含義
兩高五新“兩高五新”具體含義是指：
(1)高科技：企業擁有自主智慧財產權的；
(2)高增長：企業增長高於國家經濟成長，高於行業經濟成長；
(3)新經濟：網際網路與傳統經濟的結合、移動通訊、生物醫藥；
(4)新服務：新的經營模式，例如：金融中介、物流中介、地產中介；
(5)新能源：可再生能源的開發利用,資源的綜合利用；
(6)新材料：提高資源利用效率的材料；節約資源的材料；
(7)新農業：具有農業產業化；提高農民就業、收入的。
時代背景
創業板的開設給“兩高、五新”企業帶來了融資的機會，這不僅是創業板開設的最主要目的，而且也是一些民營企業積極備戰創業板、力爭創業板上市的最主要目的。如果不是為了一些民營企業融資的需要，那么，創業板推出的迫切性顯然就需要另行考慮了；一些民營企業上市的要求是否還非常迫切，那同樣也需要重新審視。
兩高五信創業板的開設給創投資金或風險投資資金提供了一個套現的機會。時下的中小板由於高管的接連套現被戲稱為“套現板”，這種套現對於創業板來說將會更加普遍。作為風險投資資金來說，它們當初之所以承擔一定的風險把資金投向那些還處在創業階段的企業，為的就是有一天能夠以更高的價格來套現。因此，一旦創業板真的推出了，而有關的企業又上市了，那么這些風險投資資金的套現將是不可避免的。這實際上也是創業板開設的目的之一。
創業板的開設還可能為市場上的投機力量創造一個投機炒作的機會。一方面，創業板公司的流通盤都很小，股價很容易被操縱。另一方面，創業板上市公司上市門檻降低，上市公司的業績參差不齊，因而市盈率指標對於創業板來說，並沒有太多的參考意義。對於廣大中小投資者來說，創業板意味著真正意義上的“風險投資”。一來由於公司上市的低門檻，公司質量難免參差不齊。二是在“高成長”名義下的市場投機炒作不得不防。三是風險投資資金及公司高管的套現可能引起股價波動。四是管理層監管經驗有待進一步豐富。而這種種情況，實際上早就已經體現在其他國家與地區的創業板之中。有些創業板市場由於沒有很好解決上述問題,在市場建設過程中遇到重大挫傷.對於國外創業板的這些教訓以及投資者所蒙受的損失，相信股市管理層一定會予以高度的重視。
正是基於創業板可能給投資者帶來的“風險投資”，因此，對於創業板的開設，其門檻設定一定不能太低，以保證創業板上市公司的質量。同時，監管部門一定要加強對創業板公司與市場的監管工作，切實為創業板的安全運行保駕護航。尤其重要的是，要在創業板與主機板之間設立隔離牆，不僅創業板的行情顯示要與主機板分隔開來，而且其投資隊伍也要嚴格區分，將主機板的投資賬戶與創業板的投資賬戶完全分隔開來；同時在創業板開戶時，要切實做好投資者教育工作，增強投資者的防範風險意識。
代表企業
有企業人士認為創新型企業指的是技術上的創新，這是個誤區。傳統行業也有創新，比如經營方式的創新、服務的創新等，都可納入創業板的範疇。
順德企業仍不要捨棄中小板
安信證券中小企業融資部執行總監謝東輝：創業板和中小板一樣，都是中小企業資本市場的有效部分。中小板關注的是“現在的好企業”，創業板則強調企業的創新性、成長性以及未來成長，兩者上市門檻不同，創業板財務指標相對要低，但兩者審核的流程都差不多。相對而言，更大部分順德企業適合中小板，而具備“兩高五新”條件的順德企業，可考慮到創業板上市。順德企業不要因為有了創業板，就捨棄了中小板。
企業反應
地中海衛浴科技有限公司財務總監張理傑：上市有利於緩解資金壓力，已進入企業的議事日程。之前，地中海衛浴與廣發證券有過接觸，目前正在做內部治理。我們企業是一家注重創新、產品研發的衛浴企業，去年的銷售額超過1.5億元，產品研發投入占到上一年銷售額的4％到5％。創業板對財務指標降低、強調創新的特點，正契合了我們企業現階段的狀況。華聲電器實業有限公司財務總監黃喜強：今天政府舉辦創業板論壇，有助於企業更好理解、接觸多層次的資本市場。華聲本身也是通過政府的宣傳和引導，對上市的意義有了更深刻的認識，現在正在籌備相關事宜。我認為，對於在中小板還是創業板上市，應結合企業的自身情況分析決定。比如華聲，我們還是會選擇中小板。
深圳創投
深圳創投的年回報率在30%以上，創業板的推出會大大提升我們的業績。目前，我們已經為創業板提供了30到40家擬上市公司的名單，這些公司都具有“兩高五新”的特點，兩高五新是創業板支持的行業，深圳創投在各個領域的投資分布都很廣泛，會從中獲得很多收益。
東方證券策略研究助理毛楠：我們很難得到準確的數據來說明創投公司的業績將如何提升。但退出機制不成熟一直是創投行業的重要問題，2006年40%多的創投項目通過上市實現收益，其中80%是海外上市，可見國內上市渠道的缺失。很多創投公司的項目儲備量很大的，現在有了渠道，可以一次兌現，收益會很多。
“創投項目成功率最起碼提高50％”創投公司主要通過協定轉讓、管理層回購和上市三種方式退出。但是協定轉讓都是轉讓給業內資本，這和管理層回購一樣都是規模有限，股權溢價也一般。上市是退出的最好方式，上市能夠帶來更高的收益率，在中國尤其如此。目前我們收益率最高的是濰柴動力（000338行情，資料，評論，搜尋），最高曾經達到100倍，現在也在80倍以上；我們最低的項目也有1、2倍的收益，普通的5到10倍。平均收益率大概在5倍左右。
創業板的門檻更低，這意味著擬上市公司的上市進程可以提前了，處於各種發展階段的公司都可以上市，這有助於提高創投公司項目的成活率，最起碼能提高50%，這樣有資金的循環，有助於實現更高的收益率。
“兩高五新”企業勝出幾率較大
兩高五新企業想上創業板，首先得滿足上述硬指標，但光有了“硬指標”還不行，可能還得同時滿足一些“軟指標”，才可能得以上創業板。為了確保創業板成功，證監會將專門成立創業板發審委，委員人數由原來主機板發審委委員25人增加到35人，大量引入行業專家，還規定原來主機板的發審委委員還不得兼任創業板發審委委員，就是想從源頭上為投資者把好關。而為了確保創業板成功，證監會可能會借鑑當年推中小板一樣，把一些原本要上中小板而成長性又很突出的企業平移到創業板上市。
“有些企業跟我們說有很多產品專利，結果我們一看，很多是外觀專利，比如原子筆的外觀設計；還有一些企業說有發明專利，結果他自己的產品里這個專利產品用得很少：這些都不能算是真正高科技。”葉強指出，真正高科技企業應該是自己的專利要在整個產品里占有較大份額。而一旦滿足了這些要求，即使這個企業的規模再大，都可以在創業板上市。那些滿足上述硬指標同時又在“兩高五新”範圍內的企業，上創業板的幾率很大。
“我們一直跟企業講，不光看你的企業有沒有滿足硬條件，更要看你這個企業有沒有成長性。”葉強指出，即將推出的創業板，政府是希望把它做成中國的納斯達克市場，為建設創新型國家提供有力支撐，不希望看到它最後發展成像英國AIM市場（也是一個創業板市場）那樣的“垃圾板”。
全球現在有40多家創業板市場，其中有13家是在2002年後新設立的。全球前十大經濟體當中，除了中國之外，其他國家或地區都已經有了創業板市場。但是除了美國的納斯達克市場比較成功外，大部分創業板市場都發展得並不好，上市公司的質量嚴重參差不齊是一大原因。“在英國AIM市場上市根本沒什麼門檻，這就像個地攤市場，你可能會買到好東西，但多數東西都是垃圾。”葉強指出，創業板更多的色彩還是個科技板，肩負著建設創新型國家重任，在這個市場上市的企業，高成長性、產業前景好將是它們的共性，所以不會搞成一個“小小板”（即微型企業板，同時也有邊緣市場的意思），“如果創業板市場很有活力、很有成長性，不論大企業、小企業都能上，那我們引導他，這個底氣就足了。如果（創業板）限制很大，甚至發展空間不大，那我們引導就困難了。”丁敏哲表示，創業板的定位涉及企業的積極性。浙江將抓住創業板市場推出的機遇，推動更多符合條件的企業上市。
境外主要創業板市場
英國另類投資市場
歐洲易斯達克市場
加拿大風險投資市場
日本加斯達克市場
東京證交所高成長市場
韓國科斯達克市場
新加坡希斯達克市場
香港創業板市場
台灣櫃檯買賣市場
