾經幫助過我們，並且將這些知識匯集成書的人表示感謝。首先，我們要感謝查理·柯克派屈克多年來在我們學習技術分析的過程中所給予的支持和幫助。他的學識和耐心讓我們受益匪淺。他的妻子艾麗·柯克派屈克也在不斷鼓舞和激勵著我們前進。我們再次對查理·柯克派屈克夫婦對我們以及我們的孩子所付出的辛勤勞動表示感謝。
其次，我們要對Fred Meissner和Hank Pruden對我們及家人的支持和鼓勵表示感謝。他們的友善和熱情在技術分析領域有口皆碑。我們還要感謝在市場技術分析師協會任職的Tom Silveri、Tim Licitra和Shane Skwarek。我們今天取得的成績主要得益於與市場技術分析師協會會員進行的電子討論、線上研討會以及全球會議（從休斯敦到布拉格）。此外，我們還要對Robert Colby和Ralph Acampora表示特別感謝，感謝他們一直以來為我們排憂解難。感謝Norgate Investor Services公司準許我們將利用它們的股票價格數據得出的研究結果出版，並將這些數據以Premium Data的形式銷售。
感謝培生公司的全體員工，特別是執行編輯Jim Boyd、總編Cristy Hart以及資深編輯Lori Lyons。感謝他們為本書的順利出版所付出的努力。
我們還要將此書獻給我們的孩子--Katherine和Sepp。是他們讓我們真正體會到了成長的煩惱與快樂。雖然他們已經長大成人，但是我們之間的感情在過去的幾年裡越來越緊密。作為他們的父母我們感到非常榮幸。
--朱麗葉和理察
能夠從事這樣一項重要的研究工作是與我的家庭、導師、朋友以及同事多年來的支持與鼓勵分不開的。儘管我的母親對經濟與金融領域並不了解，但是她依然鼓勵我從事這方面的研究工作。感謝Carrie和Katie，每當我需要從繁忙的工作中休息片刻的時候，她們總能夠講一些家庭趣事讓我開懷大笑。祝福我的外甥John，祝他的大學生活一切順利！
--朱麗葉
感謝我的家人對我的支持。感謝我的父親Dick Bauer對我的關愛與鼓勵，是他激勵我為了追求卓越而進行堅持不懈的努力。我還要感謝Amy和Mary長期以來的關愛和支持。我很期待看到Jake、Sophia、Joshua、Grant和Lucy的成長，因為他們擁有最好的父母。此外，感謝Don、Ruth和Brenda對我的鼓勵。
--理察
作者簡介
朱麗葉 R. 達爾奎斯特( Julie R. Dahlquist )
博士，特許市場技術分析師（CMT）。德克薩斯大學聖安東尼奧商學院金融系高級講師。她與查爾斯·柯克派屈克（Charlies Kirkpatrick）合著《經典技術分析》。
小理察 J. 鮑爾( Richard J. Bauer, Jr )
博士、特許金融分析師（CFA）、特許市場技術分析師（CMT），聖瑪麗大學Bill Greehey商學院金融學教授。著有Genetic Algorithms and Investment Strategies。
2011年，朱麗葉 R. 達爾奎斯特與小理察 J. 鮑爾因為合著的論文Analyzing Gaps for Profitable Trading Strategies以及在技術分析領域卓越的創造力和傑出表現獲得了市場技術分析師協會（MTA）頒發的道氏最佳技術分析獎。
名人推薦
我們終於擁有了一部專門講述價格缺口的著作了。通過這本書，我們可以學習如何識別、交易缺口以及如何計算收益率。在缺口的實用性這一問題上，作者以成交量的大小對這一傳統智慧發起了挑戰。如果某些交易日中有大量股票出現缺口，我們是有可能從中找到整個市場的移動方向的。可以說，朱麗葉和理察滿足了我45年來關於"當缺口出現在移動平均數之上或者之下時意味著什麼"這個問題的好奇心。
拉爾夫 J. 阿卡姆波拉（Ralph J. Acampora）
特許市場技術分析師（CMT），Altaira Limited技術分析主管
利用技術分析和市場計量分析的投資者，以及使用可自由支配或系統性交易策略的投資者應當重點研究由朱麗葉 R. 達爾奎斯特與小理察 J.鮑爾教授合著的《缺口技術分析》一書。這部專著使得在以嚴謹的實證基礎上產生的市場趨勢更具有連貫性。通過本書，投資者可以識別出哪種類型的缺口具有最佳的盈利機會。這本書也讓我意識到了自己在這一重要的技術分析領域中的不足。
戴維·阿倫森（David Aronson）
特許市場技術分析師（CMT），Hood River Research公司總裁，《實證技術分析》作者
《缺口技術分析》是作者在股票價格缺口研究方面的集大成之作。本書對缺口行為的研究結果消除了眾多來自於華爾街的神話。作者為我們介紹了一種利用缺口的形態盈利的實用方法。本書堪稱經典之作。就我個人而言，該書是目前對股票市場中的缺口這一研究主題所做的最為完整的論述。
查爾斯·柯克派屈克（Charlies Kirkpatrick）
特許市場技術分析師（CMT），任職於Kirkpatrick & Company, Inc.，《經典技術分析》的合作者
