利率調換

就交易額來講,利率或息票調換是調換業務中最多的一種。它的基本結構是持有同種貨幣的交易者雙方,以商定的一定數量的本金做為計算利率的基礎,其中一方或以固定利率換取另一方的浮動利率,或以浮動利率換取固定利率,但並不需要交換本金部分。利率調換的主要目的是為了尋求降低雙方的資金成本。

由於交易雙方在證券市場和借貸市場的資信差異(如固定利率的證券投資者比從事浮動利率貸款的銀行對籌資人的資信更為敏感,資信差的籌資人以固定利率發行債券要比用浮動利率從銀行貸款要付出更多的利息)和資金結構的考慮,各自可首先進入在成本上對其具有最大相對優勢的市場籌資,然後通過利率調換,雙方都可以在降低成本方面取得更大效益。

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