定義
承銷價差是指證券發行者在公開發行中獲得的每股銷售收入與實際公開賣價之間的價差。
案例
問：承銷商與IPO的大股東訂定承銷價大打折扣，是新股展現強勢蜜月期的主因。也就是說大漲其實是反映興櫃價。
可是如果跌破承銷價或不漲時，那當時在興櫃買的人不就一上市(櫃)就先虧了一大筆了？
答：當一檔股票要上市或上櫃前，必須要先在興櫃市場受輔導上市櫃，興櫃市場都受證管會管理，較安全。交易市場上市的股票流通最快，大股東持股也可以隨時調節上櫃股票次之，流通較慢，大股東持股較受限，不可隨意買賣興櫃股票，就是已經通過證管會核准，準備可以上市櫃掛牌買賣。因此在送審理期間，先上興櫃買賣，但是流通量較小而且是議價市場[就是即使你看到90要賣，你掛91要買，也不一定買得到]在興櫃掛牌的股票，籌碼都還在大股東手裡，所以流通量更小。未來基本面好配股好的股票，股價就會反映在股價上在興櫃市場做交易，像王品和微民微測等就是等到確定要上興櫃市場時，就必須發行公開說明書，跟訂立上市上櫃的價格，由輔導券商跟IPO定掛牌價格，在依股本一定的比例，公開抽籤，以達到分散股權，流通的規定這個定價就是公開承銷抽籤價格，當然跟在興櫃交易價有落差，所以等到正式掛牌日，就以掛牌日起前5天內沒有漲跌幅限限制，因此有可能一天就反映到興櫃價格，也可能隔天就比承銷價格還低，所以新上市櫃的5天內是不設漲跌幅，讓它自然調整股價。因此，在興櫃買賣股票，流通性不好、籌碼少、信息也不透明，風險是比較高沒有錯。
