空頭對敲

空頭對敲是股票買賣術語，空頭對敲是同時售出一隻股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格、到期日都相同。空頭對敲的最好結果是股價等於執行價格，此時組合淨收益最大，等於期權出售收入之和，等於（看漲期權的價格＋看跌期權的價格）；此時的組合淨收入也最大，等於0。只有當股價偏離執行價格的差額小於期權出售收入之和時，空頭對敲才能給投資者帶來淨收益。

基本信息

• 中文名：空頭對敲

• 同時售出：一隻股票的看漲期權和看跌期權
• 買賣方：執行價格、到期日都相同
• 這種做法：莊家用的比較多，他們需要洗盤

特點

空頭對敲

①最好的結果是到期股價與執行價格一致，投資者白白賺取出售看漲期權和看跌期權的收人。
②只要股價偏離執行價格的差額小於期權出售收入之和，空頭對敲就能給投資者帶來淨收益。
③適用於預計市場價格將相對比較穩定的情況。

多頭對敲區別

多頭對敲是買入看漲期權和看跌期權，如果將來股價大漲，那么看漲期權行權，看跌期權不行權，此時組合淨損益為到期日股價-執行價格-期權價格（看漲期權和看跌期權成本合計），此時淨損益才可能大於0；如果大跌，那么看漲期權不行權，看跌期權行權，此時淨損益為執行價格-到期日股價-期權價格（看漲期權和看跌期權成本合計），此時淨損益也有可能大於0；如果市場價格沒有較大變動，那么購入的看漲期權和看跌期權無法行權，此時損失掉購買看漲期權和看跌期權的手續費。
空頭對敲正好相反，是賣出看漲期權和看跌期權，收取期權費。當市場價格不劇烈波動時，對方的看漲期權和看跌期權都不行權，此時賺得期權費；如果股價大漲，那么對方看漲期權就要行權，此時空頭方就要按照市場價買入標的資產，然後按照執行價格賣給期權持有方，淨收入和淨損益都可能為負；如果市場價格大跌，看跌期權行權，淨收入和淨損益也可能為負。