大熊市啟示錄:剖析華爾街四次見底

大熊市啟示錄:剖析華爾街四次見底

《大熊市啟示錄:剖析華爾街四次見底》是2009年中國人民大學出版社出版的圖書,作者是納皮爾。

基本信息

內容簡介

大熊市啟示錄:剖析華爾街四次見底 大熊市啟示錄:剖析華爾街四次見底
拉塞爾·納皮爾所著的《大熊市啟示錄》是所有金融人士的必讀之作。傳統觀點認為,市場出現嚴重衰退後就會見底,這就是畢生難求的進倉機會。但是正如拉塞爾所述,大熊市有著很長的周期。確定價格是否嚴重低估的關鍵就是,在系統內尋找“股價漲幅落後於經濟和收益增長步伐的時段”。例如當1921年股市見底時,道瓊斯工業平均指數甚至低於22年前也就是1899年的水平;但當時名義GDP增長了383%,調整通脹後GDP增長了88%!與此類似,1982年8月道瓊斯指數並不高於1964年4月的指數,在調整通脹後實際下降了70%。根據拉塞爾所述,1982年8月是20世紀購買美國證券的第四個大好時機,其他三個時機分別是1921年、1932年和1949年。
拉塞爾著作所傳遞的重要信息就是:從價格高估到價格低估往往需要很長的時間——一般為14年,股價較低時也許並不是購買證券的最佳時機。更為重要的是證券價格的真實水平以及預示股價走低的各種價格指數。所以,儘管1974年12月9日道瓊斯指數暴跌至570點以及1982年8月9日暴跌至769點,但是與1974年見底時相比股價實際下跌了15%。

作者簡介

拉塞爾·納皮爾,1995年-1999年,擔任國際頂尖經紀及投資公司里昂證券公司亞洲市場部全職策略師,具有管理亞洲證券的豐富經驗,他的亞洲戰略在主要工業調查中排名第一。從1999年開始,除了擔任里昂證券策略師外,還在愛丁堡商學院開設了“金融市場的實踐歷史”的相關課程。他的理念被《亞洲貨幣》雜誌譽為“亞洲金融界最傑出的思想”。

目錄

引言
第一部分“華爾街歷史上最有利可圖的時候”(1921年8月)第1章邁向1921年8月:一戰結束了!聯邦儲備系統建立了第2章1921年的市場結構:消費社會出現了
第3章1921年夏季熊市見底:收於63.9點
第二部分“美國歷史上最嚴重的股市崩盤”(1932年7月)第4章邁向1932年7月:大蕭條時代的來臨
第5章1932年的市場結構:美國工業的重大變化
第6章1932年夏季熊市見底:收於41.22點
第三部分“即將迎來史上最長的一次牛市”(1949年6月)第7章邁向1949年6月:市場的起伏與投資者的冷漠第8章1949年的市場結構:在二戰後的經濟蕭條下
第9章1949年夏季熊市見底:收於161.6點
第四部分“經歷了14年的低迷之後”(1982年8月)第10章邁向1982年8月:前所未有的通貨膨脹

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