作者簡介
江濤,現任《證券市場紅周刊》雜誌副主編,曾任《中國證券期貨》雜誌主編。從事證券新聞媒體傳播工作1 0餘年,致力於推動證券市場投資理念的傳播,促進基金市場健康發展。至今在相關報紙、雜誌上發表作品數百萬字,編輯作品近千萬字。
在證券圖書方面,2006年以來策劃主編過《從容投資理財》叢書、《投資金鑰匙》叢書、《基金經理投資筆記叢書》、《尋找偉大的上市公司》等圖書。
目錄
序一 令人敬畏的股市
序二 絕境中或將孕育生機
第一章 現狀:從6124點到1664點,套人心寒的速熊
第一節 飛流直下2000點
“寶馬進去,腳踏車出來”
學者打起救市口水仗
“舉頭望大盤,低頭心發慌”
第二節 投資專家從神壇跌落
證券公司減薪裁人
基金經理重倉受重傷
“綠色奧運”難“維穩”
第三節 百年罕見的救市
“百年未遇的危機”
全球聯手大手筆救市
“十教授”上書提建議
第二章 回首:從998點到6124點,令人癲狂的奔牛
第一節 2005年股改開弓沒有回頭箭
萬事開頭難
股改三年仍有尾巴未解決
股改轉動了A股的眼球
第二節 2006年輕舟已過萬重山
A股開門紅,牛市聲聲漸
牛市之初,漸顯生機
歷史陳疾漸瓦解
IPO重啟,紅籌回家
超級大牛市中的超級大贏家
全球資本市場最耀眼的明星
第三節 2007年癲狂中死了都不賣
牛市就是用來打破各項紀錄的
百元神話此起彼伏
借殼、重組上演瘋狂漲停秀
全民總動員,大家一起High
牛市遍地皆“股神”
第三章 上漲原因:羅馬不是一日建成的
第一節 一付好家底
跌得越狠,反彈越高
橫有多長,豎有多高
第二節 黃金年代
股權分置改革,新牛市的起跑線
人民幣升值、加息與流動性過剩
存款乾坤大挪移,跑不過劉翔也得跑過CPI
與經濟一同起飛
資本紅利與技術進步
人口紅利
周期行業與景氣度
第三節 漂浮的預期
融資融券“還沒準備好”
股指期貨“儘快推出”
創業板“適時推出”
“港股直通車”往後推遲
第四章 下跌原因:誰是暴跌的背後推手
第一節 大洋彼岸的狂風暴雨
直接影響到底有多大
城門失火,殃及池魚
後院著火,遊資回國
第二節 好家底變質了
三架馬車越跑越慢
成本高企,雪上加霜
第三節 股改下半場,熊市上半場
高高在上的股價引發“大小非”強烈的套現衝動
近乎於零的持股成本讓大小非不顧一切
大小非的“理性”選擇:拋售
舊病未除,又染新疾
氣血不足,復原動力何在
病根未除,難得痊癒
第五章 暴跌影響:擊碎“黃金十年”夢
第一節 虛胖業績減肥記
交叉持股成“燙手山芋”
交叉持股曾是“香餑餑”
迷途知返者為數不多
第二節 直接融資難於上青天
直接融資比例驟降
增發融資受阻
房地產企業嚴重供血不足
第三節 寒冬中投資者沒有棉襖
“中國神油”何時解套
“地獄擴建到了三十六層”
信心已成“強弩之末不能穿魯縞”
第六章 基金角色變遷:從“一基獨大”到陪產業資本讀書
第一節 現實:受傷的基金,更受傷的基民
基民損失過半
倉位降至2005年以來最低水平
新基金遇冷,老基金遭贖
基金規模縮水四成
基金經理信心嚴重不足
第二節 瘋狂的上漲,更瘋狂的熱情
基金優異業績回報持有人
新基金髮行:首日售罄+比例配售
拆分、分紅、複製,持續行銷花樣多
居民投資基金熱情連續創出新高
基金規模跳躍式發展
第三節 膨脹的基金,更膨脹的泡沫
基金成市場的“獨裁者”
“窪地”越填越高,泡沫越吹越大
牛市掩蓋基金管理風險
第四節 年輕的基金業,更年輕的基金經理
產業資本顛覆基金主導地位
基金投資從“抱團取暖”到“曲終人散”
增發門停牌門,新問題新挑戰
基金業績不能承受之重
基金經理頻繁更迭,年輕化嚴重
第五節 基民的希望,更有希望的基金業
基金投資人更為理性
基金產品線日臻完善
市場長期前景依然樂觀
第七章 未來:中國股市是繼續崩潰,還是走向繁榮
第一節 全球股市暴跌真相
危機是危險中的機會
本次股市大跌的原因
第二節 從美日股市發展史看中國股市
2008年的中國股市如同l908年美國股市
1974年日本PK 2008年中國
第三節 追蹤大師的足跡看中國股市
羅傑斯:將財產與女兒託付給中國
巴菲特:未來十年中國股市必將是世界之最
索羅斯:中國可能成為此次危機的最大贏家
第四節 在血流成河之際做好準備
克服周期性的障礙
又到了打折的季節嗎
為了明天建立屬於自己的股票池
為明天入市準備門檻,應該不比想像的低
附錄 2005~2008年證券市場大事記
媒體評論
本書凝聚了江濤等諸君多年的權威專業水準,辟巨觀微觀之材料,剔牛熊漲跌之現象,索股市運行之規律,發人之未見股市真章,卻遜之日“看不懂”也!吾不信,且閱之!
——資深市場人士 陳鋼
“不識廬山真面目,只緣身在此山中。”身處股市的您暫時看不懂中國股市沒關係,《看不幢的中國股市》會撥開群山迷霧,幫您攀上戰勝股市、戰勝自我的高峰。
——上海世誠投資管理公司執行董事 陳家琳
股市牛熊一年間,股改理念衝突,方法碰撞,利益撕扯。本書有助於我們深刻了解中國股市獨特生態和未來發展圖景。
——財經專欄作家 葉檀
認認真真看,看不懂的股市還是能真真切切讀懂的。
——深圳同威投資管理公司董事總經理 李馳
從世界各國股市的歷史發展來看,中國股市最近這輪大幅調整是在她的成長過程中必須經歷和面對的。我們相信,中國股市未來將迎來一個超級大牛市。中華民族的復興力量勢不可擋。
——赤子之心中國成長投資基金 趙丹陽
書摘插圖
第一章 現狀:從6124點到1664點,套人心寒的速熊
從2007年底開始,一隻只“黑天鵝”(指不可預測的重大稀有事件,它在意料之外,卻又改變一切)飛向股市的上空。在“黑天鵝”接二連三地打擊下,A股股指從最高點的6124點跌落至2008年年底的2000點。短短一年時間,跌幅超過72%!這真可以算作是全球股市的“跳水冠軍”,也算得上是一波速熊行情。
雖然在大盤的下跌之旅中,管理層也通過出台印花稅、4萬億經濟刺激方案等利好措施來刺激A股上漲,但是行情如曇花一現,除了2008年11月10日這輪反彈外,其他幾次反彈都不超過10個交易日.
2008年,注定成為中國股市歷史上值得紀念的一年,也注定成為7000萬中國投資者內心深處難以抹去的傷痕——在2008年,很多投資者如坐過山車般地品味到從天堂到十八層地獄、乃至增發擴建後三十六層地獄的滋味。
第一節 飛流直下2000點
2008年1月21日,上證指數跌破5000、點;3月12日,破了4000點後,頭也不回地向下:到4月22日,大盤很輕鬆地擊穿了3000點。雖然在這之後,大盤也借著降低印花稅等利好政策,進行了幾次掙扎,但事後證明,3000點也不是“.鐵底”o 6月11日,滬指再次跌破3000點,隨著“十連陰”的出現,滬指由此進入更深的跌勢中。
“寶馬進去,腳踏車出來”
作為一名普通的散戶,王春對A股的這段走勢可以說是畢生難忘,因為從6124點到2000點,他辛苦多年賺得的24萬元資金已經只剩點零頭了。
他籌借這筆錢本來是想買房子的,結果看到股市賺錢就像印鈔機一樣容易,因此2007年10月,在A股市盈率高達近70倍的時候,他義無反顧地踏入了動盪不安的股市。儘管入市之初,他還不知道什麼是市盈率這個指標呢。剛一進場,王春就開始為他的魯莽入市交納昂貴的學費了。
隨著大盤重心下移,王春重倉持有的中國石化未能幸免於難。2007年11月5日中國石油上市前,中國石化股價迅速被炒到20元以上,中國石油上市當天,中國石化最高漲到29.31元,此後“石化”雙雄這對難兄難弟的一路下滑,也就將大盤不斷引向深淵。
2007年12月底到2008年1月中旬,中國石化小幅反彈,股價在23元左右,但是這個時候他聽信了股評家的忽悠,說牛市還在,大盤只是中期調整而已,於是抱著僥倖心理,沒有果斷斬倉出局。錯過1月反彈出貨機會後,中國石化從20元以上迅速下跌,他不得不在15元左右忍痛減倉。