投資目標
本基金在追求資產長期穩健增值的基礎上，通過對產業債券積極主動的投資管理，力爭創造超過業績比較基準的投資收益。
投資範圍
本基金的投資範圍包括具有良好流動性的金融工具，包括企業債、公司債、短期融資券、商業銀行金融債與次級債、混合資本債、可轉債、可分離交易的可轉換債券的純債部分、資產支持證券、債券回購、國債、中央銀行票據、中期票據、政策性金融債、銀行存款等固定收益類資產以及股票（包括創業板股票、中小板股票以及其他經中國證監會核准上市的股票）等權益類資產，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
產業債具體包括公司債、企業債、短期融資券、中期票據、商業銀行金融債與次級債、混合資本債、可分離交易的可轉換債券的純債部分等除國債、中央銀行票據及政策性金融債之外、非國家信用的固定收益類金融工具，但不包括城投債。
投資策略
本基金依據經濟周期與金融市場的相互關係，以固定收益類品種構築資產組合的平穩收益，以積極的權益類資產投資追求資產組合的增強回報。通過對股票資產與債券資產進行相對穩定的戰略性配置，實現基金的風險收益目標。
1、資產配置策略
本基金運用國際化的視野審視中國經濟的發展周期和資本市場發展趨勢，分別從經濟周期變化、通貨膨脹水平及利率變化趨勢，對各類資產風險收益預期進行深入分析，在股票與債券資產配置範圍內，進行適度策略資產配置，最佳化基金資產組合。
2、固定收益品種投資策略
本基金將採取利率策略、期限結構策略、信用策略、債券選擇策略等積極投資策略，在嚴格控制風險的前提下，發掘和利用市場失衡提供的投資機會，以實現組合增值的目標。
（1）利率策略
通過全面研究GDP增長率、物價水平、就業以及國際收支等主要經濟變數，分析巨觀經濟運行的發展趨勢，並預測財政政策、貨幣政策等巨觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構。在此基礎上，預測金融市場利率水平變動趨勢，以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。
組合久期是反映利率風險最重要的指標。本基金將根據對市場利率變化趨勢的預期，制定出組合的目標久期：預期市場利率水平將上升時，降低組合的久期；預期市場利率將下降時，提高組合的久期。
（2）期限結構策略
收益率曲線形狀變化的主要影響因素是巨觀經濟基本面以及貨幣政策，而投資者的期限偏好以及各期限的債券供給分布對收益率形狀有一定影響。對收益率曲線的分析採取定性和定量相結合的方法。定性方法為：在對經濟周期和貨幣政策分析下，對收益率曲線形狀可能變化給予一個方向判斷；定量方法為：參考收益率曲線的歷史趨勢，同時結合未來的各期限的供給分布以及投資者的期限偏好，對未來收益率曲線形狀做出判斷。
在對於收益率曲線形狀變化和變動幅度做出判斷的基礎上，結合情景分析結果，提出可能的期限結構配置策略，包括：子彈型策略、啞鈴型策略、梯形策略等。
（3）信用策略
根據巨觀經濟運行周期階段，分析企業債券、公司債券等發行人所處行業發展前景、業務發展狀況、市場競爭地位、財務狀況、管理水平和債務水平等因素，評價債券發行人的信用風險，並根據特定債券的發行契約，評價債券的信用級別，確定企業債券、公司債券的信用風險利差。
債券信用風險評定需要重點分析企業財務結構、償債能力、經營效益等財務信息，同時需要考慮企業的經營環境等外部因素，著重分析企業未來的償債能力，評估其違約風險水平。
（4）債券選擇策略
本基金在債券投資中以產業債投資為主，產業債相對於城投債而言，具有主營業務收入，盈利能力及現金流生產能力強，對地方政府財力及政策依賴性較弱的特點。相對而言，產業債券風險收益受巨觀經濟發展階段、通貨膨脹水平以及利率變化趨勢影響更為明顯。本基金將在經濟發展趨緩，利率水平趨於下降時加大產業債券的投資比例。產業債的投資債券的信用風險，本基金將充分利用工銀瑞信擁有一套成熟有效的產業債券評估和內控體系，通過定性和定量的評分篩選，選出信用風險可控的產業債作為投資標的。
對於篩選出來的產業債，我們採用基於信用利差曲線變化的投資策略。信用債收益率
是在基準收益率基礎上加上反映信用風險的信用利差。基準收益率受巨觀經濟周期發展階段、通脹水平、利率水平及貨幣政策影響；信用利差收益率主要受該信用債對應信用水平的市場信用利差曲線以及該信用債本身的信用變化的影響。基於這兩方面的因素，我們分別採用以下的分析策略：
一是分析經濟周期商業周期和金融市場變化對信用利差曲線的影響，若巨觀經濟經濟向好，企業盈利能力增強，經營現金流改善，則信用利差可能收窄；二是分析信用債市場容量、信用債券結構、流動性等變化趨勢對信用利差曲線的影響，比如信用債發行利率提高，相對
於貸款的成本優勢減弱，則企業債的發行可能減少；同時政策的變化影響可投資信用債券
的投資主體對信用債的需求變化，這些因素都影響信用債的供求關係。本基金將綜合各種
因素，分析信用利差曲線整體及分行業走勢，確定信用債券總的投資比例及分行業的投資比例。
對產業債的篩選是一個動態過程，債券發行人自身素質的變化，包括公司產權狀況、法人治理結構、管理水平、經營狀況、財務質量、抗風險能力等的變化都將對產業債的投資價值產生影響。基金管理人需要對發行人發生變化後的情況進行及時跟蹤，重新評估發行人是否符合投資的標準和要求。我們主要依靠內部評級系統分析信用債的相對信用水平、違約風險及理論信用利差。
3、股票投資策略
（1）股票選擇
在資產配置策略的基礎上，本基金可進行股票投資。本基金將專注於基本面研究，精選治理結構完善、經營穩健、業績優良、具有核心競爭優勢且定價合理的上市公司的股票。本基金在選擇股票時，將考慮股票所屬行業特性、公司治理水平、競爭優勢、財務、價值因素等多種因素，對股票的投資吸引力進行綜合評估，同時，針對本基金養老理財的投資特點，更加重視上市公司為投資者提供回報的因素，更多地選擇股息率較高、具備穩定分紅歷史、定價合理且具有足夠安全邊際的藍籌股票，努力做到穩健投資。
（2）投資價值評估
本基金將採用市盈率、市淨率、市現率、市銷率等相對估值指標，淨資產收益率、銷售收入增長率等盈利指標、增長性指標以及股息率等其他指標對公司進行多方面的綜合評估。在綜合評估的基礎上，確定本基金的重點備選投資對象。對每一隻備選投資股票，採用現金流折現模型（DCF模型、DDM模型等）等方法評估公司股票的合理內在價值，同時結合股票的市場價格，選擇安全邊際高、股息率較高且具備持續穩定分紅歷史的股票構建投資組合。
（3）股票申購策略
本基金將研究首次發行股票及增發股票的上市公司基本面因素，根據股票市場整體定價水平，估計股票上市交易的合理價格，並參考市場資金供求關係，從而制定相應的股票申購策略。本基金對於通過參與申購所獲得的股票，將根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
（4）組合構建及最佳化
基於基金組合中單個證券的預期收益及風險特性，對組合進行最佳化，在合理風險水平下追求基金收益最大化，同時監控組合中證券的估值水平，在證券價格明顯高於其內在合理價值時適時賣出證券。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
