出 版 社：上海交通大學出版社
出版時間：2011-1-1
頁 數：186
字 數：216000
印刷時間：2011-1-1
開 本：16
定 價：￥28.00
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王勝英編著的《權證價值判斷與風險防範》運用經驗分析和理論研究相結合、實證分析與規範分析相結合以及比較分析的研究方法，對我國內地市場權證價值與風險防範問題展開研究。在非完全市場中解讀權證屬性，分析權證市場的運行規律，研判權證投資價值，探索適合我國內地權證市場運作的價值判斷模式和風險防範體系，是本書的研究主題。具體內容包括權證價值與權證風險的一般分析、權證價值判斷與風險防範理論研究、世界權證市場起源與發展、我國權證價值與價格過度偏離分析等。
內容簡介
《權證價值判斷與風險防範》由王勝英編著。其研究宗旨在於解讀與分析權證屬性和權證市場運行規律，研判權證投資價值，探索適合我國內地權證市場運作的價值判斷模式和風險防範體系。本書首先在構建權證理論一般研究架構的基礎上，描繪出“權證理論族譜”；其次，對國際權證市場進行了闡述和分析；再者，從兩個層面展開實證研究，一是對權證理論模型價值判斷效率進行了檢驗；二是對我國內地單一和所有權證樣本價值與價格過度偏離問題進行實證檢驗，同時將香港權證市場納入比較研究範疇；本書的最後部分，從風險度量方法到風險規避對沖工具，對我國內地權證市場風險展開了研究，並提出了權證市場風險防範的建議和措施。
《權證價值判斷與風險防範》可供金融證券研究機構工作人員、金融證券專業師生和金融證券市場的投資者參考。
作者簡介
王勝英，博士。1995年畢業於復旦大學世界經濟研究所國際投資專業，獲經濟學碩士學位；2004年畢業於南京大學國際商學院金融學專業，獲經濟學博士學位；2007～2009年在復旦大學金融研究院博士後流動站工作，主要從事金融與投資方面的研究。現為上海第二工業大學教師。 近年主要科研項目：2006年主持上海市教委“開創金融學專業實戰實訓課程教學新模式——‘產學研’共同打造職場直通車”課題；2007年主持國家第42批博士後基金項目“論權證價值判斷模式與風險防範體系的構建”；2008年參與國家自然科學基金“資本外逃及其逆轉：基於中國的理論與實證研究”項目研究；2009年參與國家社科基金“加強國際資本尤其是短期資本流動的監管研究”項目研究；2009年主持上海第二工業大學重點課程建設項目“通關實務”。先後發表學術文章30餘篇。
目錄
第1章 導論
1.1 研究背景與問題的提出
1.2 權證研究綜述
1.2.1 國際學術界關於權證的研究
1.2.2 國內學術界關於權證的研究
1.3 研究思路、框架與研究方法
1.3.1 研究思路與框架
1.3.2 研究方法
1.3.3 可能的創新和不足
第2章 權證價值與權證風險的一般分析
2.1 權證、權證價值含義辨析與界定
2.1.1 權證的含義及其構成要素
2.1.2 權證價值與影響因素
2.2 權證的歸類
2.2.1 按不同買賣方向分類
2.2.2 按權利行使期限分類
2.2.3 按不同發行人分類
2.2.4 按不同結算方式分類
2.2.5 我國內地認股權證的特有歸類
2.3 權證與其他相關金融衍生品的區別和聯繫
2.3.1 權證與期權的區別和聯繫
2.3.2 權證與股指期貨的區別和聯繫
2.3.3 認股權證與股票、股票期權的聯繫和區別
2.3.4 認股權?與股票期權的聯繫與區別
2.4 權證的功能與風險識別
2.4.1 權證的功能
2.4.2 權證市場風險的識別
2.4.3 權證價值與權證投資風險
第3章 權證價值判斷與風險防範理論研究
3.1 傳統理論框架下權證價值判斷與風險識別
3.1.1 算術布朗運動過程中的權證價值與風險因子
3.1.2 對數常態分配下的權證價值與風險規避
3.1.3 時間價值觀念下的權證價值判斷與風險溢價
3.1.4 幾何布朗運動下的權證價值判斷與風險差異
3.1.5 投資組合下的權證價值與風險收益
3.2 經典Black—Scholes模型解構
3.2.1 Black-Scholes模型建立的理論背景和假設條件
3.2.2 Black-Scholes模型假設與內涵
3.2.3 Black-Scholes模型下的權證價值
3.2.4 對Black-Scholes模型的評價
3.3 當代權證理論的發展(對Black-Scholes模型的拓展、推廣與修正)
3.3.1 二項式機率模型
3.3.2 有限差分方法
3.3.3 蒙特卡羅模擬
3.3.4 稀釋效應修正的Black-Scholes模型
3.3.5 波動率模型
小結
第4章 世界權證市場起源與發展
4.1 美國權證市場發展與特點
4.2 香港權證市場發展與特點
4.2.1 香港權證市場發展狀況
4.2.2 香港權證市場的特點
4.3 台灣與德國權證市場
4.3.1 台灣權證市場發展狀況與特點
4.3.2 德國權證市場的發展歷程及特點
4.4 其他國家與地區權證市場的發展
4.4.1 澳大利亞權證市場
4.4.2 新加坡權證市場
第5章 權證價值判斷模型有效性檢驗——實證研究(?)
5.1 模型使用說明
5.2 數據來源與使用說明
5.2.1 數據來源
5.2.2 數據使用說明
5.3 模型檢驗過程
5.3.1 標的資產股票指數描述性統計
5.3.2 波動率估計
5.3.3 模型結果輸出
5.4 各模型實證結果比較分析
5.4.1 價值判斷誤差分析
5.4.2 Wilcoxon秩和檢驗
5.4.3 回歸分析
小結
第6章 我國權證價值與價格過度偏離分析——實證研究(二)
6.1 我國內地權證市場發展狀況
6.1.1 早期不規範的權證市場
6.1.2 股權分置改革下的權證市場
6.2 單一樣本下權證價值與價格過度偏離分析——以寶鋼權證為例
6.2.1 樣本採集
6.2.2 相關模型與參數的估計
6.2.3 權證價值價格偏離度的靜態統計
6.2.4 市場價格與權證價值偏離的動態分析
6.3 總體樣本下權證價值與價格過度偏離分析——以所有權證為例
6.3.1 數據選取與數據預處理
6.3.2 相關模型與參數的估計
6.3.3 權證價值與市場價格偏離靜態統計
6.3.4 權證價值與市場價格偏離動態分析
6.4 比較框架下權?價值與價格過度偏離分析——以香港權證為參照
6.4.1 樣本選擇
6.4.2 偏離率的確定與單位根檢驗及協整
6.5 實證結果的深度解讀
6.5.1 市場供給量不足，影響市場長久發展
6.5.2 投資者對金融衍生品的認知不足，盲目從眾
6.5.3 “遊戲規則”存在缺陷，證券制度有待進一步完善
6.5.4 創設機制的設立並沒有有效改善權證的價格向價值回歸
第7章 權證投資風險規避與防範
7.1 權證市場投資風險的度量與規避
7.1.1 權證風險因子全微分基礎解讀
7.1.2 權證風險VaR值度量方法
7.1.3 權證風險因子壓力測試和極值分析
7.1.4 我國內地權證市場風險的VaR測試
7.1.5 權證市場風險的規避與對沖
7.1.6 權證投資風險對沖模擬分析
7.2 規避與防範權證風險的建議與措施
7.2.1 加快產品創新，增加供給平抑過度投機
7.2.2 修訂創設機制，增加發行渠道，抑制市場異常波動
7.2.3 完善權證相關法規，避免法規缺失風險
7.2.4 引入“做市商”制度增加流動性，平抑偏離和市場投機行為
7.2.5 完善信息披露與風險揭示制度，降低信息不對稱風險
7.2.6 加強對投資者培訓，提高投資者風險意識
附錄一 上海證券交易所權證管理暫行辦法
附錄二 符號表
參考文獻
後記
