定義
產品轉換曲線（Product Transformation Curve） 在這產品轉換曲線上的任何點，都代表企業在資源給定的條件下能夠生產的各種產品產量的可能組合。如果技術不變，產品轉換曲線的位置，就取決於企業資源的多少，如果資源增加，曲線就會向外移動到T2。如果產品產量組合在產品轉換曲線的內側，企業只有按產品轉換曲線邊界上的產品產量組合進行生產，才能使資源得到充分利用。
特徵
產品轉換曲線需要指出的是，產品轉換曲線的斜率始終是負的，這是因為其中一種產品的產量增加，必然會導致另一種產品產量的減少。產品轉換曲線的斜率就是產品之間的邊際轉換率。產品 A的邊際轉換率就是指增加一個單位產品 A，會使產品 B的產量減少多少。
產品轉換曲線的斜率=產品A的邊際轉換率
產品轉換曲線還有一個重要的特徵是，如果沿著產品轉換曲線向右移動，產品 A的邊際轉換率就會遞增，即的值遞增。如果沿著產品轉換曲線向左移動，產品 A的邊際轉換率就會減，即的值遞減。正由於這一點，產品轉換曲線的形狀一般總是從原點向外凸出的。
舉例
為什麼產品 A的邊際轉換率會隨著A產量的增加而遞增？這是因為邊際收益遞減規律在起作用的緣故。下面說明這個道理。
為了便於說明，再把問題簡化。假定有一家地毯工廠，只有兩種資源：資本和勞力；只生產兩種產品：手織地毯和機織地毯。生產手織地毯主要使用勞力，生產機織地毯主要使用資本，也就是說，假設不同的產品所使用的資源構成是不同的。當企業只生產手織地毯時，資本資源大量富餘。如果手織地毯的產量減少一個單位，騰出的勞動力與較多的資本相結合。所以此時騰出來的勞力的邊際產量必然較大，也就是說，少生產一個單位的手織地毯可以多生產較多的機織地毯，即此時，機織地毯的邊際轉換率（=）較小。隨著手織地毯產量越來越少，機織地毯產量越來越多，資本資源就越來越緊張，此時，再少生產一個單位的手織地毯所騰出的人工只能和越來越少的資本相結合，手織地毯所騰出的勞力的邊際產量就會越來越少，這時少生產一個單位的手織地毯只能導致機織地毯的少量增加，機織地毯的邊際轉換率就會較大。可見，只要企業的資源數量和構成是固定的，只要不同產品所使用的資源構成不同，因邊際收益遞減規律的作用，隨著一種產品產量的增加，該產品的邊際轉換率就會遞增。
形式
從原點向外凸出的曲線是產品轉換曲線的典型形式。產品轉換曲線還有兩種特殊形式。一種是產品之間不能互相轉換的產品轉換曲線，這種曲線呈直角形，企業里比例固定的聯產品的轉換曲線就屬於這種曲線。減少 A產量並不引起 B產量的增加；同樣，如果減少 B的產量，並不引起 A產量的增加。另一種是產品之間能完全轉換的產品轉換曲線，其形狀為一條傾斜的直線。
如果企業里兩種產品所使用的資源構成完全相同（例如，生產一種產品的兩種不同型號時，情況就大致如此），那么，任何一種產品產量的增減，都不會影響另一種產品所能使用的資源構成，因此少生產一種產品而騰出的資源的邊際產量將不會變，所以，一種產品產量的增加，與另一種產品產量的減少，將始終按同一比例進行。產品的轉換率將始終不變，這樣的產品轉換曲線就是一條直線。在下面的討論中，我們假定產品轉換曲線都是典型的從原點向外凸出的曲線。
