傳統證券學

一、定義

傳統證券學是以“理性人”(Rational Man)為理論前提假設來研究證券價值判斷、證券市場行為特點、證券市場波動邏輯與運行規律等為主要內容的學科。廣義上的傳統證券學分析方法,主要包括基本分析技術分析兩大類別。

二、理論基石

“理性人”假設被認為是傳統證券學理論得以建立和完善的重要基石。它認為證券交易者的決策是建立在理性預期和收益最大化等假設基礎之上的;在證券交易過程中,理性的投資者總是能抓住每一個由非理性投資者創造的套利機會,因此,能夠在證券市場的競爭中倖存下來的只有理性的投資者。

三、相關學科進展

近年來,有關證券交易者人性假設和研究範式的探討已經取得了突破性進展,對傳統證券學的理論前提假設進行了必要的修正,其中被譽為21世紀股票交易分析理論的引領者、介於生物學和證券學之間的邊緣學科--演化證券學發展迅速,引起了人們的廣泛關注。
與傳統證券學的相關假設不同,演化證券學重視對“生物本能”和“競爭與適應”的研究,強調人性和市場環境在股市演化中的重要地位,認為股市是一個基於人性與進化法則的複雜自適應系統,其運作背後具有很強的生物進化邏輯,這就是為什麼股市波動既有一定規律可循,又無法被定量描述和準確預測的根本原因。演化證券學的分析方法是演化分析法,它屬於模糊分析範疇,並不試圖為價格波動軌跡提供定量描述和預測,而是著重為投資人建立一種科學認識和理解市場波動機理的全新的分析框架。

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