那後來為什麼叫菸袋斜街了呢?這裡頭有個緣由。
當年，住在北城一帶的旗人大都有抽旱菸或水煙的嗜好，於是城裡的菸葉行業就發展起來了。那時候還不時興抽菸捲兒，抽菸講究用菸袋。
住在斜街上的人家挺有經濟頭腦，看準了行情，一戶挨一戶地開起了菸袋鋪。打那兒以後，甭管是"打魚廳斜街"，還是"鼓樓斜街"，漸漸地都聽不到了，"菸袋斜街"可是越叫越響。
不過，還有個事兒很值得注意，就是菸袋斜街本身特像一隻菸袋，三百米長的街道像煙桿，東口像菸袋嘴兒，西口到頭折向南邊，通往銀錠橋，看上去活像菸袋鍋兒，您說，這種巧合是不是挺有意思的。
菸袋斜街上的菸袋鋪，大都是高台階兒，門前豎一個一米多高的木製大菸袋當幌子，黑色菸袋桿兒，金色菸袋鍋兒，鍋兒下綴著紅布條兒，一看就知道是賣菸袋的。
那時候，這裡的菸袋鋪兒生意都不錯，據說，有的鋪子還給慈禧太后通洗過水菸袋，這事兒使菸袋斜街的知名度大為提高。
清政府倒台後，王公貴族沒了依靠，紛紛破產，靠變賣家藏古董來維持生活。而那些新權貴和富商大賈們又好玩這些東西，所以菸袋斜街又變成了一些古玩商的根據地，先後出現了一些古玩玉器後，除此以外，街上還陸續開了一些酒館、飯鋪、服裝店、澡堂子、理髮館，短短的一條街，生意還挺興旺，再加上建築風格樸素典雅，街頭景觀有濃郁的老北京特色，難怪老北京人對它的印象這么深。
