柳仙為天庭七星宮之一，柳仙位居第一。相傳很久以前，柳仙觀放生池原有一口水塘，塘里有一岩石，石上有個象臉盆大的石壋，壋中長年泉水不竭，四季不乾不溢。一天，一位樵夫砍柴路過此地，一陣酒香撲鼻，他饑渴暢飲，頓覺酒味甘醇，滿嘴留香，昏昏欲睡，夢見一位自稱柳仙的長者，端座石壋，醒後頓感精神倍增，多年的老殘腿痊癒，挑擔背柴行走健步如飛。訊息傳開，村民相繼取泉飲酒，飲後百病消除，益壽延年。
傳說柳仙在此臨壇顯聖，恩賜“神水”，消災解難，於是村民自發建柳仙廟供奉。從此後，人們習慣稱此塘叫“酒塘”，叫該石為“酒泉壋”。
柳仙觀供奉的真武大帝，又稱萬法祖師，說起來還有一段遠古傳聞。相傳昔靜樂國王無子，善勝皇后夢吞月光而懷孕，十四月後，於開皇元年十月五日喜得皇子，聰靈神勇，辭別父皇母后，入武當山修行四十二載，功德圓滿得道升天。玉帝聞奏降旨以鎮北方，統領真武之位，救民於水火，斬殺天下妖魔，共享太平盛世。為紀念祖師功德，塑真武金身供奉。每年10月5日為祖師聖誕，沿襲至今。
南宋紹興六年（公元1136年），金兀朮九伐中原，生靈塗碳，民不聊生，為避戰亂，李氏家族唐堯公從江西摧家眷背馱真武大帝塑像，歷盡艱辛，一路輾轉來到湖北羅田張家山“插標”落戶。將祖師佛像建廟供奉，歷時八百餘載。李姓家族瓜迭連綿，子孫昌盛，成為當地大姓旺族。
若干年後李氏族人，將真武大帝同柳仙共建廟觀，一起供奉。由於柳仙、真武大帝顯靈，救苦救難，有求必應，柳仙觀名揚鄂東，聲振荊楚。古往今來，香火旺盛，各地善男信女慕名前來，朝山拜佛不絕於途。
柳仙觀大規模開發建設，源於2002年，廣大信眾自發出工捐款捐物，在縣民宗部門和道教協會的領導下，得到當地政府和民眾的大力支持，前後歷經12年，總投資2300多萬元，占地14.7畝，建築面積6300平方米，是一個集休閒、養生、觀光、旅遊於一體的道教景點。
