基本簡介
演化證券學----開山之作《股市真面目》演化證券學是運用生物進化原理系統闡釋股市運行機理的新興交叉學科，是證券投資研究的一個具有生命力和豐富內涵的新領域。與現代金融學的“理性人”、“有效市場”相關假設不同。
演化證券學重視對“生物本能”和“競爭與適應”的研究，強調人性和市場環境在股市演化中的重要地位，是揭示股市生存法則最有潛力的前沿科學。其開山之作《股市真面目》顛覆了股市運行機理的傳統理論，可稱為達爾文式的範式革命。
演化證券學的理論精髓，在於它摒棄了機械論的思維方式和理想化假設，揭示股市運作背後的生物進化邏輯，指出股市波動在本質上是一種複雜多變的“生命運動”，而不是傳統經濟學認為的鐘擺式的“機械運動”，其典型特徵包括：代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等。這就是為什麼股市波動軌跡難以被定量描述和準確預測的最根本原因。
基本原理
演化證券學在古今中外的股市發展歷史長河中，精通技術分析和基本分析者無數，但能在其中長久生存與發展者卻寥寥無幾（無論是個人還是機構），這背後必定存在著“認識論”和“方法論”方面更深層次的內在原因！
或者可以說，正是由於受到那些貌似正確可靠的分析方法誤導，才導致了長期以來大多數投資人空手而歸，甚至不斷地賠錢！例如，一個最常見、最普遍的現象是，許多中小散戶誤以為在K線圖表里能找到戰勝市場的長期獲利方法，因此對那些所謂的K線操盤“絕招”趨之若鶩，殊不知其中很多只是事後“看圖說話”，不具備實際操作的可複製性和盈利的可持續性。也就是說，其描述的僅僅是股價波動的結果，並沒有抓住不同市場生態下股價波動背後的真正成因，按照這種“緣木求魚”式的方法來操作，其對錯機率實際上與拋硬幣無異，根本不存在高勝算的內在邏輯基礎。
演化證券學理論認為，股市是一個複雜自適應系統，技術面和基本面狀況僅僅屬於股市運作的環境因素，它們與市場運行（演化）的實際結果之間，不存在任何的線性關係(如果一定要揭示它們之間的邏輯關係的話，那么只能是生物進化的相關法則，而不是其它）。因此，套用技術分析或者基本分析對股價波動進行定量描述和預測，都缺乏充分的科學依據，是一種機械論的思維方式誤區。一個有說服力的佐證就是，對於上證指數從998點持續上升到6124點，或者從6124點持續下跌至1664點，無論是技術分析還是基本分析，在市場面前都顯得極其蒼白無力！(如果回顧一下當時各專業或非專業研究機構的分析報告，甚至用“荒謬”來形容也一點都不過分！）。
儘管如此，演化分析並不完全排斥價量時空分析，只是強調股價波動形態僅僅是股市內在進化機制的一種表現形式（表象）而已，只有把技術分析放在股市運動本質特性（如應激性、逐利性、適應性等）的分析框架內，才能起到實效；演化分析也不完全排斥企業價值分析，只是強調企業估值並不存在普世、恆定、統一的評判標準，它與股價波動之間不存在邏輯關係，只有把基本分析放在股市運動本質特性（如代謝性、變異性、可塑性、節律性等）的分析框架內，才能真正起到實效！
只要認同演化證券學的基本原理，理解股市運作背後的生物進化邏輯，把股市看做是一個獨具魅力的鮮活複雜的生命有機體，而不是一台甘於被人隨意擺弄的呆板的機器，並且用進化的思想看待市場，用進化的原理分析市場，那么，我們就能夠突破傳統理論的局限性，擺脫錯誤思維方式的束博，清除認識論上的盲點，規避方法論上的誤區，建立起真正符合股市內在運行規律的正確方法。也只有這樣，才有可能真正做到不被市場所欺騙，早日獲得持續性盈利能力。
事實上，由於信息不對稱和市場操縱現象普遍存在，數據收集、加工、處理的手段和能力極其有限，加上生存競爭壓力和人性固有弱點的共同影響，現實世界裡的普通投資人，實際上也不可能對企業價值做出全面、客觀、準確的定量分析。因此，即使對價值投資大師巴菲特來說，安全邊際也只是一個帶有濃厚個人色彩和靈活性的模糊概念，而企圖對其進行定量描述的各種理論與方法，恰恰就是無數效仿者招致失敗的根本原因；另一方面，儘管技術分析和基本分析兩者的角度不同，但都是以簡單化、理想化因果關係及定量描述作為其出發點，從而不可避免地導致兩者的分析結果經常相互矛盾和嚴重失真-----崇尚技術分析者對基本分析不以為然，而基本分析學派對技術分析不屑一顧。巴菲特甚至譏諷地說，技術分析不過是股市算命先生用一些貌似科學的術語來包裝自己並唬弄別人的手段。並指出：我們必須把自己當成企業分析師，而不是市場分析師、巨觀經濟分析師，更不是股票分析師！
簡言之，如果我們換一種思維方式來觀察市場，就能夠開創一片新天地。那就是，當投資人進行股票交易時，應該針對股市運動的本質特性，謹慎地制定相對應的操作策略，以贏得更好的生存機會與空間。
分析方法
演化證券學演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，對股價波動方向與空間進行動態跟蹤分析，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。它運用演化思想詳盡和系統剖析股市運行的內在機理，指出“適應與競爭”是股市運作的主導性力量，是推動市場進化的原動力；股市運作的背後具有很強的生物進化邏輯，所有市場行為都受到生物進化法則的廣泛制約，只要多從“生物本能”和“適應與競爭”的角度觀察市場，就可以找到持續性盈利的思路、線索和方法。
與技術分析和基本分析不同，演化分析屬於模糊分析範疇，並不試圖為股價波動軌跡提供定量描述和預測，而是著重幫助投資人擺脫對各種複雜因果關係理解的簡單化、理想化傾向，以及觀察市場波動的機械論的思維定式，突破傳統方法的局限性和片面性，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手分析問題，對市場的重大波動行情做出正確判斷，從而達成在風險市場中長期穩健獲利的目標。
大量事實證明，投資人股票交易的許多重大損失，其主要原因並不在於操作技巧的某些失誤，也不在於智力高低或知識多寡，而是在於認識論和方法論本身存在著嚴重缺陷！這是大多數投資者無法在股市中取得良好業績的最重要原因，確實值得人們的深刻反思。否則，無論市場出現多少次投資機會，都很難使其在股市中的生存狀況有實質性改善，人類認識經濟規律不存在終極真理！任何投資理論和方法，都不可能超越和脫離市場生態而恆久正確有效，這就是股市生存的最高法則。無論是誰，如果要以身試“法”，就必然會受到市場的懲罰。
儘管任何新生事物都需要經過漫長的時間，才能被人們普遍認識和逐漸接受，但作者有充分的理由相信，只要“演化分析”是一種科學的、正確的方法，那么，隨著認知科學的發展和完善，通過投資人較長時期的探索與實踐，它就終究會得到世人的認可，並成為證券市場極具競爭力的分析方法。
應該強調指出的是，雖然演化分析具有廣闊的發展前景，但毫無疑問它是一個複雜的系統工程，需要許多人的開拓性工作和許多年的不懈努力。並且，沿著這個方向的研究越深入，我們離股市運行的客觀規律就越接近，也就越能夠在股市的激烈生存競爭中占得先機。
研究領域
演化證券學1、股市的代謝性與股價波動規律的研究 (例如：股市生態及其各構成要素變化的動態分析）。
2、股市的趨利性與股價波動規律的研究（例如：資金逐利特點、股價操縱手法等）。
3、股市的適應性與股價波動規律的研究（例如：市場對信息的適應機制、股價波動自適應的形成）。
4、股市的可塑性與股價波動規律的研究 (例如：市場參與者思維和行為的可塑性）。
5、股市的應激性與股價波動規律的研究 (例如：突發性應激反應、隱性過度應激反應）。
6、股市的變異性與股價波動規律的研究 (例如：市場主導性價值觀、審美觀、潛規則、策略的演變）。
7、股市的節律性與股價波動規律的研究 (例如：間歇性盛衰節律、持續性盛衰節律）
操作秘訣
演化證券學在股票市場，所有能夠經得起時間檢驗、不斷衍生與傳承的成功秘訣總會有某些共同之處，都應該具有某些相對穩定而不是隨心所欲的核心價值觀。其中主要包括投資人對於市場的時空觀念，對市場趨勢的理解，對市場風險的控制，以及對自身行為的管理四個方面。為了化繁為簡，便於記憶，作者將其歸納為4個關鍵字：時機、趨勢、止損、耐性，並稱之為股市生存的四個“成功密碼”。
通過對國際金融界幾十位巔峰投資家和頂級基金經理成長經歷與成功經驗的系統研究，作者發現，幾乎所有成功的投資哲學，都是基於對時機、趨勢、止損、耐性這四個核心要素的深刻理解。儘管其表現形式有所不同，但其本質內涵沒有任何差別。
如同遺傳密碼決定生物性狀一樣，在股票投資中，時機、趨勢、止損、耐性這4個核心要素，在投資人思維架構中的不同定位、排列組合和優先順序，決定了投資人不同的交易理念、操作策略和行為偏好。它們是在股市生存智慧的海量資訊中，使用頻率最高、參考價值最大的4個單詞，有足夠的資格成為股票投資的成功密碼。在這四個成功密碼中，前兩者主要是投資人對於市場的認識，屬於“知”的領域，可通過不斷學習而獲得；後兩者則主要是投資人對於自身的把握，屬於“行”的範疇，只有通過長期修煉才能達成！
在股票操作實踐中，投資人如果有什麼困惑，遇到什麼難題，或者出現什麼失誤，只要從這四個方面認真探尋原因，那么基本上都可以解開種種謎團，找到正確的答案。顯而易見，它們是股票操作理念最具生命力的內涵，是普通投資人通往成功彼岸的四維路徑。
生物進化邏輯
演化證券學根據作者對生物進化原理和股市波動特點的長期研究結果，作者發現，生物進化與股市運作之間存在著驚人的相同之處，股市運行規律在很大程度上遵循生物進化的相關法則，它們之間存在的各種對應關係，幾乎涵蓋了股市運作的全部過程，其邏輯基礎有著異曲同工之妙！通過對這些對應關係的仔細研究分析，可以幫助投資人更加客觀地理解股市波動的本質特性，更加容易地透過市場表象準確認識和把握其內在運行規律。紛繁世界，大道至簡，道法自然。在股票操作中，學習和吸收生物進化優秀成果的重要性，絕不亞於觀測K線圖表。因為前者屬於，後者則只是小聰明，兩者之間是“道”與“術”的關係。毫無疑問，只有認清股市運作真實邏輯的投資人，才有可能真正做到在股市生存競爭中立於不敗之地。現把這些對應關係列舉如下：
生物系統：股票市場
生物體：股市交易者（機構或個人）及其資金
物種：某種操作策略主導下的交易者及資金類型
種群/群落：持有相同操作策略的交易者及資金集群
遺傳密碼：決定投資理念的核心要素
基因型：股市投資理念與潛意識
表現型：市場交易行為及其特點
生存習性：股市操作習慣與偏好（行為偏好和風險偏好）
生態環境：股市運作規則/潛規則與投資文化等
生物多樣性：交易主體及其理念、策略、技巧多樣性
自然選擇：市場多空博弈、優勝劣汰的過程
適者生存法則：投資人順勢而為的交易策略
演化/變異：市場主導性價值觀、審美觀或交易策略的演變
路徑依賴：市場多頭或空頭的思維慣性
應激反應：面對市場波動的回響和風險控制行為（如止損等）
過度應激反應：面對市場波動的非理性、非特異性恐慌行為
冬眠現象：市場環境惡劣（熊市）時保存資金實力的策略
生物節律：牛熊交替出現的周期性或股價漲跌循環的規律性
只要對生物系統與股票市場的各種對應關係逐一地進行剖析，那么我們就可以從中得到一些真正有價值的生存智慧與操作策略。
1．生物體：股市交易者（機構或個人）及其資金
所謂生物體，通常是指由細胞、組織、器官或系統協同完成各種複雜生命活動的單個生物。生物體都具有以下主要特徵：
(1) 生物體都有新陳代謝作用；
(2) 生物體都要從外界攝取營養物質（趨利性）；
(3) 生物體都能適應一定的環境，也能影響環境；
(4) 生物體都有應激性；
(5) 生物體都有可塑性；
(6) 生物體都有遺傳與變異的特性；
(7) 生物體都有生物節律現象；
在股票市場中，股市交易者（包括個人與各類機構）及其擁有的資金，是股票市場運作的主體，也是完成各種交易活動的基本單位，他（它）們在股市中的行為表現，與自然界裡的生物體並沒有本質意義上的區別，其典型特徵主要包括代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和周期性等。
因此，我們有充分的理由相信，股市波動實質上是一種複雜多變的“生命運動”，而不是傳統經濟學認為的鐘擺式的“機械運動”。
換言之，股市波動的複雜性是由其生命運動的本質特性決定的，而不是其它表象（更不是分析師和投資人經常自覺或不自覺強加給市場的、對各種複雜因果關係的主觀臆測或簡單化理想化解釋。而正是這種對股市漲跌司空見慣卻似是而非的簡單化和理想化解釋，潛移默化地誤導了當事人每每對市場做出錯誤的判斷——只要對諸多媒體上經濟學家、分析師、股評人士關於市場走勢的分析評論，與市場的實際走勢之間進行跟蹤對比研究，就會發現其邏輯謬誤到處可見）！
2．物種：某種操作策略主導下的交易者與資金類型（屬性）
物種通常是指一個在形態和生理特徵上極為相似的生物群體，它們中的各個成員間可以正常交配並繁育出有生殖能力的後代。物種是生物分類的基本單位，也是生物的繁殖單元和進化單元。從生物進化的角度看，物種是生物進化過程中從量變到質變的一個飛躍，是自然選擇的歷史產物。
在股票市場上，也確實存在著各種操作策略主導下的市場資金類型。例如各種公募基金、私募基金、QFII、社保資金、信託資金、券商自營資金、民間遊資、中小散戶資金等。
可以認為，生物學上的物種與股票市場上的資金類型或屬性相對應，自然選擇在股票市場中的表現就是資金的分配。股市中資金流動的方向、數量及趨勢，與市場中操作策略或交易模式的受歡迎程度有關，一個成功的策略自然會吸引更多的資金參與其中而成為市場中的主導性策略。當另一個新的成功策略出現時，市場中的資金就會及時重新進行分配。由於交易模式的市場化選擇，最終推動股票市場的發展與演化。
從這個角度看，股市不一定是經濟的晴雨表，但肯定是資金的晴雨表。
因此，股票市場中普遍存在的“跟風”現象，實際上有其邏輯上的合理性，投資者個人不可能改變這種現象，但完全可以在制定操作策略時充分利用它。
3．種群/群落：持有相同操作策略的交易者與資金集群
種群是在一定空間範圍內同時生活著的同種個體的集群，例如同一魚塘內的鯉魚或同一樹林內的楊樹。群落則是在一定的自然區域內，相互之間具有直接或間接關係的各種生物的總和。
在自然界中，任何一個種群都不是單獨存在的，而是與其它種群通過種間關係緊密聯繫的。例如，在一片農田中，既有作物、雜草等植物，也有昆蟲、鳥、鼠等動物，還有細菌、真菌等微生物，所有這些生物共同生活在一起，彼此之間有著密切的關聯，這樣就組成了一個群落。
在股票市場，持有相同操作策略的投資人及其資金，也會形成某種具有類似交易行為特徵的“集群”，這種“集群”對一些具有相似行業/企業特點、或者相同概念/題材的股票群體的偏好和追逐，造成了股市上經常出現五花八門的“板塊聯動效應”或“熱點題材”輪番炒作。
相關人物
吳家俊，演化證券學理論創始人和演化分析學派奠基人。1987年畢業於中山大學生命科學院，獲碩士學位。高級工程師。1993年進入股市，沉浮多年，斬獲頗豐。現為廣東卓力科技發展公司董事兼投資總監。創造性提出股票市場是“基於人性與進化法則的複雜自適應系統”理論體系，在國內外首次建立了演化證券學的基本框架，並實際套用於股票交易而大獲成功。
通過十幾年的探索與實踐，對股市的本質特性及運行機理有著深入研究和獨到見解。創造性地提出股票市場是“基於人性與進化法則的複雜自適應系統”的理論體系，在國內外首次建立了演化證券學的基本框架，並實際套用於股票交易而大獲成功。其代表作《股市真面目》就是對作者長期實證研究結果和實戰操作經驗進行總結的階段性成果，是世界第一部以生物進化論揭示股市運行規律和生存法則的力作，顛覆了股市運行機理的傳統理論，可稱為達爾文式的範式革命。
