場外期權

場外期權（Over the Counter Options,一般簡稱為OTC options,也可譯作“店頭市場期權”或“櫃檯式期權”）是指，在非集中性的交易場所進行的非標準化的金融期權契約的交易。 場內期權與場外期權的區別最主要就表現在期權契約是否標準化。

基本信息

• 中文名：場外期權
• 英文名：over the counter options
• 其他外文名：OTC options
• 別稱：場外市場期權

性質

其性質基本上與交易所內進行的期權交易無異。兩者不同之處主要在於場外期權契約的條款沒有任何限制或規範，例如行使價及到期日，均可由交易雙方自由釐訂，而交易所內的期權契約則是以標準化的條款來交易。

場外期權市場的參與者可以因各自獨特的需要，量身訂做一份期權契約和擬定價格，然後通過場外期權經紀人尋找交易。交易所轄下的場內期權，均是通過交易所進行交易、清算，而且有嚴格的監管及規範，所以不透明化。例如成交價、成交量、未平倉契約數量等數據。

至於場外期權，基本上可以說是單對單的交易，當中所涉及的只有買方、賣方及經紀共三個參與者，或僅是買賣雙方，並沒有一個中央交易平台。故此，場外期權市場的透明度較低，只有積極參與當中活動的行內人（例如投資銀行及機構投資者）才能較清楚市場行情，一般散戶投資者難以得知場外期權的交易情況，比如期權的成交價以及引伸波幅水平等。