一個 戰略(strategy)就是設計用來開發核心競爭力、獲取競爭優勢的一系列綜合的、協調的約定和行動。如果選擇了一種戰略，公司即在不同的競爭方式中作出了選擇。從這個意義上來說，戰略選擇表明了這家公司打算做什麼，以及不做什麼。
當一家公司實施的戰略，競爭對手不能複製或因成本太高而無法模仿時，它就獲得了 競爭優勢（competitive advantage）。只有當競爭對手模仿其戰略的努力停止或失敗後，一個組織才能確信其戰略產生了一個或多個有用的競爭優勢。此外，公司也必須了解，沒有任何競爭優勢是永恆的。競爭對手獲得用於複製該公司價值創造戰略的技能的速度，決定了該公司競爭優勢能夠持續多久。
超額利潤(above-average returns)是指一項投資的利潤超過投資者預期能從其他相同風險的投資項目獲得的利潤。 風險(risk)是指一項特定的投資的盈虧的不確定性。利潤通常用會計數據來計量（如：資產收益率、股本收益率、銷售回報等），也可用股票市場收益為基礎來衡量（如：月盈利率=【期末股價-期初股價】÷期初股價×100%）。在較小的風險投資公司中，有時會以增長的規模和速度而不是傳統的利潤指標來衡量公司業績（如：年銷售額）。
